ステーブルコインは最近最もホットな暗号資産のトピックですが、なぜステーブルコインは米国債(US Treasuries)とこれほどまでに結びついているのでしょうか? (あらすじ:米国財務長官ベンセント:ステーブルコインは国債の大買い手になる!) TetherとCircleとの議論が行われました)(背景が追加されました:バウアー8/22グローバル中央銀行年次総会で鳩とタカを解放する? ゴールドマン・サックスの予測:今年は金利を3回引き下げ、短期米国債については楽観的 最近、暗号通貨コミュニティで核心的な疑問が浮上しています:仮想通貨、特に本質的に「分散化」を追求するステーブルコインは、なぜ「高い中央集権化」の象徴である米国債(米国債)と深く結びつくことを選ぶのでしょうか? この一見矛盾する組み合わせは、実際には暗号資産が成熟し、主流の金融システムに受け入れられるために必要な道筋を示していますが、この道の終わりには予期しないリスクもあるかもしれません。 矛盾の出現:分散化の理想と中央集権化の架け橋 分散型金融(DeFi)の核となる魅力は、仲介者がなく、透明性が高く、検閲に強い性質にあります。 しかし、新しいテクノロジーが普及するためには、既存の社会的および財政的枠組みから完全に切り離すことはできません。 中央集権的な取引所の台頭は、この典型的な例であり、多数のユーザーへの入場と引き換えに、分散化の純粋さの一部を犠牲にしています。 同様に、ステーブルコインの発行者が準備資産を米国債に割り当てることを選択した場合、それは戦略的な「ブリッジビルディング」であり、従来の金融システムで最も信頼できる資産を活用して、ステーブルコインの正当性と大量採用への橋渡しをします。 規制の必然性:合法性と「最も非難されない」ことの追求 法的および規制の観点から、ステーブルコインの中核は「安定性」です。 過去のデカップリング・イベントは、世界中の規制当局に警鐘を鳴らし、それ以来、規制の枠組みは各国で徐々に形成され、ステーブルコインは準備金として十分で透明性が高く、高品質の流動資産を保有する必要があるという非常に一貫したコア要件が掲げられています。 このような資産のゴールドスタンダードである米国債は、ステーブルコインの発行者が現在の環境において遵守するための最もリスクが低く、最も受け入れられる選択肢です。 市場シグナル:伝統的金融の認識とエンパワーメント ステーブルコインのエコシステムが米国債の大規模な買い手になると、それは間違いなく、伝統的金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)の間の双方向の旅のマイルストーンです。 これは、伝統的な金融の正式な参加を表しており、伝統的な世界における暗号資産のドル価値を最も強く支持し、間接的に暗号市場全体の安定性と信頼性を高めます。 地政学的戦略:国家戦略 米国政府の視点から見ると、この規制設計は巧妙な国家戦略レイアウトです。 それは、天文学的な米国債に対する新たな「硬直した需要」を生み出すだけでなく、CBDCを発行することなく「デジタルドル覇権」を巧みに実現します。 同時に、過去の規制上の「疎外」を金融管轄に組み込み、世界のフィンテックイノベーションにおける米国のリーダーシップを確保しています。 この戦略は、潜在的な脅威を、その中核的な国益を強化するための強力なツールに変えます。 批評と反省:潜在的なリスクと概念的な妥協 しかし、この一見Win-Winの結婚にはコストがないわけではありません。 著者が常に考えているように、リスク管理と暗号通貨の本来の意図の観点から完全に見ると、米国債への過度の依存は、いくつかの広範囲にわたる隠れた懸念も抱えています。 今日、世界のデジタルドルの価値の礎石を一国のソブリン信用に完全に賭けることは、巨大な中央集権的なリスクポイントを再構築することに等しい。 米国の財政規律、国内政治の安定、さらにはその地政学的な決定までもが、世界中の何億人ものユーザーの暗号資産の安全性に直接影響を与えることになります。 政治的な武器に貶められる:ステーブルコインの発行者が米国の規制下に置かれると、彼らの資産は米国が外交政策を実施するための道具となります。 