アメリカの株式市場は最近顕著な変動を示しており、特にテクノロジー株のパフォーマンスが懸念されています。ナスダック指数は昨日大きな下落を記録し、1.4%の下落で、最近の最大の下落幅の一つとなりました。一日でほぼ一週間の上昇分を失いました。この下落は主にテクノロジー大手の株式の一般的な疲労に起因しており、その中でNVIDIAの株価は3.5%下落し、市場全体に明らかな影響を与えました。

標準普爾500指数の大多数の企業の株価は上昇しているが、少数のテクノロジー大手が指数に占める非常に高い重みのため、全体の市場パフォーマンスは依然として低迷している。この状況は、バスケットボールチームのコアプレーヤーのコンディションが悪く、他の選手が素晴らしいパフォーマンスを発揮しても試合に勝つのが難しいのと同じだ。

市場は表面的には静かであるが、内部のリスクが高まっている特徴を示しています。指数は当日の最低点で終了し、下落トレンドがまだ終わっていない可能性を示唆しています。同時に、米国債とドルが強くなっており、投資家が安全資産を求めていることを示しています。ビットコインのような高リスク資産も下落しており、このパターンは2008年の金融危機初期の市場反応に非常に似ています。

注目すべきは、今回の下落幅がナスダック指数によって牽引され、ウォール街でテクノロジー株にバブルの懸念が生じていることです。あるアナリストは、現在のバリュエーションをインターネットバブルの時期と比較しています。現在、企業の利益は依然として増加しており、人工知能への投資も実際に進んでいますが、バリュエーションの成長速度は利益の実現を大きく上回っており、この状況は1990年代末のテクノロジーバブルにいくつかの類似点があります。

市場のもう一つの異常現象は、全体指数のボラティリティが非常に低いのに対し、個別株のボラティリティが異常に高いことです。過去1ヶ月間、単一の株式の変動幅は平均して指数より19ポイント高く、これは15年来の最も極端な状況の一つであり、まるで地震が来る前の奇妙な静けさのようです。

投資家は現在、連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言に注目しています。市場は9月の利下げと年内のさらなる利下げに対して非常に高い期待を抱いており、パウエルの発言が予想よりもハト派でない場合、市場が揺れ動く可能性があります。彼の態度が曖昧であれば、市場はまず下落し、その後、新しい経済データを待って方向を定める可能性があります。

全体的に見て、現在の市場状況は複雑で、投資家は警戒を保ち、経済指標や政策の動向に注意を払い、リスク管理をしっかり行う必要があります。