Apostadores semelhantes a bots na principal plataforma de previsões Polymarket extorquiram milhões de dólares de usuários no último ano, aproveitando-se de apostas mal precificadas.
Isso é de acordo com um estudo de Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer e Guillermo Suarez-Tangil, pesquisadores do IMDEA Networks Institute, uma organização de pesquisa que analisa redes de dados.
Polymarket é uma plataforma de previsão baseada em criptomoeda onde os usuários podem apostar em eventos futuros.
O grupo analisou 86 milhões de apostas em milhares de mercados de previsões entre abril do ano passado e abril deste ano. Eles descobriram centenas de usuários a explorar apostas mal precificadas para gerar lucros sem risco à custa de outros participantes.
O montante extraído através desses chamados trades de arbitragem totalizou quase $40 milhões. Em apostas, arbitragem refere-se a um apostador que explora apostas mal precificadas para gerar um lucro sem se expor ao risco de as apostas irem contra eles.
“Vemos alguns jogadores muito grandes com comportamento semelhante a bots no número de lances em que participam,” disseram os pesquisadores no estudo, enviado para arXiv, um repositório de acesso aberto para artigos acadêmicos, em 5 de agosto. O estudo ainda não foi revisado por pares.
As três principais carteiras que os pesquisadores analisaram fizeram mais de 10.200 apostas combinadas no período de um ano, lucrando 4,2 milhões de dólares. A maior parte do arbitragem financeira com uma frequência tão alta de negociações, ou neste caso apostas, é realizada através de programas automatizados.
Os mercados de previsão baseados em blockchain, como a Polymarket, dispararam em popularidade durante as eleições presidenciais dos EUA de 2024, quando o volume mensal de negociação de apostas atingiu mais de 2,6 bilhões de dólares.
Eles diferem das plataformas de apostas tradicionais ao permitir que as forças de mercado definam continuamente as odds das apostas, criando oportunidades de arbitragem.
As plataformas de apostas tradicionais, onde as odds são definidas pela própria plataforma, tentam ativamente prevenir apostas de arbitragem como aquelas que os pesquisadores identificaram na Polymarket.
Como funciona
Polymarket permite que os utilizadores façam apostas nos resultados de certos eventos, como quem se tornará o próximo presidente dos EUA. Os utilizadores podem comprar ações em um determinado resultado, com preços entre $0,01 e $1, correspondendo a 1% e 100%, respetivamente, dependendo de quão provável é o resultado em questão.
Normalmente, a probabilidade de todos os resultados potenciais para um mercado de previsões deve somar 100%. No entanto, devido a forças de mercado, às vezes os preços das ações somam brevemente mais ou menos do que 100%, permitindo que os traders experientes comprem ou vendam ações e garantam pequenos lucros sem risco.
Os pesquisadores identificaram dois tipos distintos de negociação de arbitragem: aquelas que ocorrem dentro de um único mercado e aquelas que abrangem múltiplos mercados.
A história continua## Ineficiências extremas
Os pesquisadores descobriram que os arbitradores realizavam os maiores lucros a partir das ineficiências nos mercados relacionados à política, especificamente aqueles referentes à eleição presidencial dos EUA de 2024.
As apostas desportivas tinham, no geral, mais oportunidades de arbitragem do que qualquer outro tipo de mercado de previsões. Os pesquisadores disseram que as oportunidades de arbitragem do mercado desportivo eram menores do que as do mercado político, o que pode explicar por que os arbitradores não as exploraram tanto.
A maioria das instâncias de arbitragem identificadas no estudo gerou pequenos lucros entre 1% e 5%. No entanto, os pesquisadores também identificaram exemplos raros de ineficiências de mercado extremas que resultaram em lucros desproporcionais.
Em um exemplo, um usuário conseguiu comprar simultaneamente ações de sim e não para um mercado de previsões por menos de 0,02 $ cada, resultando em um lucro de quase 59.000 $.
“Este fenómeno surge quando os preços não estão alinhados com as probabilidades do mundo real,
"criando uma oportunidade para explorar a discrepância", disseram os pesquisadores.
Mais arbitragem
O estudo concentrou-se principalmente nas oportunidades de mercado de previsão onde os arbitradores estavam garantidos a lucrar.
Mas pode haver ainda mais tipos de arbitragem a ocorrer, disseram os pesquisadores. Um exemplo é quando o resultado de um mercado preliminar, como uma equipa desportiva a vencer um jogo de semifinal, influencia um mercado subsequente, como aquele que pergunta se a mesma equipa vencerá a final.
Os pesquisadores também observaram que a arbitragem em mercados de previsão ainda está amplamente inexplorada, e que à medida que plataformas como a Polymarket se tornam mais populares, a quantidade de arbitragem que ocorre nelas provavelmente aumentará.
“À medida que os arbitragistas desenvolvem estratégias mais especializadas, semelhantes às observadas em formadores de mercado automatizados de finanças descentralizadas, antecipamos um aumento nos mercados dependentes que surgem como parte dessas estratégias,” disseram os pesquisadores.
Tim Craig é o Correspondente DeFi do DL News baseado em Edimburgo. Entre em contato com dicas emtim@dlnews.com*.*
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Estudo revela que os usuários da Polymarket perderam milhões de dólares para apostadores ‘semelhantes a bots’ no último ano.