検閲への抵抗はブロックチェーンの中核的な価値提案の1つですが、将来的には、米国政府が発行者に対して、特定の国、団体、さらには個人のステーブルコイン資産を単一の大統領令で凍結するよう要求する可能性があります。 これにより、ステーブルコインは中立的な金融商品から「金融ロングアーム管轄」の延長線上にあります。 ビットコインの設立は、2008年の金融津波の間に国家によって承認された金融システムの失敗を反映していました。 現在、ステーブルコインは逆戻りし、その信頼性を完全に超えようとしていたシステムに基づいている。 即時の正当性と市場規模と引き換えに、暗号業界は分散化と検閲への抵抗というコアバリューを売り込んでいるのでしょうか? 結論:実用主義とリスクの間 ステーブルコインの主な目標は、決済システムに革命を起こすことです。 この機能的な目標から始めて、米国債へのリンクを選択することは、効率的で実用的で、現在の規制ニーズに沿った近道です。 しかし、その背後にある巨大なリスクと哲学的な妥協を見失ってはなりません。 ステーブルコインと米国債の組み合わせは、暗号資産にとって理想主義と厳しい現実の微妙なバランスですが、同時に壊れやすいバランスでもあります。 それは業界に正当性をもたらす一方で、重い足かせにもなります。 これは、暗号やコインの分散化のようなコアバリューを侵食するトロイの木馬になるのでしょうか? これは、関係者全員にとって熟考する価値があります。 関連レポート ノーベル経済学賞6人受賞者「トランプをボイコット」:グレートビューティー法が低所得世帯を直撃し、国家債務改革は富裕層を太らせる 崩壊するだろう BTC政策研究所が提案 「ビットコインは国債を強化する BitBonds」:ファンドの10%がBTCを購入し、米国は年間700億ドルの利息を節約 この記事は、BlockTempo「ダイナミックトレンド-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア」に最初に掲載されました。
上倫律師専文》ステーブルコインと米国債の結婚
ステーブルコインは最近最もホットな暗号資産のトピックですが、なぜステーブルコインは米国債(US Treasuries)とこれほどまでに結びついているのでしょうか? (あらすじ:米国財務長官ベンセント:ステーブルコインは国債の大買い手になる!) TetherとCircleとの議論が行われました)(背景が追加されました:バウアー8/22グローバル中央銀行年次総会で鳩とタカを解放する? ゴールドマン・サックスの予測:今年は金利を3回引き下げ、短期米国債については楽観的 最近、暗号通貨コミュニティで核心的な疑問が浮上しています:仮想通貨、特に本質的に「分散化」を追求するステーブルコインは、なぜ「高い中央集権化」の象徴である米国債(米国債)と深く結びつくことを選ぶのでしょうか? この一見矛盾する組み合わせは、実際には暗号資産が成熟し、主流の金融システムに受け入れられるために必要な道筋を示していますが、この道の終わりには予期しないリスクもあるかもしれません。 矛盾の出現:分散化の理想と中央集権化の架け橋 分散型金融(DeFi)の核となる魅力は、仲介者がなく、透明性が高く、検閲に強い性質にあります。 しかし、新しいテクノロジーが普及するためには、既存の社会的および財政的枠組みから完全に切り離すことはできません。 中央集権的な取引所の台頭は、この典型的な例であり、多数のユーザーへの入場と引き換えに、分散化の純粋さの一部を犠牲にしています。 同様に、ステーブルコインの発行者が準備資産を米国債に割り当てることを選択した場合、それは戦略的な「ブリッジビルディング」であり、従来の金融システムで最も信頼できる資産を活用して、ステーブルコインの正当性と大量採用への橋渡しをします。 規制の必然性:合法性と「最も非難されない」ことの追求 法的および規制の観点から、ステーブルコインの中核は「安定性」です。 