Les utilisateurs de Polymarket ont perdu des millions de dollars face à des parieurs « semblables à des bots » au cours de l'année écoulée, selon une étude.
Les parieurs semblables à des bots sur la plateforme de prédiction Polymarket ont extorqué des millions de dollars aux utilisateurs au cours de l'année dernière en profitant de paris mal évalués.
C'est selon une étude d'Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer et Guillermo Suarez-Tangil, chercheurs à l'IMDEA Networks Institute, une organisation de recherche axée sur les réseaux de données.
Polymarket est une plateforme de marché de prévisions basé sur la crypto où les utilisateurs peuvent parier sur des événements futurs.
Le groupe a analysé 86 millions de paris à travers des milliers de marchés de prévision entre avril dernier et avril de cette année. Ils ont découvert des centaines d'utilisateurs exploitant des paris mal évalués pour générer des profits sans risque au détriment d'autres participants.
Le montant extrait grâce à ces soi-disant échanges d'arbitrage s'élevait à près de 40 millions de dollars. Dans les paris, l'arbitrage fait référence à un parieur exploitant des paris mal évalués pour générer un profit sans s'exposer au risque que les paris aillent à leur encontre.
« Nous observons certains très gros acteurs ayant un comportement semblable à celui des bots en ce qui concerne le nombre d'offres auxquelles ils participent », ont déclaré les chercheurs dans l'étude, téléchargée sur arXiv, un dépôt en libre accès pour les articles académiques, le 5 août. L'étude n'a pas encore été évaluée par des pairs.
Les trois principaux portefeuilles examinés par les chercheurs ont placé plus de 10 200 paris combinés au cours de la période d'un an, réalisant un bénéfice de 4,2 millions de dollars. La plupart des arbitrages financiers avec une fréquence de transactions aussi élevée, ou dans ce cas des paris, sont réalisés par le biais de programmes automatisés.
Les marchés de prévision basés sur la blockchain comme Polymarket ont connu une popularité croissante lors de l'élection présidentielle américaine de 2024, lorsque le volume des transactions de paris mensuels a atteint plus de 2,6 milliards de dollars.
Ils diffèrent des plateformes de paris traditionnelles en permettant aux forces du marché de définir en continu les cotes des paris, créant ainsi des opportunités d'arbitrage.
Les plateformes de paris traditionnelles, où les cotes sont fixées par la plateforme elle-même, essaient activement d'empêcher les paris d'arbitrage comme ceux identifiés par les chercheurs sur Polymarket.
Comment ça fonctionne
Polymarket permet aux utilisateurs de parier sur les résultats de certains événements, comme qui deviendra le prochain président des États-Unis. Les utilisateurs peuvent acheter des actions dans un résultat donné, dont le prix varie entre 0,01 $ et 1 $, correspondant respectivement à 1 % et 100 %, selon la probabilité du résultat donné.
Normalement, la probabilité de tous les résultats potentiels pour un marché de prédiction devrait s'additionner à 100 %. Cependant, en raison des forces du marché, il arrive parfois que les prix des actions s'additionnent brièvement à plus ou moins de 100 %, permettant aux traders experts d'acheter ou de vendre des actions et de sécuriser de petits profits sans risque.
Les chercheurs ont identifié deux types distincts de transactions d'arbitrage : celles qui se produisent au sein d'un marché unique et celles qui s'étendent sur plusieurs marchés.
L'histoire continue## Extrêmes inefficacités
Les chercheurs ont constaté que les arbitragistes réalisaient le plus de bénéfices grâce aux inefficacités des marchés liées à la politique, en particulier celles concernant l'élection présidentielle américaine de 2024.
Les paris sportifs avaient globalement plus d'opportunités d'arbitrage que tout autre type de marché de prédiction. Les chercheurs ont déclaré que les opportunités d'arbitrage sur le marché des sports étaient plus petites que celles des marchés politiques, ce qui peut expliquer pourquoi les arbitragistes ne les ont pas exploitées autant.
La plupart des cas d'arbitrage identifiés par l'étude ont généré de petits profits compris entre 1 % et 5 %. Cependant, les chercheurs ont également identifié des exemples rares d'inefficacités extrêmes du marché qui ont entraîné des profits disproportionnés.
Dans un exemple, un utilisateur a pu acheter simultanément des actions oui et non pour un marché de prévision pour moins de 0,02 $ chacune, ce qui a entraîné un bénéfice de près de 59 000 $.
« Ce phénomène se produit lorsque les prix ne correspondent pas aux probabilités du monde réel,
« créer une opportunité d'exploiter la divergence », ont déclaré les chercheurs.
