20 Ağustos'ta Glassnode'un en son on-chain raporuna göre, Bitcoin (BTC) piyasası tarihsel zirve dönemine benzer özellikler göstermektedir: sermaye girişi yavaşlamakta, kaldıraç oranı tarihsel olarak yüksek seviyelere çıkmakta ve spekülatif faaliyetler artmaktadır. Bu sinyaller, geçmiş long pozisyonlar döngüsünün son aşamalarıyla yüksek oranda örtüşmekte olup, piyasanın yapısal bir dönüm noktasında olabileceğini göstermektedir.
Sermaye akışı zayıflıyor: Momentum yılın başındaki gibi değil
BTC, geçen hafta $124,400 zirvesine ulaştıktan sonra yaklaşık %9.2 gerileyerek $112,900'a düştü ve bu arada sermaye girişi önemli ölçüde azaldı.
Sınır artış hızı: Mevcut sıçrama döneminde her ay sadece %6 artış, 2024 yılının başında $100,000'ı aştığında %13'ün oldukça altında.
Kar elde etme geri çekilmesi azaldı ancak talep yetersiz: Mevcut coin sahiplerinin satış baskısı düşse de, yeni alım tarafı hâlâ sınırlı.
Volatilite ayarlaması sonrası net gerçekleşen kazançlar: $70,000, $100,000 ve Temmuz'daki $122,000 zirvesi ile karşılaştırıldığında, satış baskısı belirgin şekilde azalmış, ancak momentum hala yeni zirveleri destekleyecek kadar güçlü değil.
Kaldıraç Oranı Zirve: Vadeli İşlemler ve Altcoin Türev Ürünleri Aşırı Isındı
Vadeli işlemler piyasası, son zamanlardaki dalgalanmaların ana gücü haline geldi:
BTC vadeli işlemler açık pozisyonları: $670 milyar yüksek seviyede kalmaya devam ediyor, bu döngüde $23 milyar azaldı ve tarihsel olarak 23. en büyük nominal düşüş.
Altcoin türevleri: Açık pozisyon toplamı bir ara $602 milyara fırladı, hafta sonu $26 milyara düştü.
Tasfiye verileri: Altcoinlerin günlük tasfiye miktarı $3.03 milyar, BTC'nin iki katından fazla.
Ethereum süresiz sözleşme işlem hacmi oranı: %67 ile tarihi bir zirveye ulaştı ve piyasa spekülasyonunun odak noktasının alternatif coinlere kaydığını gösteriyor.
Tarihsel döngü karşılaştırması: Zaman konumu zirveye yakın
Glassnode, mevcut döngüyü 2015–2018 ve 2018–2022 yıllarındaki long pozisyonlar döngüsü ile karşılaştırıyor:
Döngü dip noktasından hesaplandığında, tarihsel zirveler genellikle mevcut konumdan 2-3 ay sonra ortaya çıkar.
Dolaşım arzı: 273 gün boyunca artı bir standart sapma aralığının üzerinde kalarak tarihindeki ikinci en uzun kaydı oluşturdu (sadece 2015–2018 dönemindeki 335 günün ardından).
Uzun vadeli sahipler kâr gerçekleştiriyor: 2016-2017 dışındaki tüm döngülerle karşılaştırıldığında, sabırlı yatırımcıların satış baskısının serbest bırakıldığı gösteriliyor.
Son Dönem Dönem Sinyalleri ve Gelecek Değişkenler
Rapor, talebin zayıflaması, kaldıraç oranlarının son derece yüksek olması ve tarihsel zaman benzerliklerinin, geçmişteki zirve dönemlerine benzer piyasa koşullarını oluşturduğunu düşünüyor. Ancak dikkat edilmesi gereken noktalar var:
Her döngünün özellikleri farklıdır: Makroekonomi, düzenleyici ortam ve piyasa yapısındaki değişiklikler, geleneksel dört yıllık döngü modelini bozabilir.
Kısa vadeli risk: Yüksek kaldıraç, her yöndeki sert dalgalanmaların zincirleme tasfiyeyi tetikleyebileceği anlamına gelir.
Potansiyel katalizörler: ETF para akışı, makro politika (örneğin faiz indirim beklentisi) ve on-chain benimseme verileri, piyasa temposunu değiştirebilir.
Sonuç
Bitcoin piyasasının mevcut kaldıraç oranı ve döngü pozisyonu, tarihi zirve dönemleriyle şaşırtıcı bir şekilde benzerlik gösteriyor. Bu, fiyatların hemen zirveye ulaşacağı anlamına gelmese de, traderlar ve yatırımcılar için oldukça dikkatli olmaları gereken bir sinyal. Kısa vadede, kaldıraç kontrolü ve risk yönetimi anahtar olacaktır; uzun vadede, on-chain benimseme ve makro çevre, BTC'nin mevcut döngünün tavanını aşmasını belirleyecektir. Daha fazla on-chain veri ve piyasa analizi için, lütfen Gate resmi platformunu takip edin.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bitcoin kaldıraç oranı tarihi yüksek seviyelere ulaştı! Glassnode: Pazar geç aşama döngü modeline girdi.
