Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл выступил с впечатляющей речью на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, в которой сигналы были в целом интерпретированы рынком как склонные к смягчению. Эти высказывания немедленно вызвали сильный отклик на финансовых рынках, и инвесторы начали корректировать свои ожидания относительно будущей политики выпуска.

Выступление Пауэлла наиболее примечательно тем, что он заявил, что 'баланс рисков изменяется'. Эта фраза была воспринята участниками рынка как намек на возможное значительное изменение политики Федеральной резервной системы (ФРС). В сочетании с недавно опубликованными признаками слабости на рынке труда и продолжающимся снижением инфляционного давления, уверенность инвесторов в том, что ФРС вскоре перейдет к снижению ставок, значительно возросла.

Рынок отреагировал быстро и резко. Фьючерсный рынок показывает, что трейдеры оперативно пересмотрели свои ставки на возможное снижение процентной ставки в сентябре, вероятность чего на некоторое время приблизилась к 90%. Это изменение ожиданий отражает высокую чувствительность рынка к экономическим перспективам и направлению политики выпуска.

Однако следует отметить, что, несмотря на сильную реакцию рынка, фактические решения по политике Федеральной резервной системы (ФРС) будут зависеть от экономических данных в течение следующих нескольких месяцев. Инвесторы и аналитики будут внимательно следить за ключевыми показателями, такими как занятость, инфляция и общий экономический рост, чтобы оценить, действительно ли ФРС примет меры в сентябре.

Выступление Пауэлла, безусловно, внесло новую неопределенность на финансовые рынки, а также предоставило важные подсказки о направлении экономической политики в ближайшие месяцы. Независимо от конечного результата, это выступление будет рассматриваться как важная веха в обсуждении политики выпуска 2023 года.