過去のデカップリング・イベントは、世界中の規制当局に警鐘を鳴らし、それ以来、規制の枠組みは各国で徐々に形成され、ステーブルコインは準備金として十分で透明性が高く、高品質の流動資産を保有する必要があるという非常に一貫したコア要件が掲げられています。 このような資産のゴールドスタンダードである米国債は、ステーブルコインの発行者が現在の環境において遵守するための最もリスクが低く、最も受け入れられる選択肢です。 市場シグナル:伝統的金融の認識とエンパワーメント ステーブルコインのエコシステムが米国債の大規模な買い手になると、それは間違いなく、伝統的金融(TradFi)と分散型金融(DeFi)の間の双方向の旅のマイルストーンです。 これは、伝統的な金融の正式な参加を表しており、伝統的な世界における暗号資産のドル価値を最も強く支持し、間接的に暗号市場全体の安定性と信頼性を高めます。 地政学的戦略:国家戦略 米国政府の視点から見ると、この規制設計は巧妙な国家戦略レイアウトです。 それは、天文学的な米国債に対する新たな「硬直した需要」を生み出すだけでなく、CBDCを発行することなく「デジタルドル覇権」を巧みに実現します。 同時に、過去の規制上の「疎外」を金融管轄に組み込み、世界のフィンテックイノベーションにおける米国のリーダーシップを確保しています。 この戦略は、潜在的な脅威を、その中核的な国益を強化するための強力なツールに変えます。 批評と反省:潜在的なリスクと概念的な妥協 しかし、この一見Win-Winの結婚にはコストがないわけではありません。 著者が常に考えているように、リスク管理と暗号通貨の本来の意図の観点から完全に見ると、米国債への過度の依存は、いくつかの広範囲にわたる隠れた懸念も抱えています。 今日、世界のデジタルドルの価値の礎石を一国のソブリン信用に完全に賭けることは、巨大な中央集権的なリスクポイントを再構築することに等しい。 米国の財政規律、国内政治の安定、さらにはその地政学的な決定までもが、世界中の何億人ものユーザーの暗号資産の安全性に直接影響を与えることになります。 政治的な武器に貶められる:ステーブルコインの発行者が米国の規制下に置かれると、彼らの資産は米国が外交政策を実施するための道具となります。 検閲への抵抗はブロックチェーンの中核的な価値提案の1つですが、将来的には、米国政府が発行者に対して、特定の国、団体、さらには個人のステーブルコイン資産を単一の大統領令で凍結するよう要求する可能性があります。 これにより、ステーブルコインは中立的な金融商品から「金融ロングアーム管轄」の延長線上にあります。 ビットコインの設立は、2008年の金融津波の間に国家によって承認された金融システムの失敗を反映していました。 現在、ステーブルコインは逆戻りし、その信頼性を完全に超えようとしていたシステムに基づいている。 即時の正当性と市場規模と引き換えに、暗号業界は分散化と検閲への抵抗というコアバリューを売り込んでいるのでしょうか? 結論:実用主義とリスクの間 ステーブルコインの主な目標は、決済システムに革命を起こすことです。 この機能的な目標から始めて、米国債へのリンクを選択することは、効率的で実用的で、現在の規制ニーズに沿った近道です。 しかし、その背後にある巨大なリスクと哲学的な妥協を見失ってはなりません。 ステーブルコインと米国債の組み合わせは、暗号資産にとって理想主義と厳しい現実の微妙なバランスですが、同時に壊れやすいバランスでもあります。 それは業界に正当性をもたらす一方で、重い足かせにもなります。 これは、暗号やコインの分散化のようなコアバリューを侵食するトロイの木馬になるのでしょうか? これは、関係者全員にとって熟考する価値があります。 関連レポート ノーベル経済学賞6人受賞者「トランプをボイコット」:グレートビューティー法が低所得世帯を直撃し、国家債務改革は富裕層を太らせる 崩壊するだろう BTC政策研究所が提案 「ビットコインは国債を強化する BitBonds」:ファンドの10%がBTCを購入し、米国は年間700億ドルの利息を節約 この記事は、BlockTempo「ダイナミックトレンド-最も影響力のあるブロックチェーンニュースメディア」に最初に掲載されました。