Analisis dan Prospek Pergerakan Pasar Aset Kripto

Akhir-akhir ini saya banyak berpikir, saya ingin berbagi beberapa pandangan tentang pasar.

Diperkirakan arah keseluruhan pasar Aset Kripto akan menjadi jelas setelah bulan September. Mengingat resistensi ekonomi makro, terbatasnya likuiditas musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, dinamika pasar yang sebenarnya mungkin baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus berakhir dan pelaku pasar kembali. Dari kinerja pasar terbaru, kebanyakan koin kecil yang naik didorong oleh tekanan short. Trader yang terpengaruh oleh rebound sebelumnya mengejar tren kenaikan jangka pendek, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Kebanyakan orang telah mengalami kerugian dalam gejolak pasar sebelumnya. Tidak mengejutkan, sebagian besar token yang naik dengan cepat juga mengalami penurunan yang sama drastis.

Ethereum mengalami rebound yang tak terduga, sementara koin terkait AI yang sebelumnya paling terpukul justru memimpin rebound ini. Di sisi lain, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan yang kuat—tidak hanya lebih stabil selama penurunan, tetapi juga pulih lebih cepat. Dari sini dapat disimpulkan beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan tahan lama

Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF.

Saat ini, sifat kapital BTC yang didukung sangat berbeda dari sebelumnya. Inilah mengapa likuidasi BTC dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali dipicu oleh peristiwa makro.

2. Diferensiasi dalam koin kecil semakin meningkat

Dana pada akhirnya akan mengalir kembali ke koin kecil, tetapi tidak akan sepenuhnya mencakup. Hanya token yang memiliki tujuan yang jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik dana ini. Inilah sebabnya mengapa Ethereum mungkin akan mengungguli blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan DeFi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH belum mencapai harapan dalam jangka panjang, masih ada calon pembeli yang menunggu peluang di luar.

3. Token yang didukung oleh modal ventura memiliki risiko struktural

Pembukaan koin akan terus menekan pergerakan harga. Dalam keadaan likuiditas yang rendah, penjualan terus-menerus oleh validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Oleh karena itu, koin yang terdaftar di bursa terpusat dengan valuasi tinggi memiliki prospek yang buruk di masa depan. Koin dari ekosistem tertentu terutama menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan, yang terkait dengan struktur imbalan validator mereka.

4. Keuntungan dan Keterbatasan Struktural Koin Geng

Koin meme memiliki keuntungan struktural, tanpa tekanan pembukaan investasi ventura, penerbitan yang adil, sepenuhnya bergantung pada perhatian. Mekanisme spekulasi murni ini memang efektif di periode awal.

Tetapi tahap ini tampaknya akan segera berakhir.

Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran koin tertentu menandai puncak perhatian terhadap koin meme. Setelah itu, popularitas koin meme mulai memudar. Bahkan selama pemulihan di bulan April, kinerja beberapa blockchain tidak sebaik Ethereum - jika sebagian besar orang sudah memiliki, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika momentum koin meme melemah?

Beberapa koin meme mungkin masih memiliki performa yang baik, terutama yang menjadi terkenal melalui influencer di luar Twitter kripto, seperti di TikTok atau Instagram. Ini masih dapat membawa efek kekayaan yang tidak simetris. Namun, era "koin hewan lucu" sebagai alpha telah berakhir. Hanya koin yang memiliki cerita yang kuat dan pengenalan pasar yang luas yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

5. Tren Pasar Masa Depan

Jadi, jika koin meme bukan lagi tempat peluang, apa yang akan terjadi selanjutnya?

Pendapat saya: Kombinasi AI dan Aset Kripto.

Jika Anda mengikuti perkembangan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini - setelah beberapa koin publik di awal dan token yang didukung oleh investasi ventura - terfokus pada koin meme dan AI.

Sama seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah dibesar-besarkan. Namun, proyek yang benar-benar berbasis utilitas sedang diam-diam dibangun dalam pasar bearish ini. Kami telah melihat beberapa proyek tersebut muncul di blockchain.

Dengan keuntungan koin meme yang menipis, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaan yang jelas, sangat cocok untuk menjadi sorotan berikutnya.

Banyak proyek AI x Crypto mengadopsi model penerbitan yang adil, yang mencerminkan narasi dari beberapa proyek sukses baru-baru ini.

Inilah mengapa saya menghabiskan waktu untuk penelitian dan mempersiapkan posisi di bidang ini selama beberapa minggu yang tenang. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi, tetapi saya percaya bahwa jika pasar naik dengan kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.