Reprodução do título original: “40 milhões de dólares angariados em três dias — poderá o projeto de base comunitária X replicar o percurso de crescimento da Hyperliquid?”

A Hyperliquid afirmou-se como uma das plataformas de negociação mais notáveis deste ciclo de mercado, registando volumes diários superiores a 15 mil milhões de dólares e detendo mais de 74% da quota do mercado de perpétuos on-chain. O seu token nativo, HYPE, encontra-se atualmente na 12.ª posição por capitalização de mercado no universo das criptomoedas. A Hyperliquid ambiciona ir muito além de uma mera plataforma de negociação on-chain, procurando desenvolver um ecossistema centrado na Hyper EVM.

Recentemente, um novo projeto no ecossistema Hyper EVM — o Project X — suscitou grande interesse na comunidade. Apenas três dias após o seu lançamento, este DEX superou os 40 milhões de dólares em valor total bloqueado (TVL). Enquanto projeto líder, tanto o posicionamento do Project X no ecossistema como o percurso da equipa responsável têm atraído atenções consideráveis.

Para compreender verdadeiramente a génese do Project X, importa analisar o projeto anterior desenvolvido pela equipa fundadora: Pacmoon.

Pacmoon, um projeto meme de cariz social construído sobre a Blast chain, aplicou o “modelo Yap” — aumentando o valor do token através da viralidade social e do consenso comunitário. No seu auge, a Pacmoon atingiu uma avaliação totalmente diluída (FDV) superior a 200 milhões de dólares, tornando-se um dos projetos de referência do ecossistema Blast. Contudo, a FDV do seu token, PAC, desceu abruptamente para apenas 35.000 dólares. Este recuo reflete, em parte, a perda de dinamismo da rede Blast, evidenciando a natureza efémera do projeto.

De acordo com a documentação oficial, os fundadores do Project X continuam anónimos nesta fase. A equipa principal é composta por sete elementos: Lamboland lidera o crescimento, BOBBY gere as operações de produto, hisho responde pelo design de produto e Ali assume a direção criativa. Integram ainda um CTO com historial no Y Combinator e dois engenheiros backend especializados em DeFi.

Dos quatro membros identificados publicamente, todos participaram, em diferentes níveis, no desenvolvimento da Pacmoon ou da rede Blast, sendo que Lamboland e BOBBY estiveram entre os fundadores da Pacmoon.

Agora, a equipa dedica-se à infraestrutura DeFi — em concreto, ao desenvolvimento de um AMM DEX (Automated Market Maker Decentralized Exchange). Com o Project X, pretendem abandonar o modelo “cópia da Uniswap”, inovando nos mecanismos de distribuição, incentivos e experiência do utilizador, para redefinir a competitividade entre plataformas de negociação. Como referem no site oficial: “À medida que a tecnologia converge, a próxima fase do DeFi pertencerá a quem melhor conseguir alocar valor e desenhar incentivos, mantendo os utilizadores envolvidos.”

O desenvolvimento do Project X está organizado por fases. Atualmente, centra-se na Fase Um: “HyperEVM DEX”. Fases posteriores expandirão para um “EVM Aggregator” e uma terceira fase ainda não revelada, tendo como meta ser “a principal plataforma de negociação de criptoativos”.

O produto principal segue o modelo “AMM DEX ao estilo Uniswap”, distinguindo-se pela experiência do utilizador e pelos mecanismos de incentivos:

• Distribuição de Comissões: Na Versão 3 (V3), 86% das comissões de negociação revertem diretamente para os fornecedores de liquidez (LPs), sendo o restante alocado ao funcionamento do protocolo. Este modelo coloca o Project X entre os AMMs de “rendimentos elevados para LPs”. O website refere expressamente: “Queremos que os LPs ganhem mais no Project X.”
• Desenvolvimento dos Pools V2: Embora a Versão 2 ainda não esteja operacional, a equipa já anunciou a intenção de incrementar ainda mais o retorno dos LPs, adotando estratégias de market-making mais sofisticadas, como comissões dinâmicas e agregação de liquidez cross-chain.

