Криптовалюта: Абсолютно відмінний актив – Чи може Уолл-стріт контролювати?

Капітал від фінансових установ починає надходити на ринок криптовалют з рекордною швидкістю. Однак тріщини також починають з'являтися.

Експерти попереджають, що традиційна фінансова система навряд чи зможе встигати за безперервною волатильністю 24/7 криптопростору. Це може призвести до кризи ліквідності, якщо ринок повернеться до падіння.

Паралельно, очікування, що Фед резерв найближчим часом знизить процентні ставки, підштовхує зростання. Але коли обговорення в соціальних мережах досягає екстремального рівня, деякі звіти вважають це сигналом тривоги про локальний пік.

Ризик ліквідності зростає

У цьому циклі інвестиційні організації відіграють провідну роль. Проте їх традиційні моделі управління ризиками не відповідають постійному темпу коливань ринку криптовалют.

Генеральний директор Custodia Bank, Caitlin Long, зазначила, що в традиційних фінансах організації завжди мають такі захисні заходи, як (discount window) або механізм толерантності до помилок. Але в криптовалюті ці механізми абсолютно відсутні.

У п'ятницю Лонг виступив перед CNBC на конференції Blockchain Wyoming:

“У старій фінансовій системі затримка приймалася, оскільки технології не оброблялися в реальному часі. Але з криптовалютою все відбувається миттєво – це абсолютно ‘інша точка відмінності’.”

Крипторинок характеризується: миттєвими платежами, постійною волатильністю і відсутністю місця для помилок. Лонг попереджає, що наступний ведмежий ринок може виявити "дисонанс", що ускладнить адаптацію організацій з високим кредитним плечем.

Якщо цей сценарій відбудеться, ланцюговий вплив може поширитися на весь традиційний фінансовий ринок.

Чи завдасть шкоди криптовалюті чутка про зниження процентних ставок Фед?

Окрім ризиків з боку інвестиційних організацій, макроекономічні фактори також викликають додаткові занепокоєння.

Очікування, що Фед може знизити процентні ставки у вересні, активізувало новий ріст на криптовалютному ринку, особливо після "поміркованих" заяв голови Джерома Пауела на Джексон Хоул.

Однак дані з Santiment показують, що кількість обговорень ключових слів "зниження процентної ставки" або "Пауел" в соціальних мережах різко зросла до найвищого рівня за майже рік – що зазвичай є ознакою того, що ентузіазм уже надмірний, що може призвести до формування короткострокового піку.

Джерело: SantimentЗазвичай, коли оптимістична історія переважає, ринок часто досягає піку незабаром після цього.

Хоча багато трейдерів вважають, що м'яка грошово-кредитна політика "підтримуватиме" криптовалюту, надмірний ентузіазм іноді стає каталізатором для корекції.

Зниження відсоткових ставок не означає, що криптовалюта миттєво вибухне

Не всі експерти вірять, що зниження процентних ставок Федрезервом миттєво сприятиме буму на ринку криптовалют.

Маркус Тілен, керівник відділу досліджень у 10x Research, вважає, що очікування швидкого зростання є занадто раннім. Хоча він все ще бачить довгострокову перспективу з Bitcoin (BTC), але занепокоєння з приводу ризику рецесії може стримувати ціну в короткостроковій перспективі.

В той же час мережевий економіст Тімоті Петтерсон підкреслює, що якщо ФРС відкладе зниження процентних ставок цього року, негативний вплив на криптовалюту буде ще більшим.

Зараз ймовірність зниження процентної ставки ФРС оцінюється CME Group на рівні 75%.

Джерело: CME GroupПроте, інвесторам рекомендується не надто сподіватися. Навіть якщо Федрезерв знизить процентні ставки, позитивний вплив на крипторинок може вимагати більше часу для справжнього прояву.

Вінсент