A pesar de que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 124,400 dólares, su flujo de capital continúa disminuyendo. Este período de flujo de capital relativamente débil destaca la clara disminución en la disposición de los inversores a invertir en esta etapa.
Con el precio de Bitcoin alcanzando un máximo histórico, el valor total de los contratos no liquidados de las principales altcoins también alcanzó un máximo histórico de 60 mil millones de dólares, lo que resalta el alto nivel de apalancamiento del mercado. Sin embargo, esta situación es temporal; con la caída del precio, los contratos no liquidados disminuyeron en 2.6 mil millones de dólares, marcando la décima mayor caída registrada.
Ethereum suele considerarse un activo de referencia, y sus periodos de excelente rendimiento a menudo están relacionados con la fase más amplia del "season de altcoins" en el mercado de activos digitales. Cabe destacar que la tasa de dominancia de los contratos no liquidados de Ethereum ha alcanzado el cuarto nivel más alto registrado, mientras que la tasa de dominancia del volumen de operaciones de futuros perpetuos ha alcanzado un nuevo máximo histórico del 67%.
Al observar el rendimiento de Bitcoin desde cada punto bajo de ciclo, podemos ver que en los ciclos de 2015-2018 y 2018-2022, el tiempo para alcanzar el máximo histórico, calculado en tiempo relativo, fue aproximadamente 2-3 meses más tarde que el punto en el que nos encontramos en el ciclo actual.
La ralentización del flujo de capital
Después de alcanzar un máximo de 124,400 dólares la semana pasada, el impulso alcista de Bitcoin se ha detenido, y el precio ha caído a un mínimo de 112,900 dólares, lo que representa una corrección cercana al 9.2%. Esta caída ha ido acompañada de una notable debilidad en la entrada de capital en las últimas semanas, lo que indica que los inversores no están dispuestos a inyectar nuevos fondos a estos precios elevados.
Al comparar la tasa actual de entrada de capital con la situación cuando se superó el precio máximo histórico anteriormente, se puede observar que el porcentaje de crecimiento de la capitalización de mercado realizada es muy inferior a los niveles de marzo y diciembre de 2024, cuando se rompió el precio máximo histórico. A finales de 2024, cuando se superó por primera vez los 100,000 dólares, la tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado realizada alcanzó el +13%, mientras que el pico en el entorno actual es mucho más bajo, solo +6%/mes.
Este período de flujo de capital relativamente débil destaca la clara disminución de la disposición de los inversores a invertir en esta etapa.
Gráficos en tiempo real
La actividad de realización de ganancias también ha disminuido en las últimas semanas, lo que se puede observar a través del indicador de ganancias / pérdidas netas realizadas ajustadas por volatilidad. Esta herramienta mide las ganancias y pérdidas realizadas en términos de Bitcoin (BTC) y se estandariza en función del creciente valor de mercado de Bitcoin en diferentes períodos. También se perfecciona aún más ajustando la volatilidad realizada a 7 días para explicar la disminución de los retornos y la desaceleración de la tasa de crecimiento a medida que el activo madura.
Es importante señalar que podemos observar tres grandes tomas de ganancias cerca de los puntos de ruptura de 70,000 y 100,000 dólares en 2024, así como cerca del máximo histórico de 122,000 dólares alcanzado en julio de este año. Estos eventos indican una fuerte disposición de los inversores a asegurar grandes beneficios, pero también hay un fuerte impulso de demanda para absorber esta cantidad de suministro en venta.
En comparación, en este último intento de alcanzar el precio más alto histórico, la cantidad de beneficios realizados ha disminuido significativamente. Una explicación para esta dinámica es que, a pesar de que la presión de venta de los tenedores existentes es menor, el mercado no ha logrado mantener el impulso alcista.
Gráfico en tiempo real
Con el giro en la tendencia del mercado local y la continua caída de precios, dirigimos nuestra atención hacia los eventos de pérdidas realizadas para evaluar si ha habido algún cambio negativo significativo en el sentimiento de los inversores. En esta tendencia a la baja local, la realización de pérdidas por parte de los inversores se ha acelerado, alcanzando un valor de 112 millones de dólares diarios.
Sin embargo, esto sigue estando dentro del rango típico durante el período de corrección parcial en todo el ciclo de mercado alcista, y muchos eventos, como el cierre de operaciones de arbitraje del yen en agosto de 2024 y la "panadería de tarifas de Trump" de marzo a abril de 2025, han llevado a un volumen de capitulación significativamente más alto.
