爲什麼每個人都在談論Sirius XM股票

關鍵點

• 據傳Sirius XM將與其最受歡迎的節目之一分道揚鑣。
• 最近的文件顯示，伯克希爾·哈撒韋正在大量購買天狼星股票。
• 盡管面臨運營挑戰，天狼星可能對合適的投資者來說是一個引人注目的機會。
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幾乎每個主要行業今年都在應對新關稅政策的影響，這些影響波及了供應鏈、終端市場和企業預算。

然而，在新的關稅環境下，表現出韌性的一個行業是媒體和娛樂。流媒體先鋒 Netflix 和播客強者 Spotify Technology 的股價年初至今分別上漲了 35% 和 63% -- 遠遠超過了 S&P 500 和 Nasdaq 綜合指數 的整體回報。

相比之下，Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) 並沒有獲得投資者同樣的熱情。該衛星廣播運營商的股票今年大致持平，遠遠落後於同行。盡管表現平淡，Sirius XM 仍然頻頻登上頭條——引起了投資者的新興趣。

目前，有兩個發展正在塑造關於Sirius XM的敘述。讓我們討論一下細節，並探討一下這只停滯不前的股票是否值得現在納入您的投資組合。

震驚震動主播

在近二十年的時間裏，Sirius 內容庫中最受追捧的資產之一是與標志性震撼電臺主持人霍華德·斯特恩的獨家合作關係。斯特恩常被認爲是Sirius早期崛起的設計師，他離開了傳統廣播電臺，投身於當時尚無太多吸引力或驗證的產品市場適應性的初創衛星服務。

現在，天狼星的斯特恩時代可能即將結束。多家媒體報道，天狼星正在考慮是否要放棄斯特恩的節目。雖然這似乎並不是完全取消合同，但報道稱天狼星不再看到斯特恩節目中的同樣價值——這個節目在歷史上每次合同續籤時都能獲得數億美元的收益。

乍一看，這可能表明天狼星面臨財務困境。但仔細觀察則揭示了一個更爲復雜的故事。業內傳言表明，天狼星可能正在尋求以大幅降低的價格續籤斯特恩的合同，甚至可能將這些資金重新分配給新的人才，例如播客現象亞歷克斯·庫珀。

這樣的轉變在長遠看來可能是具有戰略意義的。斯特恩的聽衆偏向年長，主要由1990年代末和2000年代初從傳統廣播遷移過來的粉絲組成。如今的音頻娛樂環境看起來截然不同。隨着遠程工作和配送服務減少通勤時間，曾經讓Sirius佔據優勢的以汽車爲中心的收聽模式已經失去了一些相關性。

故事繼續相比之下，籤下庫珀（Cooper）以類似於斯特恩（Stern）的合同，可能有助於重新定位天狼星（Sirius），以吸引下一代聽衆，捕捉年輕羣體如千禧一代和Z世代的關注。

圖片來源：Getty Images。## 神諭者正在做他的事情

在華爾街，鮮有投資者能像沃倫·巴菲特那樣吸引如此多的關注。巴菲特被稱爲“奧馬哈的先知”，他花費了六十多年時間，通過一系列精明且常常是逆勢的交易，將伯克希爾·哈撒韋打造成了一個投資巨頭。根據最近的文件，伯克希爾在7月31日至8月4日之間增持了5,030,425股Sirius XM。

SIRI 收入 (TTM) 數據來自 YCharts 這引發了一個明顯的問題：爲什麼巴菲特會瘋狂購買一家正在衰退的公司的股票？與斯特恩的情況一樣，答案可能是微妙的。

Sirius的收入下降主要歸因於用戶流失，這一挑戰隨着播客和替代流媒體平台的興起而加劇。然而，仔細觀察上述財務狀況，可以發現大多數投資者所忽視的一個問題：公司的自由現金流下降的速度慢於收入的下降速度。

這個動態很重要。盡管有一些訂閱者流失，Sirius的收入仍有近四分之三來自訂閱。這種模式給予Sirius一定的持久性，使公司能夠對競爭平台擁有更高的定價權，因爲廣告商希望接觸到基於訂閱的受衆——這是許多競爭對手所缺乏的。

現在買入Sirius XM股票合適嗎？

如果有一個因素可以定義巴菲特的投資哲學，那就是他避免追逐動量或爲以泡沫估值交易的企業支付溢價。考慮到標準普爾500指數的平均前瞻市盈率(P/E)在23左右。相比之下，Sirius XM的前瞻性收益僅爲8.2倍——這對更廣泛的市場而言是一個巨大的折扣。

SIRI市盈率 (前瞻)數據來自YCharts。巴菲特可能認爲Sirius不是一個逐漸衰退的遺物，而是一個具有持久盈利能力的合法壟斷——盡管增長曲線不平衡，但仍然是一個具有巨大價值的資產。在他看來，Sirius的股票可能穩穩處於深度價值區域——這使得它成爲他喜歡長期持有的業務類型。

我認爲目前大部分以頭條新聞爲驅動的悲觀情緒已經反映在天狼星的股價中。雖然這只股票可能沒有像高增長機會那樣的重要性，但現在可能是模仿巴菲特，趁天狼星的股價仍然便宜時買入股票的好時機。

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亞當·斯帕塔科在提到的任何股票中都沒有持倉。愚人投資顧問在伯克希爾哈撒韋、Netflix 和 Spotify Technology 擁有持倉並推薦這些股票。愚人投資顧問有一項披露政策。

爲什麼每個人都在談論Sirius XM股票，最初由The Motley Fool發布

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