Baru-baru ini, Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell memberikan pidato penting di konferensi Jackson Hole, yang menarik perhatian luas di pasar. Ia memberikan penjelasan menyeluruh tentang kondisi ekonomi Amerika Serikat, arah kebijakan, serta penyesuaian kerangka jangka panjang.

Dari kondisi ekonomi saat ini, pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat mengalami perlambatan yang jelas, hanya 1,2% pada paruh pertama tahun ini, turun sekitar 50% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Meskipun tingkat pengangguran tetap pada level relatif rendah 4,2%, dinamika pasar kerja sedang melemah. Masalah inflasi masih sulit diatasi, dengan PCE inti masih di atas level target 2%, dan kebijakan tarif baru mungkin akan terus mendorong harga naik dalam beberapa bulan mendatang.

Dalam hal kebijakan, Powell menyatakan bahwa suku bunga saat ini berada pada tingkat yang tinggi, dengan kebijakan moneter secara keseluruhan cenderung ketat. Meskipun stabilitas pasar tenaga kerja memberikan lebih banyak ruang bagi The Federal Reserve (FED) untuk menunggu, risiko ekonomi sedang terakumulasi. Powell secara tegas menyatakan bahwa The Federal Reserve (FED) tidak akan menetapkan jadwal pemotongan suku bunga sebelumnya, tetapi akan menentukan arah kebijakan masa depan berdasarkan data ekonomi. Jika inflasi dapat dikendalikan dengan efektif dan pekerjaan tetap stabil, The Federal Reserve (FED) mungkin akan secara bertahap melonggarkan kebijakan moneternya.

Perlu dicatat bahwa The Federal Reserve (FED) telah melakukan penyesuaian terhadap kerangka kebijakannya. Mereka telah meninggalkan strategi sebelumnya yang memungkinkan inflasi melampaui target dalam jangka pendek, dan kembali menekankan target inflasi sebesar 2%. Selain itu, pernyataan mengenai target pekerjaan juga menjadi lebih hati-hati, tanpa lagi memberikan komitmen yang berlebihan. The Federal Reserve (FED) juga merencanakan untuk melakukan tinjauan kerangka setiap lima tahun untuk menjaga fleksibilitas kebijakan.

Dari pidato Powell, kita dapat menginterpretasikan sinyal kunci berikut: dalam jangka pendek, The Federal Reserve (FED) tidak akan terburu-buru untuk menurunkan suku bunga, karena inflasi masih menjadi masalah yang perlu diikuti; dalam jangka menengah, suku bunga mungkin telah mendekati level netral, di masa depan mungkin akan dilakukan penyesuaian kecil dengan hati-hati; dalam jangka panjang, The Federal Reserve (FED) tampaknya kembali ke posisi yang lebih hati-hati, menempatkan stabilitas harga sebagai prioritas utama.

Secara keseluruhan, sikap Powell dapat diringkas sebagai: memperhatikan data ekonomi dengan cermat, menjaga fleksibilitas kebijakan, dan melakukan penyesuaian kebijakan moneter yang tepat jika diperlukan. Sikap hati-hati ini mencerminkan pilihan strategi The Federal Reserve (FED) dalam lingkungan ekonomi yang kompleks saat ini.