Esto indica que, aunque el aumento de las pérdidas podría comenzar a desafiar esta opinión, la tendencia a la baja actual aún no ha tenido un impacto sustancial en la confianza de los inversores.
Gráfico en tiempo real
Caída impulsada por apalancamiento
A pesar de que durante la reciente formación del precio más alto de la historia y el posterior retroceso, las ganancias y pérdidas en cadena se han realizado de manera relativamente plana, la actividad en el mercado de futuros ha aumentado. El total de contratos no liquidados de futuros de Bitcoin sigue manteniéndose en un alto de 67 mil millones de dólares, lo que destaca el alto grado de apalancamiento presente en el mercado actual.
Es notable que, en la reciente venta masiva, se liquidaron más de 2.3 mil millones de dólares en contratos abiertos, y solo 23 días de negociación registraron una mayor caída nominal. Esto destaca la naturaleza especulativa del mercado, donde incluso las fluctuaciones de precios moderadas pueden provocar una reducción significativa de las posiciones apalancadas.
Gráficos en tiempo real
Al profundizar, podemos evaluar la magnitud total de las liquidaciones de toros y osos durante el período de formación del precio más alto histórico y el posterior período de contracción de precios.
A pesar de que el volumen de liquidaciones sí aumentó durante estos eventos, las liquidaciones cortas alcanzaron los 74 millones de dólares durante el precio máximo histórico, mientras que las liquidaciones largas alcanzaron los 99 millones de dólares durante la tendencia a la baja, estos niveles son claramente inferiores a los vistos durante períodos de volatilidad de precios similares este año. Esto indica que una parte considerable de las liquidaciones recientes de contratos puede ser voluntaria, y por lo tanto, gestionada por riesgos, en lugar de ser impulsada por liquidaciones forzadas debido a un apalancamiento excesivo.
Gráficos en tiempo real
Al evaluar los contratos de futuros abiertos de las principales altcoins (ETH, SOL, XRP, DOGE), notamos que su suma alcanzó un nuevo máximo histórico de 60.2 mil millones de dólares el pasado fin de semana. Esto es casi igual al tamaño de los contratos abiertos de Bitcoin. Sin embargo, esta situación fue temporal, ya que con la corrección de precios, los contratos abiertos disminuyeron en 2.6 mil millones de dólares, marcando la décima mayor caída registrada.
Estas rápidas fluctuaciones indican que las altcoins están atrayendo una gran atención de los inversores en este momento, lo que ha intensificado significativamente la reflexividad y la vulnerabilidad del mercado de activos digitales.
Gráficos en tiempo real
Además, el volumen total de liquidación de las principales monedas alternativas ha sido bastante alto recientemente, alcanzando un pico de 303 millones de dólares diarios, y el volumen de liquidación experimentado es más del doble del del mercado de futuros de Bitcoin.
Además, el volumen de liquidación del fin de semana pasado ahora ocupa el 15° lugar en la historia registrada, lo que muestra un aumento en la disposición a tener exposición apalancada en el ámbito de las altcoins.
Gráficos en tiempo real
Aumento de la especulación
Durante años, Ethereum ha sido considerado un activo de referencia, y sus periodos de rendimiento excepcional suelen estar relacionados con las fases más amplias de "temporada de altcoins" en el mercado de activos digitales.
Esta relación también se puede observar a través de la tasa de dominación de los contratos no liquidados entre Bitcoin y Ethereum, lo que refleja los cambios en la aversión al riesgo de los participantes del mercado. En la situación actual;
Tasa de dominancia de contratos abiertos de Bitcoin: 56.7%
Tasa de dominación de contratos no liquidados de Ethereum: 43.3%
La participación de contratos no liquidados de Ethereum ha estado aumentando rápidamente recientemente, lo que indica que la atención del mercado se está desviando significativamente hacia áreas más lejanas en la curva de riesgo. Cabe destacar que la tasa de dominio de contratos no liquidados de Ethereum ha alcanzado el cuarto nivel más alto registrado, lo que subraya un aumento significativo en la actividad especulativa. Es importante tener en cuenta que, como el segundo activo digital más grande, Ethereum es uno de los pocos activos que puede absorber capital de tamaño institucional.
Gráfico en tiempo real
Cuando se observa desde la perspectiva del volumen de transacciones, esta tendencia se vuelve aún más sorprendente. La dominancia del volumen de comercio de futuros perpetuos de Ethereum ha alcanzado un nuevo máximo histórico del 67%, lo que representa el cambio más fuerte registrado hasta la fecha.