Após a conclusão do HyperEVM DEX (Fase Um), a segunda etapa — “EVM Aggregator” — incidirá na agregação de operações cross-chain. O Project X permitirá aos utilizadores aceder à liquidez de múltiplas chains EVM com um único clique, solucionando de forma direta a fragmentação dos DEXs entre diversas redes.

Como Participar

Atualmente, o sistema de pontos do Project X é o pilar central da expansão de utilizadores. Estes pontos servem de credencial principal para participar no ecossistema e podem vir a estar diretamente associados a futuros airdrops de tokens ou privilégios especiais no seio do ecossistema.

Neste momento, os pontos podem ser obtidos através de vias claras de contribuição do utilizador:

• Fornecimento de Liquidez (LP): Depositar ativos nos pools de liquidez do HyperEVM DEX (com kHYPE como pool líder). A plataforma atribui pontos com base nas comissões de negociação geradas. O site oficial sublinha que “a maioria dos pontos vai para os LPs” e o cálculo dos pontos reflete de perto a “geração de comissões”. Por exemplo, um utilizador que deposite 1 milhão de dólares e gere 100 dólares em comissões receberá menos pontos do que outro que deposite 10.000 dólares e gere 1.000 dólares em comissões.
• Negociação: Ao realizar operações spot na plataforma (incorrendo em comissões de trading), os utilizadores acumulam pontos conforme o volume e a frequência das operações.
• Recomendações: Partilhe o seu código de referência para beneficiar de duas formas: (1) Receba 10% dos pontos gerados pelos amigos que convidar; (2) Aumente em 10% a taxa base de pontos dos seus amigos. Por exemplo, se o seu amigo anteriormente recebesse 100 pontos diários, após usar o seu convite passará a obter 110 pontos por dia.

Para acelerar a adesão inicial, o Project X criou incentivos de curto prazo:

• Pool Diário de 1 Milhão de Pontos: Em cada dia desta fase, a plataforma distribui um milhão de pontos, dos quais derivam todos os pontos atribuídos aos utilizadores.
• Multiplicadores de Pontos no Primeiro Mês: Durante os primeiros 30 dias, os 100 utilizadores que lideram a tabela diária recebem um multiplicador igual ou superior a 1x sobre os seus pontos diários.

É de notar que o projeto atualizou recentemente a interface do sistema de pontos — agora mostra em tempo real a acumulação de pontos dos utilizadores. No entanto, as regras concretas do airdrop — incluindo a taxa de conversão entre pontos e tokens, bem como o calendário da distribuição — ainda não foram divulgadas, pelo que se recomenda a confirmação dessas informações através dos canais oficiais.

Divulgação de Risco

Ao contrário da maioria dos projetos DeFi sustentados por capital de risco, o Project X financia-se exclusivamente com recursos próprios: segundo o website, é 100% autofinanciado, sem envolvimento de venture capital, investidores-anjos ou qualquer tipo de financiamento privado. Esta estratégia confere maior autonomia à equipa e reforça o compromisso de longo prazo com o projeto.

No entanto, a ausência de financiamento externo traduz-se numa menor capacidade de resiliência perante riscos. Em caso de volatilidade extrema do mercado ou de falhas em contratos inteligentes, o projeto poderá não dispor de meios para compensar os utilizadores por eventuais perdas.

Nota Legal:

1. O presente artigo é uma reprodução de [Foresight News], sob o título original: “40 milhões de dólares angariados em três dias — poderá o projeto de base comunitária X replicar o percurso de crescimento da Hyperliquid?” Os direitos de autor pertencem à autora original, Nicky, da Foresight News. Em caso de oposição a esta reprodução, contacte a Equipa Gate Learn para que possamos tratar da situação de acordo com o nosso procedimento habitual.
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