Децентралізоване фінансування(DeFi)сфера переживає значну трансформацію. Синтетичний долар USDe, випущений Ethena Labs, швидко набирає популярність на ринку, досягнувши ринкової капіталізації в 2 мільярди доларів всього за 7 тижнів, що створило рекорд зростання в історії DeFi. Це явище викликало жваві дискусії в галузі та призвело до певних занепокоєнь.
Основна інновація USDe полягає в його унікальному механізмі стабільності ціни. На відміну від традиційних стабільних монет, USDe не покладається на резерви фіатних валют або надмірне заставлення, а використовує дельта-нейтральну стратегію для підтримки стабільності ціни. Ця стратегія, шляхом одночасного утримання еквівалентних довгих позицій в ефірі та коротких позицій у безстрокових контрактах, теоретично може компенсувати вплив коливань ціни, створюючи таким чином стабільний за ціною синтетичний актив.
Однак цей, здавалося б, ідеальний механізм стикається з багатьма викликами в реальному використанні. По-перше, це ризик бази; різниця між спотовими та ф'ючерсними цінами може змінюватися з часом і може виходити з-під контролю в умовах екстремального ринку. По-друге, ефективність стратегії в значній мірі залежить від достатності ліквідності на ринку деривативів. Нарешті, складні хеджуючі стратегії потребують точного виконання та постійного моніторингу; будь-яка помилка в операціях може призвести до серйозних наслідків.
Незважаючи на це, швидке зростання USDe все ще відображає сильний попит ринку на інновації у сфері стабільних монет. Хоча традиційні стабільні монети, такі як USDC та USDT, надають стабільність, їхня залежність від традиційної банківської системи та регуляторних органів суперечить децентралізованій концепції DeFi. USDe, як більш децентралізована альтернатива, саме тому швидко отримує визнання на ринку.
Крім того, механізм доходу USDe також є досить привабливим. Власники можуть отримувати доходи від процентних ставок за рахунок дельта-нейтральних стратегій, що безумовно є потужним аргументом у поточному середовищі криптовалютного ринку.
Поява USDe свідчить про те, що сфера Децентралізованих фінансів (DeFi) розвивається в більш складному та інноваційному напрямку. Однак, з розширенням його впливу, нам також потрібно уважно стежити за його потенційними ризиками, щоб забезпечити стійкий та здоровий розвиток цієї інновації, що принесе позитивний вплив на всю екосистему DeFi.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DAOdreamer
· 08-21 15:51
Ще один хороший інструмент для обдурювання людей, як лохів
Децентралізоване фінансування(DeFi)сфера переживає значну трансформацію. Синтетичний долар USDe, випущений Ethena Labs, швидко набирає популярність на ринку, досягнувши ринкової капіталізації в 2 мільярди доларів всього за 7 тижнів, що створило рекорд зростання в історії DeFi. Це явище викликало жваві дискусії в галузі та призвело до певних занепокоєнь.
Основна інновація USDe полягає в його унікальному механізмі стабільності ціни. На відміну від традиційних стабільних монет, USDe не покладається на резерви фіатних валют або надмірне заставлення, а використовує дельта-нейтральну стратегію для підтримки стабільності ціни. Ця стратегія, шляхом одночасного утримання еквівалентних довгих позицій в ефірі та коротких позицій у безстрокових контрактах, теоретично може компенсувати вплив коливань ціни, створюючи таким чином стабільний за ціною синтетичний актив.
Однак цей, здавалося б, ідеальний механізм стикається з багатьма викликами в реальному використанні. По-перше, це ризик бази; різниця між спотовими та ф'ючерсними цінами може змінюватися з часом і може виходити з-під контролю в умовах екстремального ринку. По-друге, ефективність стратегії в значній мірі залежить від достатності ліквідності на ринку деривативів. Нарешті, складні хеджуючі стратегії потребують точного виконання та постійного моніторингу; будь-яка помилка в операціях може призвести до серйозних наслідків.
Незважаючи на це, швидке зростання USDe все ще відображає сильний попит ринку на інновації у сфері стабільних монет. Хоча традиційні стабільні монети, такі як USDC та USDT, надають стабільність, їхня залежність від традиційної банківської системи та регуляторних органів суперечить децентралізованій концепції DeFi. USDe, як більш децентралізована альтернатива, саме тому швидко отримує визнання на ринку.
Крім того, механізм доходу USDe також є досить привабливим. Власники можуть отримувати доходи від процентних ставок за рахунок дельта-нейтральних стратегій, що безумовно є потужним аргументом у поточному середовищі криптовалютного ринку.
Поява USDe свідчить про те, що сфера Децентралізованих фінансів (DeFi) розвивається в більш складному та інноваційному напрямку. Однак, з розширенням його впливу, нам також потрібно уважно стежити за його потенційними ризиками, щоб забезпечити стійкий та здоровий розвиток цієї інновації, що принесе позитивний вплив на всю екосистему DeFi.