В финансовых рынках внезапные институциональные изменения часто вызывают немедленную реакцию инвесторов. Эта реакция обычно выражается в избегании рисков, а не в рациональном анализе. Например, когда сталкиваются с неожиданными ударами, первоочередным действием трейдеров является сокращение активов, а не глубокое размышление о внутренней стоимости Биткойн.

Эта явление особенно заметно во время колебаний долларовой системы. Рисковые активы, включая Биткойн, часто первыми подвергаются ударам. Это отражает инерционное мышление рынка. Настоящая переоценка стоимости обычно требует ожидания, пока рынок не успокоится после первоначальной паники.

Несмотря на то, что Биткойн часто описывается как децентрализованный инструмент хеджирования, для большинства институциональных инвесторов он по-прежнему классифицируется как высоко- бета-актив, аналогичный индексу Nasdaq. Когда направление процентных ставок неясно, а риск-премия растет, Биткойн, как правило, становится одним из первых активов, которые продаются. Между нарративом и торговой логикой рынок всегда предпочитает последнее.

Однако влияние политических факторов на монетарную политику не означает немедленного смягчения монетарной политики. Политики могут быть более склонны к стратегии снижения краткосрочных ставок и повышения долгосрочных ставок, чтобы соответствовать своей фискальной политике и интересам выборов. Эта сложная среда процентных ставок может оказывать влияние на Биткойн не в одном направлении, а наоборот, может привести к тому, что институциональные инвесторы выберут выжидательную позицию.

В настоящее время одним из основных вызовов, с которыми сталкивается рынок криптовалют, является нехватка активного покупательского спроса. Несмотря на то, что нестабильность Федеральной резервной системы должна была способствовать инвестиционным аргументам в пользу Биткойна, рынок испытывает нехватку активного прироста средств и полагается только на пассивные притоки капитала. Без достаточного количества покупателей, даже самые убедительные инвестиционные логики трудно отразить на ценовых трендах.

В общем, недавнее падение Биткойна не означает, что его инвестиционная аргументация была опровергнута, а отражает краткосрочную реакцию рынка, управляемую денежными потоками и торговой логикой. В долгосрочной перспективе политизация политики Федеральной резервной системы может фактически укрепить позицию Биткойна как инструмента хеджирования. Тем не менее, ценообразование на рынке может отставать от этого, и полное проявление этого может потребовать ожидания следующего крупного события.