比特幣在新的歷史最高點後回落至$120K以下，巨鯨比例達到風險水平

比特幣今天早些時候短暫創下超過$124,000的新歷史高點，隨後經歷了急劇回撤，使資產回落至$120,000以下。截至發稿時，BTC的交易價格爲$118,336，代表着本週損失1.9%，較峯值下降4.5%。

價格變動發生在一些顯著的鏈上發展之中，這些發展引起了市場分析師的注意。根據CryptoQuant貢獻者CryptoOnchain的說法，所有交易所的比特幣交易所鯨魚比率已上升至0.50以上，這一水平在歷史上與更高的短期波動性相關。

該比率衡量來自大持有者的BTC流入交易所的比例，通常預示着潛在的市場波動活動。盡管如此，所有交易所的匯總數據表明淨流量爲負，這意味着更多的BTC正在離開交易所而不是進入，這通常與積累階段相一致。

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比特幣幣安活動與更廣泛市場趨勢背道而馳

盡管整體交易流動顯示出積累的趨勢，但Binance卻呈現出相反的模式。來自CryptoOnchain的數據表明，Binance在過去12個月中記錄了最大單日正淨流入，表明BTC流入該平台的集中。

當高鯨魚比例與某個交易所的顯著資金流入同時發生時，這種差異在歷史上通常會在大幅拋售和槓杆做空擠壓之間切換，具體取決於資金流入是指向現貨出售還是衍生品交易。

根據CryptoQuant的Amr Taha的另一項分析，這一活動伴隨着Binance的BTC現貨交易量激增，單日交易量達到70億美元。交易量的激增可能反映了交易者頭寸的變化，可能受到機構交易或更廣泛宏觀經濟因素的影響。

此外，短期持有者(STH)的資金流入幣安在已花費輸出年齡帶指標上突破了0.4的閾值，這一水平通常與零售驅動的賣出活動相關聯。歷史上，零售參與者往往在牛市階段趁勢賣出，爲更復雜的交易者提供流動性。

比特幣花費輸出年齡帶指標。 | 來源：CryptoQuant## 鯨魚行爲指向較低的即時賣壓

與零售活動的增加形成對比的是，大戶（被稱爲鯨魚(，持有1,000–10,000 BTC)和駝背鯨）的流入量仍然相對較低。目前鯨魚的流入量爲1,170 BTC，顯著低於7月19日記錄的14,610 BTC，那一天恰逢價格大幅下跌。

目前缺乏類似的大規模拋售，表明即時下行風險有所降低，盡管市場狀況仍然依賴於其他因素，例如衍生品頭寸和宏觀經濟發展。

鯨魚行爲、散戶參與和交易所特定流動之間的互動突顯了比特幣市場結構的當前復雜性。

雖然交易所的淨流出大趨勢支持長期看漲的前景，但高企的鯨魚比例和集中流入到幣安的資金增加了短期波動的可能性。

分析師建議在接下來的交易時段內密切關注Binance的訂單簿、未平倉合約和融資利率，以更好地理解潛在的價格走勢。

比特幣徘徊在120,000美元以下，接下來的幾個交易日將對市場是否穩定或進一步進行修正性調整至關重要。

![TradingView 上的比特幣(BTC)價格圖表](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-50c8ea41cdab519b4afdee3eafef0586019283746574839201BTC 價格在 2 小時圖上下跌。資料來源：TradingView.com 上的 BTC/USDT使用 DALL-E 創建的特色圖片，圖表來自 TradingView