Warren Buffett memperingatkan untuk waspada terhadap salesman yang menjanjikan kekayaan: ‘Mereka yang tidak dapat mengisi saku Anda akan dengan percaya diri mengisi telinga Anda’
Pernyataan Warren Buffett, "Mereka yang tidak dapat mengisi saku Anda dengan percaya diri akan mengisi telinga Anda," menangkap tema sentral dari surat pemegang saham Berkshire Hathaway (BRK.B) (BRK.A) tahun 1983: obrolan pasar yang energik sering kali lebih menguntungkan perantara daripada pemilik. Dia menggunakan pernyataan tersebut untuk menjelaskan mengapa Berkshire menghindari kebijakan yang mendorong perdagangan cepat dalam sahamnya dan sebaliknya mencari basis pemegang saham yang fokus pada nilai bisnis yang mendasari daripada teater pasar.
Dalam bagian yang sama dari surat kepada para investor Berkshire, Buffett menjelaskan bagaimana perputaran dan pencarian "likuiditas" bisa menjadi tujuan itu sendiri, meskipun mereka tidak banyak meningkatkan daya hasil perusahaan.
Berita Lain dari Barchart
‘Warren Buffett Menghasilkan 99% Kekayaannya Setelah Usia 50’: Miliarder Grant Cardone Mengatakan Usia Bukan Alasan Untuk Berhenti Membangun Kekayaan
Haruskah Anda Membeli Saham Nvidia Sebelum 27 Agustus?
Penyebaran Sabtu: 3 Saham yang Tertekan yang Berpotensi Siap untuk Pulih (V, LLY, ABNB)
Pasar bergerak cepat. Ikuti perkembangan dengan membaca buletin Barchart Brief siang GRATIS kami untuk grafik, analisis, dan berita eksklusif.
Konteks langsungnya adalah diskusi mendetail tentang apa yang disebut Buffett sebagai "ironi" merayakan aktivitas pasar. Ia berargumen bahwa pembelian dan penjualan yang sering membebankan biaya — komisi, spread, dan "friksi transfer" lainnya — yang mengurangi jumlah yang akhirnya dimiliki pemilik, semua tanpa mengubah ekonomi perusahaan.
Untuk menjelaskan poin tersebut secara konkret, surat itu melalui beberapa aritmetika sederhana yang menunjukkan bagaimana perputaran yang tinggi secara efektif menyedot sebagian keuntungan yang signifikan dari pemegang saham. Pesan yang lebih luas adalah bahwa hiperaktivitas di pasar sekunder dapat terasa produktif, meskipun pada kenyataannya berfungsi sebagai pajak yang dikenakan sendiri pada pengembalian jangka panjang.
Tentu saja, sebagai investor legendaris di balik kenaikan Berkshire Hathaway ke status triliunan dolar, kredibilitas Buffett dalam subjek ini didasarkan pada jauh lebih dari sekadar retorika. Surat pemegang saham tahun 1983 menetapkan preferensi untuk menarik investor “pemilik” jangka panjang dan menghindari langkah-langkah — seperti pemecahan saham — yang mungkin menarik pedagang jangka pendek. Tujuannya, tulis Buffett, adalah untuk menjaga harga saham Berkshire terikat pada nilai intrinsik dan mengurangi insentif untuk kebijakan yang bertujuan untuk menyenangkan peserta pasar yang sementara. Filosofi itu membantu mendefinisikan komunikasi Berkshire selama beberapa dekade, dan tetap menjadi titik acuan bagi dewan yang mempertimbangkan bagaimana basis pemegang saham mereka sendiri dapat membentuk pengambilan keputusan perusahaan.