Apostadores semelhantes a bots na principal plataforma de previsões Polymarket extorquiram milhões de dólares de usuários no último ano, aproveitando-se de apostas mal precificadas.
Isso é de acordo com um estudo de Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer e Guillermo Suarez-Tangil, pesquisadores do IMDEA Networks Institute, uma organização de pesquisa que analisa redes de dados.
Polymarket é uma plataforma de previsão baseada em criptomoeda onde os usuários podem apostar em eventos futuros.
O grupo analisou 86 milhões de apostas em milhares de mercados de previsões entre abril do ano passado e abril deste ano. Eles descobriram centenas de usuários a explorar apostas mal precificadas para gerar lucros sem risco à custa de outros participantes.
O montante extraído através desses chamados trades de arbitragem totalizou quase $40 milhões. Em apostas, arbitragem refere-se a um apostador que explora apostas mal precificadas para gerar um lucro sem se expor ao risco de as apostas irem contra eles.
“Vemos alguns jogadores muito grandes com comportamento semelhante a bots no número de lances em que participam,” disseram os pesquisadores no estudo, enviado para arXiv, um repositório de acesso aberto para artigos acadêmicos, em 5 de agosto. O estudo ainda não foi revisado por pares.
As três principais carteiras que os pesquisadores analisaram fizeram mais de 10.200 apostas combinadas no período de um ano, lucrando 4,2 milhões de dólares. A maior parte do arbitragem financeira com uma frequência tão alta de negociações, ou neste caso apostas, é realizada através de programas automatizados.
Os mercados de previsão baseados em blockchain, como a Polymarket, dispararam em popularidade durante as eleições presidenciais dos EUA de 2024, quando o volume mensal de negociação de apostas atingiu mais de 2,6 bilhões de dólares.
Eles diferem das plataformas de apostas tradicionais ao permitir que as forças de mercado definam continuamente as odds das apostas, criando oportunidades de arbitragem.
As plataformas de apostas tradicionais, onde as odds são definidas pela própria plataforma, tentam ativamente prevenir apostas de arbitragem como aquelas que os pesquisadores identificaram na Polymarket.
Como funciona
Polymarket permite que os utilizadores façam apostas nos resultados de certos eventos, como quem se tornará o próximo presidente dos EUA. Os utilizadores podem comprar ações em um determinado resultado, com preços entre $0,01 e $1, correspondendo a 1% e 100%, respetivamente, dependendo de quão provável é o resultado em questão.
Normalmente, a probabilidade de todos os resultados potenciais para um mercado de previsões deve somar 100%. No entanto, devido a forças de mercado, às vezes os preços das ações somam brevemente mais ou menos do que 100%, permitindo que os traders experientes comprem ou vendam ações e garantam pequenos lucros sem risco.
Os pesquisadores identificaram dois tipos distintos de negociação de arbitragem: aquelas que ocorrem dentro de um único mercado e aquelas que abrangem múltiplos mercados.
A história continua## Ineficiências extremas
Os pesquisadores descobriram que os arbitradores realizavam os maiores lucros a partir das ineficiências nos mercados relacionados à política, especificamente aqueles referentes à eleição presidencial dos EUA de 2024.
As apostas desportivas tinham, no geral, mais oportunidades de arbitragem do que qualquer outro tipo de mercado de previsões. Os pesquisadores disseram que as oportunidades de arbitragem do mercado desportivo eram menores do que as do mercado político, o que pode explicar por que os arbitradores não as exploraram tanto.
A maioria das instâncias de arbitragem identificadas no estudo gerou pequenos lucros entre 1% e 5%. No entanto, os pesquisadores também identificaram exemplos raros de ineficiências de mercado extremas que resultaram em lucros desproporcionais.
Em um exemplo, um usuário conseguiu comprar simultaneamente ações de sim e não para um mercado de previsões por menos de 0,02 $ cada, resultando em um lucro de quase 59.000 $.
“Este fenómeno surge quando os preços não estão alinhados com as probabilidades do mundo real,
"criando uma oportunidade para explorar a discrepância", disseram os pesquisadores.
Mais arbitragem
O estudo concentrou-se principalmente nas oportunidades de mercado de previsão onde os arbitradores estavam garantidos a lucrar.
Mas pode haver ainda mais tipos de arbitragem a ocorrer, disseram os pesquisadores. Um exemplo é quando o resultado de um mercado preliminar, como uma equipa desportiva a vencer um jogo de semifinal, influencia um mercado subsequente, como aquele que pergunta se a mesma equipa vencerá a final.
Os pesquisadores também observaram que a arbitragem em mercados de previsão ainda está amplamente inexplorada, e que à medida que plataformas como a Polymarket se tornam mais populares, a quantidade de arbitragem que ocorre nelas provavelmente aumentará.
“À medida que os arbitragistas desenvolvem estratégias mais especializadas, semelhantes às observadas em formadores de mercado automatizados de finanças descentralizadas, antecipamos um aumento nos mercados dependentes que surgem como parte dessas estratégias,” disseram os pesquisadores.
Tim Craig é o Correspondente DeFi do DL News baseado em Edimburgo. Entre em contato com dicas em tim@dlnews.com*.*
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