数千万が連邦準備制度の9月の決定にかかっている — そしてその可能性が一変した

ジャクソンホールでの連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルのハト派的な発言を受けて、市場は9月の利下げの可能性に備えています。

フェデラル・リザーブの9月の呼びかけがトレーダーを緊張させている — そして賭けの山がさらに大きくなった

CMEのFedwatchツールとPolymarketおよびKalshiにかけられた賭けは、来月の緩和を示唆しています。cmegroup.comのFedwatchツールからのデータは、2025年8月23日現在、25ベーシスポイント(bps)、または四分の一ポイントの引き下げの確率が75%であることを示しています。この確率は、Fedが連邦基金金利を据え置く可能性が25%残っていることを示しています。

ポリマーケットの予測市場は、連邦準備制度理事会による9月の利下げに対して強く傾いており、トレーダーたちはその動きのサイズについてほぼ統一されています。2025年9月の会合後に25ベーシスポイントの引き下げが行われる確率は現在78%で、最近のセッションで21%の跳ね上がりを見せています。

出典画像: PolymarketのFRBベット、2025年8月23日、パウエルのジャクソンホールの講演の翌日。 9月までにいかなる規模の利下げの見通しは80%とさらに強固であり、2025年に利下げが行われる確率は93%に膨れ上がっています。これを分解すると、わずか3%の賭けが50ベーシスポイントの大きな動きを織り込んでおり、1%未満が利上げを賭けているに過ぎず、トレーダーは連邦準備制度が引き締める可能性がほぼないと見ています。

一方、「変更なし」の可能性は20％に急落し、期待が緩和に向かう中で19ポイント下落しました。250ベーシスポイントのオプションには数百万ドルが積み上げられており、一時停止やサプライズの利上げに対する賭けは急速に減少しています。Kalshiの市場も同様の状況を示しており、Polymarketの勢いを反映した9月の利下げへの明確な傾斜を示しています。

Source Image: Kalshi Fed Bet. on Aug. 23, 2025. Kalshiでは、トレーダーが連邦準備制度理事会が25ベーシスポイントの金利を引き下げる確率を77%と見積もっており、最近の活動で18ポイント上昇しています。中央銀行が現状維持する確率は21%に下がり、17ポイントの減少となっており、緩和に対するセンチメントが揺れ動いています。

まだ四半期ポイントよりも積極的な何かに対して薄い5％が織り込まれているが、確信は最小限の動きに完全にある。1億6300万ドル以上の賭けがこれらのオッズを形成しており、KalshiはFRBがスタンスを維持するか、より大胆な政策転換を試みるよりも慎重な25ベーシスポイントの引き下げを好むという強い合意を反映している。

要するに、CME先物、Polymarket、Kalshiは一致しています：9月はFRBの緩和の始まりのようで、パウエルのチームは劇的な変化ではなく、慎重な四分の一ポイントの引き下げを行うと予想されています。