Pernyataan tersebut juga sejalan dengan sikap operasional Berkshire. Sebelumnya dalam laporan yang sama, Buffett menekankan konservatisme dalam pendanaan dan fokus pada penciptaan nilai per saham – tema yang lebih mudah dipertahankan ketika basis investor perusahaan tidak menekan manajemen untuk "tindakan" jangka pendek. Dengan menarik langsung kepada investor yang mengevaluasi generasi kas jangka panjang dibandingkan pergerakan kuotasi demi kuotasi, Berkshire berusaha membatasi gangguan yang dapat mengubah alokasi modal. Koneksi ini cukup sederhana: semakin banyak perhatian yang dialihkan untuk mengelola saham, semakin sedikit ruang yang tersisa untuk mengelola bisnis.
Cerita BerlanjutKutipan ini tetap relevan secara luas di seluruh siklus. Bahkan ketika komisi perdagangan eksplisit telah turun seiring waktu, kepemilikan masih menghadapi biaya ekonomi dan peluang ketika aktivitas menjadi tujuan itu sendiri – mulai dari spread dan pajak hingga fokus organisasi yang diperlukan untuk melayani narasi pasar yang cepat. Sebaliknya, perusahaan yang berkomunikasi dengan jelas tentang pendorong jangka panjang dan yang mengembangkan registri pemegang saham yang sabar sering kali menemukan lebih mudah untuk melakukan reinvestasi melalui penurunan dan menghindari membayar berlebihan selama periode booming. Kerangka Buffett tahun 1983 mengaitkan hasil ini: penjualan dapat memperkuat kebisingan, sementara disiplin dalam komunikasi dan struktur kepemilikan mendukung nilai yang tahan lama.
Oleh karena itu, pernyataan Buffett lebih merupakan prinsip tata kelola daripada sekadar sindiran. Ia memperingatkan bahwa argumen yang meyakinkan untuk "daya jual" dan gerakan konstan mungkin terdengar menarik, namun gagal pada satu-satunya ujian yang penting bagi pemilik — apa yang tersisa di kantong mereka setelah biaya dan waktu. Dengan menjelaskan trade-off dalam istilah yang sederhana dan mendukungnya dengan aritmetika, surat tahun 1983 menawarkan lensa yang tahan lama bagi para investor dan direktur: memberikan imbalan pada perilaku yang memperkuat nilai intrinsik, dan bersikap skeptis ketika aktivitas, betapapun menariknya, menjadi tujuan.
Pada tanggal publikasi, Caleb Naysmith tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Warren Buffett memperingatkan untuk waspada terhadap salesman yang menjanjikan kekayaan: ‘Mereka yang tidak dapat mengisi saku Anda akan dengan percaya diri mengisi telinga Anda’
Pernyataan Warren Buffett, "Mereka yang tidak dapat mengisi saku Anda dengan percaya diri akan mengisi telinga Anda," menangkap tema sentral dari surat pemegang saham Berkshire Hathaway (BRK.B) (BRK.A) tahun 1983: obrolan pasar yang energik sering kali lebih menguntungkan perantara daripada pemilik. Dia menggunakan pernyataan tersebut untuk menjelaskan mengapa Berkshire menghindari kebijakan yang mendorong perdagangan cepat dalam sahamnya dan sebaliknya mencari basis pemegang saham yang fokus pada nilai bisnis yang mendasari daripada teater pasar.
Dalam bagian yang sama dari surat kepada para investor Berkshire, Buffett menjelaskan bagaimana perputaran dan pencarian "likuiditas" bisa menjadi tujuan itu sendiri, meskipun mereka tidak banyak meningkatkan daya hasil perusahaan.
Berita Lain dari Barchart
Konteks langsungnya adalah diskusi mendetail tentang apa yang disebut Buffett sebagai "ironi" merayakan aktivitas pasar. Ia berargumen bahwa pembelian dan penjualan yang sering membebankan biaya — komisi, spread, dan "friksi transfer" lainnya — yang mengurangi jumlah yang akhirnya dimiliki pemilik, semua tanpa mengubah ekonomi perusahaan.