La notable rotación en la actividad comercial ha aumentado el interés de los inversores en el ámbito de las altcoins, lo que indica una aceleración de la aversión al riesgo en el ciclo actual del mercado.
Gráfico en tiempo real
cruce
Al observar el desempeño de Bitcoin desde los puntos más bajos de cada ciclo, podemos ver que, en los ciclos de 2015-2018 y 2018-2022, el tiempo para alcanzar el máximo histórico fue aproximadamente de 2 a 3 meses más tarde que el punto en el que nos encontramos en el ciclo actual.
Aunque estos son solo dos ejemplos antes del ciclo de madurez, por lo que no son suficientes para asumir que esta sincronicidad continuará, sigue siendo un dato notable. Esta perspectiva es especialmente relevante al considerar la ola de toma de ganancias en la cadena durante los últimos dos años y el alto nivel de actividad especulativa visible en el mercado de derivados actual.
Gráficos en tiempo real
Para apoyar aún más esta observación, podemos ver cuánto tiempo la proporción de suministro circulante de Bitcoin se mantiene por encima de +1 desviación estándar en cada período.
En el ciclo actual, este período se ha extendido a 273 días, convirtiéndose en el segundo período más largo registrado, solo superado por los 335 días del ciclo 2015-2018. Esto indica que, cuando se mide desde la perspectiva de la mayoría de las ofertas mantenidas en estado de ganancia, la duración del ciclo actual es comparable a la de los ciclos anteriores.
Gráficos en tiempo real
También podemos medir las ganancias acumuladas que los holders a largo plazo han logrado desde que alcanzaron el nuevo máximo histórico del ciclo hasta el pico final del ciclo. Desde este punto de vista, encontramos que el grupo de holders a largo plazo (que suele ser más activo en los extremos del ciclo) ha logrado más ganancias que en todos los ciclos anteriores, excepto en uno (el ciclo 2016-2017).
Este resultado de observación es coherente con los indicadores anteriores, añadiendo otra dimensión desde la perspectiva de la presión de venta. En conjunto, estas señales refuerzan la opinión de que el ciclo actual se encuentra en una etapa tardía de su historia.
Sin embargo, cada ciclo tiene sus propias características y no se puede garantizar que el comportamiento del mercado siga este patrón de tiempo fijo.
A pesar de esto, estas dinámicas plantean una pregunta interesante. ¿Sigue siendo válido el ciclo tradicional de cuatro años o estamos presenciando su evolución? Estas preguntas tendrán respuesta en los próximos meses.
Gráficos en tiempo real
Conclusión
La entrada de capital en Bitcoin muestra signos de debilidad, incluso cuando el precio alcanzó un nuevo máximo histórico de 124,400 dólares, la demanda está disminuyendo. Esta desaceleración de la voluntad coincide con un aumento en las posiciones especulativas, el total de contratos abiertos de las principales altcoins alcanzó brevemente un nuevo máximo histórico de 60 mil millones de dólares, y luego retrocedió, reduciéndose en 2.5 mil millones de dólares.
Ethereum, que ha sido visto durante mucho tiempo como un barómetro de la "temporada de altcoins", se encuentra nuevamente a la vanguardia de esta ronda de movimientos. Su tasa de dominio de contratos abiertos ha alcanzado el cuarto nivel más alto registrado, mientras que la tasa de dominio del volumen de comercio de futuros perpetuos ha saltado a un nuevo máximo histórico del 67%, marcando la transformación estructural más fuerte hasta la fecha.
Desde una perspectiva cíclica, el movimiento de precios de Bitcoin también refleja patrones anteriores. En los ciclos de 2015-2018 y 2018-2022, el tiempo para alcanzar el máximo histórico desde los puntos bajos del ciclo fue solo de 2 a 3 meses más tarde que el momento actual en el que nos encontramos. Al mismo tiempo, el nivel de ganancias realizadas por los poseedores a largo plazo es comparable al de las fases de euforia del mercado anterior, lo que refuerza la impresión de que el mercado se encuentra en una etapa tardía del ciclo.
En general, estas señales destacan el aumento del apalancamiento, la realización de beneficios y el incremento de la especulación, características que son propias de las etapas maduras del mercado en la historia. Sin embargo, cada ciclo tiene sus propias características y no se puede determinar que Bitcoin y el mercado en general sigan un cronograma fijo.
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Si la base de la llegada de la alt season es la volatilidad del Bitcoin, entonces podría estar realmente en camino.