20 Ağustos'ta Glassnode'un en son on-chain raporuna göre, Bitcoin (BTC) piyasası tarihsel zirve dönemine benzer özellikler göstermektedir: sermaye girişi yavaşlamakta, kaldıraç oranı tarihsel olarak yüksek seviyelere çıkmakta ve spekülatif faaliyetler artmaktadır. Bu sinyaller, geçmiş long pozisyonlar döngüsünün son aşamalarıyla yüksek oranda örtüşmekte olup, piyasanın yapısal bir dönüm noktasında olabileceğini göstermektedir.
Sermaye akışı zayıflıyor: Momentum yılın başındaki gibi değil
BTC, geçen hafta $124,400 zirvesine ulaştıktan sonra yaklaşık %9.2 gerileyerek $112,900'a düştü ve bu arada sermaye girişi önemli ölçüde azaldı.
Sınır artış hızı: Mevcut sıçrama döneminde her ay sadece %6 artış, 2024 yılının başında $100,000'ı aştığında %13'ün oldukça altında.
Kar elde etme geri çekilmesi azaldı ancak talep yetersiz: Mevcut coin sahiplerinin satış baskısı düşse de, yeni alım tarafı hâlâ sınırlı.
Volatilite ayarlaması sonrası net gerçekleşen kazançlar: $70,000, $100,000 ve Temmuz'daki $122,000 zirvesi ile karşılaştırıldığında, satış baskısı belirgin şekilde azalmış, ancak momentum hala yeni zirveleri destekleyecek kadar güçlü değil.
Kaldıraç Oranı Zirve: Vadeli İşlemler ve Altcoin Türev Ürünleri Aşırı Isındı
Vadeli işlemler piyasası, son zamanlardaki dalgalanmaların ana gücü haline geldi:
BTC vadeli işlemler açık pozisyonları: $670 milyar yüksek seviyede kalmaya devam ediyor, bu döngüde $23 milyar azaldı ve tarihsel olarak 23. en büyük nominal düşüş.
Altcoin türevleri: Açık pozisyon toplamı bir ara $602 milyara fırladı, hafta sonu $26 milyara düştü.
Tasfiye verileri: Altcoinlerin günlük tasfiye miktarı $3.03 milyar, BTC'nin iki katından fazla.
Ethereum süresiz sözleşme işlem hacmi oranı: %67 ile tarihi bir zirveye ulaştı ve piyasa spekülasyonunun odak noktasının alternatif coinlere kaydığını gösteriyor.
Tarihsel döngü karşılaştırması: Zaman konumu zirveye yakın
Glassnode, mevcut döngüyü 2015–2018 ve 2018–2022 yıllarındaki long pozisyonlar döngüsü ile karşılaştırıyor:
Döngü dip noktasından hesaplandığında, tarihsel zirveler genellikle mevcut konumdan 2-3 ay sonra ortaya çıkar.
Dolaşım arzı: 273 gün boyunca artı bir standart sapma aralığının üzerinde kalarak tarihindeki ikinci en uzun kaydı oluşturdu (sadece 2015–2018 dönemindeki 335 günün ardından).
Uzun vadeli sahipler kâr gerçekleştiriyor: 2016-2017 dışındaki tüm döngülerle karşılaştırıldığında, sabırlı yatırımcıların satış baskısının serbest bırakıldığı gösteriliyor.
Son Dönem Dönem Sinyalleri ve Gelecek Değişkenler
Rapor, talebin zayıflaması, kaldıraç oranlarının son derece yüksek olması ve tarihsel zaman benzerliklerinin, geçmişteki zirve dönemlerine benzer piyasa koşullarını oluşturduğunu düşünüyor. Ancak dikkat edilmesi gereken noktalar var:
Her döngünün özellikleri farklıdır: Makroekonomi, düzenleyici ortam ve piyasa yapısındaki değişiklikler, geleneksel dört yıllık döngü modelini bozabilir.
Kısa vadeli risk: Yüksek kaldıraç, her yöndeki sert dalgalanmaların zincirleme tasfiyeyi tetikleyebileceği anlamına gelir.
Potansiyel katalizörler: ETF para akışı, makro politika (örneğin faiz indirim beklentisi) ve on-chain benimseme verileri, piyasa temposunu değiştirebilir.
Sonuç
Bitcoin piyasasının mevcut kaldıraç oranı ve döngü pozisyonu, tarihi zirve dönemleriyle şaşırtıcı bir şekilde benzerlik gösteriyor. Bu, fiyatların hemen zirveye ulaşacağı anlamına gelmese de, traderlar ve yatırımcılar için oldukça dikkatli olmaları gereken bir sinyal. Kısa vadede, kaldıraç kontrolü ve risk yönetimi anahtar olacaktır; uzun vadede, on-chain benimseme ve makro çevre, BTC'nin mevcut döngünün tavanını aşmasını belirleyecektir. Daha fazla on-chain veri ve piyasa analizi için, lütfen Gate resmi platformunu takip edin.