Untuk menjelaskan poin tersebut secara konkret, surat itu melalui beberapa aritmetika sederhana yang menunjukkan bagaimana perputaran yang tinggi secara efektif menyedot sebagian keuntungan yang signifikan dari pemegang saham. Pesan yang lebih luas adalah bahwa hiperaktivitas di pasar sekunder dapat terasa produktif, meskipun pada kenyataannya berfungsi sebagai pajak yang dikenakan sendiri pada pengembalian jangka panjang.
Tentu saja, sebagai investor legendaris di balik kenaikan Berkshire Hathaway ke status triliunan dolar, kredibilitas Buffett dalam subjek ini didasarkan pada jauh lebih dari sekadar retorika. Surat pemegang saham tahun 1983 menetapkan preferensi untuk menarik investor “pemilik” jangka panjang dan menghindari langkah-langkah — seperti pemecahan saham — yang mungkin menarik pedagang jangka pendek. Tujuannya, tulis Buffett, adalah untuk menjaga harga saham Berkshire terikat pada nilai intrinsik dan mengurangi insentif untuk kebijakan yang bertujuan untuk menyenangkan peserta pasar yang sementara. Filosofi itu membantu mendefinisikan komunikasi Berkshire selama beberapa dekade, dan tetap menjadi titik acuan bagi dewan yang mempertimbangkan bagaimana basis pemegang saham mereka sendiri dapat membentuk pengambilan keputusan perusahaan.
Pernyataan tersebut juga sejalan dengan sikap operasional Berkshire. Sebelumnya dalam laporan yang sama, Buffett menekankan konservatisme dalam pendanaan dan fokus pada penciptaan nilai per saham – tema yang lebih mudah dipertahankan ketika basis investor perusahaan tidak menekan manajemen untuk "tindakan" jangka pendek. Dengan menarik langsung kepada investor yang mengevaluasi generasi kas jangka panjang dibandingkan pergerakan kuotasi demi kuotasi, Berkshire berusaha membatasi gangguan yang dapat mengubah alokasi modal. Koneksi ini cukup sederhana: semakin banyak perhatian yang dialihkan untuk mengelola saham, semakin sedikit ruang yang tersisa untuk mengelola bisnis.
Cerita BerlanjutKutipan ini tetap relevan secara luas di seluruh siklus. Bahkan ketika komisi perdagangan eksplisit telah turun seiring waktu, kepemilikan masih menghadapi biaya ekonomi dan peluang ketika aktivitas menjadi tujuan itu sendiri – mulai dari spread dan pajak hingga fokus organisasi yang diperlukan untuk melayani narasi pasar yang cepat. Sebaliknya, perusahaan yang berkomunikasi dengan jelas tentang pendorong jangka panjang dan yang mengembangkan registri pemegang saham yang sabar sering kali menemukan lebih mudah untuk melakukan reinvestasi melalui penurunan dan menghindari membayar berlebihan selama periode booming. Kerangka Buffett tahun 1983 mengaitkan hasil ini: penjualan dapat memperkuat kebisingan, sementara disiplin dalam komunikasi dan struktur kepemilikan mendukung nilai yang tahan lama.
Oleh karena itu, pernyataan Buffett lebih merupakan prinsip tata kelola daripada sekadar sindiran. Ia memperingatkan bahwa argumen yang meyakinkan untuk "daya jual" dan gerakan konstan mungkin terdengar menarik, namun gagal pada satu-satunya ujian yang penting bagi pemilik — apa yang tersisa di kantong mereka setelah biaya dan waktu. Dengan menjelaskan trade-off dalam istilah yang sederhana dan mendukungnya dengan aritmetika, surat tahun 1983 menawarkan lensa yang tahan lama bagi para investor dan direktur: memberikan imbalan pada perilaku yang memperkuat nilai intrinsik, dan bersikap skeptis ketika aktivitas, betapapun menariknya, menjadi tujuan.
Pada tanggal publikasi, Caleb Naysmith tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com
Lihat Komentar