Escrito por: UkuriaOC, CryptoVizArt, Glassnode
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
Resumen
A pesar de que Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico de 124,400 dólares, su flujo de capital continúa disminuyendo. Este período de flujo de capital relativamente débil destaca la clara disminución en la disposición de los inversores a invertir en esta etapa.
Con el precio de Bitcoin alcanzando un máximo histórico, el valor total de los contratos no liquidados de las principales altcoins también alcanzó un máximo histórico de 60 mil millones de dólares, lo que resalta el alto nivel de apalancamiento del mercado. Sin embargo, esta situación es temporal; con la caída del precio, los contratos no liquidados disminuyeron en 2.6 mil millones de dólares, marcando la décima mayor caída registrada.
Ethereum suele considerarse un activo de referencia, y sus periodos de excelente rendimiento a menudo están relacionados con la fase más amplia del "season de altcoins" en el mercado de activos digitales. Cabe destacar que la tasa de dominancia de los contratos no liquidados de Ethereum ha alcanzado el cuarto nivel más alto registrado, mientras que la tasa de dominancia del volumen de operaciones de futuros perpetuos ha alcanzado un nuevo máximo histórico del 67%.
Al observar el rendimiento de Bitcoin desde cada punto bajo de ciclo, podemos ver que en los ciclos de 2015-2018 y 2018-2022, el tiempo para alcanzar el máximo histórico, calculado en tiempo relativo, fue aproximadamente 2-3 meses más tarde que el punto en el que nos encontramos en el ciclo actual.
La ralentización del flujo de capital
Después de alcanzar un máximo de 124,400 dólares la semana pasada, el impulso alcista de Bitcoin se ha detenido, y el precio ha caído a un mínimo de 112,900 dólares, lo que representa una corrección cercana al 9.2%. Esta caída ha ido acompañada de una notable debilidad en la entrada de capital en las últimas semanas, lo que indica que los inversores no están dispuestos a inyectar nuevos fondos a estos precios elevados.
Al comparar la tasa actual de entrada de capital con la situación cuando se superó el precio máximo histórico anteriormente, se puede observar que el porcentaje de crecimiento de la capitalización de mercado realizada es muy inferior a los niveles de marzo y diciembre de 2024, cuando se rompió el precio máximo histórico. A finales de 2024, cuando se superó por primera vez los 100,000 dólares, la tasa de crecimiento mensual de la capitalización de mercado realizada alcanzó el +13%, mientras que el pico en el entorno actual es mucho más bajo, solo +6%/mes.
Este período de flujo de capital relativamente débil destaca la clara disminución de la disposición de los inversores a invertir en esta etapa.
Gráficos en tiempo real
La actividad de realización de ganancias también ha disminuido en las últimas semanas, lo que se puede observar a través del indicador de ganancias / pérdidas netas realizadas ajustadas por volatilidad. Esta herramienta mide las ganancias y pérdidas realizadas en términos de Bitcoin (BTC) y se estandariza en función del creciente valor de mercado de Bitcoin en diferentes períodos. También se perfecciona aún más ajustando la volatilidad realizada a 7 días para explicar la disminución de los retornos y la desaceleración de la tasa de crecimiento a medida que el activo madura.
Es importante señalar que podemos observar tres grandes tomas de ganancias cerca de los puntos de ruptura de 70,000 y 100,000 dólares en 2024, así como cerca del máximo histórico de 122,000 dólares alcanzado en julio de este año. Estos eventos indican una fuerte disposición de los inversores a asegurar grandes beneficios, pero también hay un fuerte impulso de demanda para absorber esta cantidad de suministro en venta.
En comparación, en este último intento de alcanzar el precio más alto histórico, la cantidad de beneficios realizados ha disminuido significativamente. Una explicación para esta dinámica es que, a pesar de que la presión de venta de los tenedores existentes es menor, el mercado no ha logrado mantener el impulso alcista.
Gráfico en tiempo real
Con el giro en la tendencia del mercado local y la continua caída de precios, dirigimos nuestra atención hacia los eventos de pérdidas realizadas para evaluar si ha habido algún cambio negativo significativo en el sentimiento de los inversores. En esta tendencia a la baja local, la realización de pérdidas por parte de los inversores se ha acelerado, alcanzando un valor de 112 millones de dólares diarios.
Sin embargo, esto sigue estando dentro del rango típico durante el período de corrección parcial en todo el ciclo de mercado alcista, y muchos eventos, como el cierre de operaciones de arbitraje del yen en agosto de 2024 y la "panadería de tarifas de Trump" de marzo a abril de 2025, han llevado a un volumen de capitulación significativamente más alto.
