億萬富翁大衛·泰珀增持了英偉達、臺積電和英特爾，並出售了億萬富翁基金經理中排名第一的人工智能 (AI) 股票的股份

關鍵點

• 13F表格按季度提交，使投資者能夠跟蹤華爾街最聰明的投資者正在買入和賣出的股票。
• 股票市場在四月初因關稅引發的暴跌爲億萬富翁大衛·特珀提供了在人工智能(AI)領域尋覓便宜貨的機會。
• 然而，Appaloosa的13F顯示，Tepper減少了其基金在一項頂級AI持股中的股份，以便爲其他一些億萬富翁投資者騰出空間。
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在過去三年中，人工智能(AI)硬件和軟件解決方案的演變主導了華爾街的新聞報道，原因很充分。根據普華永道分析師的一個估計，到2030年，人工智能可以使全球國內生產總值增加15.7萬億美元。這是一個足夠大的蛋糕，許多公司都能從中受益。

然而，華爾街最聰明的資金經理們對處於人工智能革命前沿的公司發出了混合信號。

圖片來源：Getty Images。 在一個季度結束後的不超過45個日曆日內，擁有至少1億美元資產管理(AUM)的機構投資者需要向證券交易委員會提交13F表格。該文件提供了一個易於理解的布局，顯示華爾街頂級基金經理在最新季度(即6月結束的季度)中購買和出售的股票、交易所交易基金(ETFs)和精選期權。

Appaloosa的億萬富翁資金經理David Tepper管理着超過64億美元的資產，他在人工智能領域的投資尤其活躍。在第二季度，Tepper批準購買了Nvidia (NASDAQ: NVDA)、臺灣半導體制造 (NYSE: TSM)（簡稱“TSMC”）和Intel (NASDAQ: INTC)，但他決定出售一只被億萬富翁基金經理們公認爲“壯麗”的股票。

AI硬件股票成爲Appaloosa億萬富翁首席的選擇

如果在第二季度億萬富翁大衛·特珀的購買活動中有一個主題，至少與科技行業有關，那就是“人工智能硬件”。負責人工智能加速數據中心大腦的領先企業無疑在阿帕盧薩的老板的菜單上：

• 英偉達：購買了1,450,000股 (483% 從2025年3月31日的增長。
• 臺積電：購買了755,000股 )280% 增加自2025年3月31日 (。
• 英特爾：購買8,000,000股 )新頭寸(。

考慮到特佩爾在不到兩年的時間裏已經將其基金在英偉達的持倉減少了97%，這使得英偉達的購買活動尤其引人注目，尤其是當考慮到英偉達在2024年6月進行的歷史性10股換1股的股票拆分時。

故事繼續或許這次買入活動的主要催化劑是華爾街在四月初因關稅引發的迷你崩盤。川普總統於四月二日公布了他的關稅和貿易政策，其中包括10%的全球關稅，並對部分國家引入了更高的“對等關稅”。最初，這些關稅讓市場感到恐慌，導致了一場歷史性的多日拋售。

然而，自川普總統於4月9日宣布對等關稅暫停90天以來，牛市一直在暢通無阻。那些湧入被壓低的人工智能股票的投資者受益匪淺，他們能夠以多季度甚至多年來未見的前瞻性市盈率購買高增長股票。

此外，英偉達和臺積電的前景都很強勁。英偉達的Hopper )H100(和Blackwell圖形處理單元)GPU(已經佔據了企業數據中心中部署的圖形處理單元的顯著比例。

與此同時，臺積電正在快速擴展其芯片-晶圓-基板 )CoWoS( 的產能，以滿足企業對 AI-GPU 的看似無法滿足的需求。臺積電的 CoWoS 是在 AI 加速的數據中心中封裝高帶寬內存的必要技術。

至於英特爾，它可能在特佩爾眼中是一個以價值爲導向的買入選擇。英特爾的交易價格低於其帳面價值，並且在2024年獲得了喬·拜登政府根據《芯片法案》提供的近79億美元，用於在國內建設芯片制造廠。最終的轉型將使英特爾成長爲全球領先的芯片代工廠之一，加上其來自中央處理單元的傳統現金流，可能會使公司隨着時間的推移重新塑造自己。

圖片來源：Getty Images。## 基金經理最喜歡的人工智能股票被億萬富翁大衛·泰珀送上了砧板。

在光譜的另一端，Tepper的Appaloosa完全退出了五個頭寸)不包括期權(，並在6月結束的季度中削減了其他16個。這包括出售150,000股社交媒體巨頭和“七大奇跡”成員Meta Platforms)NASDAQ: META(，三個月內Appaloosa的頭寸減少了27%。

讓人感到困惑的是，沒有其他AI股票比Meta更受億萬富翁資產經理的青睞。截至三月底，Meta是華爾街四位最精明的資金經理的第一大持股，也是其他億萬富翁投資者投資組合中的一個重要位置。

可以說，出售150,000股Meta Platforms的最合理原因就是爲了鎖定收益。在2022年末和2025年第二季度之間，Meta股票從不到100美元漲到了每股600美元以上。Meta是Tepper第二長時間持有的股票)，自2016年第一季度(以來，這意味着有一個合理的理由來減少一些投資。

Appaloosa的億萬富翁老板也可能擔心美國和/或全球經濟的健康。

盡管Meta Platforms正在投資並將人工智能解決方案納入其運營，但其淨銷售額中近98%可以追溯到廣告。廣告收入往往具有高度週期性，企業在出現問題的初始跡象時，往往不惜削減其營銷預算。對國內通貨膨脹率的擔憂以及近期就業市場的疲軟，都是可能預示美國經濟疲軟的潛在催化劑。

但更有可能的是，特普最終會後悔出售他基金在Meta Platforms超過四分之一的股份。

沒有其他社交媒體公司能夠像Meta每天吸引如此多的人。 在六月份，其應用程序家族，包括Facebook、Instagram、WhatsApp、Threads和Facebook Messenger，平均每日用戶達到34.8億。這足以讓Meta在廣告投放方面擁有出色的定價能力。

我們也看到早期跡象，馬克·扎克伯格的公司成功將人工智能解決方案融入其廣告平台。讓企業訪問生成式人工智能解決方案使他們能夠根據用戶量身定制信息，這反過來可以提高廣告點擊率。這只會進一步鞏固Meta的高端廣告定價能力。

雖然Meta Platforms的股票價格不再像三年前那麼便宜，但其加速的增長率足以彌補其適度的溢價。考慮到人工智能可以通過多種方式擴大其已經擁有高底線的收入基礎（得益於其廣告業務），其前瞻性市盈率)P/E(低於25是合理的。

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億萬富翁大衛·泰珀投資了英偉達、臺積電和英特爾，並且賣出了在億萬富翁基金經理中排名第1的人工智能)AI(股票，最初由《傻瓜投資指南》發布。

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