Eylül ayındaki kripto dünyası, heyecan verici bir kavşakta duruyor - Federal Rezerv (FED) faiz indirim bombası sonrası, piyasa gerçekten duracak mı yoksa yeni bir çılgınlığın başlangıcı mı olacak?

Pazar çok gürültülü, ama iddia ediyorum ki: Daha büyük ihtimalle, yeni bir piyasa döneminin eşiğindeyiz ve boğa piyasasının senaryosu henüz yazılmadı!
"Faiz indirimleri = iyimserlik sona erdi" klişesine kapılmayın. Şu anda çok fazla insan, eski haritayı tutarak yeni yollar arıyor ve ilk faiz indirimini son nokta olarak görüyor. Ama tarihi hesaplara bir göz atın: 2019'da Federal Rezerv'in ilk faiz indiriminden sonra, ABD borsa %18 yükseldi; 2020'deki pandemiden sonraki faiz indirimleri ise kripto pazarında süper boğa piyasasını doğrudan tetikledi. Faiz indirimi asla "tek seferlik bir fayda" değildir, likidite kapılarını açan anahtar - ilk damla su akmaya başladığında, genellikle sona erme değil, sulamanın başlangıcıdır.
Son finans hareketlerini düşünün: Grayscale Bitcoin Trust, 12 gün boyunca artış gösterdi, Ethereum staking miktarı 30 milyon adedi aştı ve bir zamanlar temkinli olan egemen fonlar bile sessizce pozisyon almaya başladı. Bu "akıllı paralar" çoktan her şeyi görmüş durumda: faiz indirimlerinin gerçekleşmesi hikayenin sonu değil, fonların yeniden dağıtımının başlangıcı. Doların "musluğu" gevşemeye başladığında, hesaplarda yatan büyük miktardaki paraların bir şekilde para kazanacak bir yer bulması gerekiyor - kripto pazarı son iki yıl içerisinde (DeFi kilitli miktarı 50 milyar, Layer2 kullanıcı sayısı %300 arttı) bu fonları karşılamak için yollarını çoktan açmış durumda.
Bir adım geri atarsak, Fed Eylül'de hareketsiz kalsa bile, piyasada bir arka plan var. Trump tarafından yapılan açıklamada, "Göreve geldiğim ilk gün efsanevi bir teşvik planı açıklayacağım" denildi. Anlayana, bu adamın "teşviki" aslında dolaylı olarak "likidite sağlamak" demek; 2020'deki görev süresinde yaptığı sınırsız QE, BTC'yi 3800 dolardan 69.000 dolara direkt olarak itmişti. Şimdi seçimler yaklaşırken, kim gelirse gelsin, "büyümeyi korumak" en önemli mesele. Genişlemeci yaklaşım değişmeyecek - bu, piyasayı bir "güvenlik yastığı" ile donatmak gibi; ne kadar büyük bir düzeltme olursa olsun, elini uzatacak birileri her zaman vardır.
Daha da çarpıcı olan, bu boğa piyasasının gerçekten de "dört yılda bir" lanetini kırabileceğidir. Geçmiş döngüler yarıya indirme etkisi ve fon ölçeği ile sınırlıydı, ancak şimdi durum farklı: Bitcoin ETF'leri günlük işlem hacmi 1 milyar doları geçmekte ve bu olağan hale gelmektedir; Ethereum birleşiminden sonra deflasyon mekanizması devreye girdi, hatta Wall Street bile kripto paraları "çapraz varlık tahsis modeli"ne dahil etmeye başladı. Bir piyasa "kenar oyuncak" olmaktan çıkıp kurumların "standart seçenekleri" haline geldiğinde, döngüsü artık tek bir faktörle belirlenmeyecek, global likiditenin büyük döngüsüne bağlı olarak hareket edecek - bu, boğa piyasasının süresinin herkesin düşündüğünden daha uzun olabileceği anlamına geliyor.
Tabii ki, Eylül ayındaki dalgalanmalar kaçınılmaz. Faiz indirimleri gerçekleştikten sonra, kısa vadeli fonların büyük ihtimalle "önce kaçmayı seçmesi" normal; BTC ve ETH'nin %5-%10 geri çekilmesi oldukça sıradan; eğer indirim yapılmazsa, ayı piyasası daha da fırsat bulup paniği arttırmak için satış yapacaktır. Ancak bunlar hepsi "çaydanlıktaki fırtına", büyük yönü değiştiremez - tıpkı 2021 Mayısındaki %40'lık geri çekilmenin korkutucu görünmesi gibi, sonunda bu sadece boğa piyasasındaki bir "nefes alma" anıydı.
Sıradan oyuncular için, şu anda en önemli olan şey, zirveye ulaşmayı tahmin etmek değil, bu piyasa döngüsünün "yeni mantığını" anlamaktır: "beklentileri speküle etmekten" "ekosistemi gözlemlemeye", "haberlere bahse girmekten" ise "yapıyı yakalamaya" geçiş. Gerçek kullanıcı artışına sahip ve nakit akışı üretebilen alanlar (örneğin AI + blok zinciri, merkeziyetsiz depolama), kısa vadede piyasa dalgalanmalarını takip etse bile, uzun vadede piyasayı geride bırakabilir.
Eylül ayındaki Federal Rezerv (FED) toplantısı, bir sona yaklaşıldığını değil, yeni bir yarışın başladığını gösteriyor. Kısa vadeli dalgalanmalarla kafanızı karıştırmayın; gerçek büyük fırsatlar, genellikle çoğu insanın panik içinde olduğu ayrışmaların içinde gizlidir — bu boğa piyasası, belki de daha yeni başladı!