Esto indica que, aunque el aumento de las pérdidas podría comenzar a desafiar esta opinión, la tendencia a la baja actual aún no ha tenido un impacto sustancial en la confianza de los inversores.
Gráfico en tiempo real
Caída impulsada por apalancamiento
A pesar de que durante la reciente formación del precio más alto de la historia y el posterior retroceso, las ganancias y pérdidas en cadena se han realizado de manera relativamente plana, la actividad en el mercado de futuros ha aumentado. El total de contratos no liquidados de futuros de Bitcoin sigue manteniéndose en un alto de 67 mil millones de dólares, lo que destaca el alto grado de apalancamiento presente en el mercado actual.
Es notable que, en la reciente venta masiva, se liquidaron más de 2.3 mil millones de dólares en contratos abiertos, y solo 23 días de negociación registraron una mayor caída nominal. Esto destaca la naturaleza especulativa del mercado, donde incluso las fluctuaciones de precios moderadas pueden provocar una reducción significativa de las posiciones apalancadas.
Gráficos en tiempo real
Al profundizar, podemos evaluar la magnitud total de las liquidaciones de toros y osos durante el período de formación del precio más alto histórico y el posterior período de contracción de precios.
A pesar de que el volumen de liquidaciones sí aumentó durante estos eventos, las liquidaciones cortas alcanzaron los 74 millones de dólares durante el precio máximo histórico, mientras que las liquidaciones largas alcanzaron los 99 millones de dólares durante la tendencia a la baja, estos niveles son claramente inferiores a los vistos durante períodos de volatilidad de precios similares este año. Esto indica que una parte considerable de las liquidaciones recientes de contratos puede ser voluntaria, y por lo tanto, gestionada por riesgos, en lugar de ser impulsada por liquidaciones forzadas debido a un apalancamiento excesivo.
Gráficos en tiempo real
Al evaluar los contratos de futuros abiertos de las principales altcoins (ETH, SOL, XRP, DOGE), notamos que su suma alcanzó un nuevo máximo histórico de 60.2 mil millones de dólares el pasado fin de semana. Esto es casi igual al tamaño de los contratos abiertos de Bitcoin. Sin embargo, esta situación fue temporal, ya que con la corrección de precios, los contratos abiertos disminuyeron en 2.6 mil millones de dólares, marcando la décima mayor caída registrada.
Estas rápidas fluctuaciones indican que las altcoins están atrayendo una gran atención de los inversores en este momento, lo que ha intensificado significativamente la reflexividad y la vulnerabilidad del mercado de activos digitales.
Gráficos en tiempo real
Además, el volumen total de liquidación de las principales monedas alternativas ha sido bastante alto recientemente, alcanzando un pico de 303 millones de dólares diarios, y el volumen de liquidación experimentado es más del doble del del mercado de futuros de Bitcoin.
Además, el volumen de liquidación del fin de semana pasado ahora ocupa el 15° lugar en la historia registrada, lo que muestra un aumento en la disposición a tener exposición apalancada en el ámbito de las altcoins.
Gráficos en tiempo real
Aumento de la especulación
Durante años, Ethereum ha sido considerado un activo de referencia, y sus periodos de rendimiento excepcional suelen estar relacionados con las fases más amplias de "temporada de altcoins" en el mercado de activos digitales.
Esta relación también se puede observar a través de la tasa de dominación de los contratos no liquidados entre Bitcoin y Ethereum, lo que refleja los cambios en la aversión al riesgo de los participantes del mercado. En la situación actual;
Tasa de dominancia de contratos abiertos de Bitcoin: 56.7%
Tasa de dominación de contratos no liquidados de Ethereum: 43.3%
La participación de contratos no liquidados de Ethereum ha estado aumentando rápidamente recientemente, lo que indica que la atención del mercado se está desviando significativamente hacia áreas más lejanas en la curva de riesgo. Cabe destacar que la tasa de dominio de contratos no liquidados de Ethereum ha alcanzado el cuarto nivel más alto registrado, lo que subraya un aumento significativo en la actividad especulativa. Es importante tener en cuenta que, como el segundo activo digital más grande, Ethereum es uno de los pocos activos que puede absorber capital de tamaño institucional.
Gráfico en tiempo real
Cuando se observa desde la perspectiva del volumen de transacciones, esta tendencia se vuelve aún más sorprendente. La dominancia del volumen de comercio de futuros perpetuos de Ethereum ha alcanzado un nuevo máximo histórico del 67%, lo que representa el cambio más fuerte registrado hasta la fecha.
La notable rotación en la actividad comercial ha aumentado el interés de los inversores en el ámbito de las altcoins, lo que indica una aceleración de la aversión al riesgo en el ciclo actual del mercado.
Gráfico en tiempo real
cruce
Al observar el desempeño de Bitcoin desde los puntos más bajos de cada ciclo, podemos ver que, en los ciclos de 2015-2018 y 2018-2022, el tiempo para alcanzar el máximo histórico fue aproximadamente de 2 a 3 meses más tarde que el punto en el que nos encontramos en el ciclo actual.
Aunque estos son solo dos ejemplos antes del ciclo de madurez, por lo que no son suficientes para asumir que esta sincronicidad continuará, sigue siendo un dato notable. Esta perspectiva es especialmente relevante al considerar la ola de toma de ganancias en la cadena durante los últimos dos años y el alto nivel de actividad especulativa visible en el mercado de derivados actual.
Gráficos en tiempo real
Para apoyar aún más esta observación, podemos ver cuánto tiempo la proporción de suministro circulante de Bitcoin se mantiene por encima de +1 desviación estándar en cada período.
En el ciclo actual, este período se ha extendido a 273 días, convirtiéndose en el segundo período más largo registrado, solo superado por los 335 días del ciclo 2015-2018. Esto indica que, cuando se mide desde la perspectiva de la mayoría de las ofertas mantenidas en estado de ganancia, la duración del ciclo actual es comparable a la de los ciclos anteriores.
Gráficos en tiempo real
También podemos medir las ganancias acumuladas que los holders a largo plazo han logrado desde que alcanzaron el nuevo máximo histórico del ciclo hasta el pico final del ciclo. Desde este punto de vista, encontramos que el grupo de holders a largo plazo (que suele ser más activo en los extremos del ciclo) ha logrado más ganancias que en todos los ciclos anteriores, excepto en uno (el ciclo 2016-2017).
Este resultado de observación es coherente con los indicadores anteriores, añadiendo otra dimensión desde la perspectiva de la presión de venta. En conjunto, estas señales refuerzan la opinión de que el ciclo actual se encuentra en una etapa tardía de su historia.
Sin embargo, cada ciclo tiene sus propias características y no se puede garantizar que el comportamiento del mercado siga este patrón de tiempo fijo.
A pesar de esto, estas dinámicas plantean una pregunta interesante. ¿Sigue siendo válido el ciclo tradicional de cuatro años o estamos presenciando su evolución? Estas preguntas tendrán respuesta en los próximos meses.
Gráficos en tiempo real
Conclusión
La entrada de capital en Bitcoin muestra signos de debilidad, incluso cuando el precio alcanzó un nuevo máximo histórico de 124,400 dólares, la demanda está disminuyendo. Esta desaceleración de la voluntad coincide con un aumento en las posiciones especulativas, el total de contratos abiertos de las principales altcoins alcanzó brevemente un nuevo máximo histórico de 60 mil millones de dólares, y luego retrocedió, reduciéndose en 2.5 mil millones de dólares.
Ethereum, que ha sido visto durante mucho tiempo como un barómetro de la "temporada de altcoins", se encuentra nuevamente a la vanguardia de esta ronda de movimientos. Su tasa de dominio de contratos abiertos ha alcanzado el cuarto nivel más alto registrado, mientras que la tasa de dominio del volumen de comercio de futuros perpetuos ha saltado a un nuevo máximo histórico del 67%, marcando la transformación estructural más fuerte hasta la fecha.
Desde una perspectiva cíclica, el movimiento de precios de Bitcoin también refleja patrones anteriores. En los ciclos de 2015-2018 y 2018-2022, el tiempo para alcanzar el máximo histórico desde los puntos bajos del ciclo fue solo de 2 a 3 meses más tarde que el momento actual en el que nos encontramos. Al mismo tiempo, el nivel de ganancias realizadas por los poseedores a largo plazo es comparable al de las fases de euforia del mercado anterior, lo que refuerza la impresión de que el mercado se encuentra en una etapa tardía del ciclo.
En general, estas señales destacan el aumento del apalancamiento, la realización de beneficios y el incremento de la especulación, características que son propias de las etapas maduras del mercado en la historia. Sin embargo, cada ciclo tiene sus propias características y no se puede determinar que Bitcoin y el mercado en general sigan un cronograma fijo.