Plus d'arbitrage
L'étude s'est principalement concentrée sur les opportunités de marché de prédiction où les arbitragistes étaient garantis de réaliser un profit.
Mais il pourrait y avoir encore plus de types d'arbitrage en cours, ont déclaré les chercheurs. Un exemple est lorsque le résultat d'un marché préliminaire, comme une équipe sportive gagnant un match de demi-finale, influence un marché ultérieur, comme celui demandant si la même équipe va gagner la finale.
Les chercheurs ont également noté que l'arbitrage sur les marchés de prévision est encore largement inexploré, et que, à mesure que des plateformes comme Polymarket gagnent en popularité, le montant de l'arbitrage qui s'y déroule est susceptible d'augmenter.
«À mesure que les arbitragistes développent des stratégies plus spécialisées, semblables à celles observées dans les teneurs de marché automatisés de la finance décentralisée, nous prévoyons une augmentation des marchés dépendants émergeant dans le cadre de ces stratégies», ont déclaré les chercheurs.
Tim Craig est le correspondant DeFi de DL News basé à Édimbourg. Contactez-le avec des informations àtim@dlnews.com*.*
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Les utilisateurs de Polymarket ont perdu des millions de dollars face à des parieurs « semblables à des bots » au cours de l'année écoulée, selon une étude.
Les parieurs semblables à des bots sur la plateforme de prédiction Polymarket ont extorqué des millions de dollars aux utilisateurs au cours de l'année dernière en profitant de paris mal évalués.
C'est selon une étude d'Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer et Guillermo Suarez-Tangil, chercheurs à l'IMDEA Networks Institute, une organisation de recherche axée sur les réseaux de données.
Polymarket est une plateforme de marché de prévisions basé sur la crypto où les utilisateurs peuvent parier sur des événements futurs.
Le groupe a analysé 86 millions de paris à travers des milliers de marchés de prévision entre avril dernier et avril de cette année. Ils ont découvert des centaines d'utilisateurs exploitant des paris mal évalués pour générer des profits sans risque au détriment d'autres participants.
Le montant extrait grâce à ces soi-disant échanges d'arbitrage s'élevait à près de 40 millions de dollars. Dans les paris, l'arbitrage fait référence à un parieur exploitant des paris mal évalués pour générer un profit sans s'exposer au risque que les paris aillent à leur encontre.
« Nous observons certains très gros acteurs ayant un comportement semblable à celui des bots en ce qui concerne le nombre d'offres auxquelles ils participent », ont déclaré les chercheurs dans l'étude, téléchargée sur arXiv, un dépôt en libre accès pour les articles académiques, le 5 août. L'étude n'a pas encore été évaluée par des pairs.
Les trois principaux portefeuilles examinés par les chercheurs ont placé plus de 10 200 paris combinés au cours de la période d'un an, réalisant un bénéfice de 4,2 millions de dollars. La plupart des arbitrages financiers avec une fréquence de transactions aussi élevée, ou dans ce cas des paris, sont réalisés par le biais de programmes automatisés.
Les marchés de prévision basés sur la blockchain comme Polymarket ont connu une popularité croissante lors de l'élection présidentielle américaine de 2024, lorsque le volume des transactions de paris mensuels a atteint plus de 2,6 milliards de dollars.
Ils diffèrent des plateformes de paris traditionnelles en permettant aux forces du marché de définir en continu les cotes des paris, créant ainsi des opportunités d'arbitrage.
Les plateformes de paris traditionnelles, où les cotes sont fixées par la plateforme elle-même, essaient activement d'empêcher les paris d'arbitrage comme ceux identifiés par les chercheurs sur Polymarket.
Comment ça fonctionne
Polymarket permet aux utilisateurs de parier sur les résultats de certains événements, comme qui deviendra le prochain président des États-Unis. Les utilisateurs peuvent acheter des actions dans un résultat donné, dont le prix varie entre 0,01 $ et 1 $, correspondant respectivement à 1 % et 100 %, selon la probabilité du résultat donné.
Normalement, la probabilité de tous les résultats potentiels pour un marché de prédiction devrait s'additionner à 100 %. Cependant, en raison des forces du marché, il arrive parfois que les prix des actions s'additionnent brièvement à plus ou moins de 100 %, permettant aux traders experts d'acheter ou de vendre des actions et de sécuriser de petits profits sans risque.
Les chercheurs ont identifié deux types distincts de transactions d'arbitrage : celles qui se produisent au sein d'un marché unique et celles qui s'étendent sur plusieurs marchés.
L'histoire continue## Extrêmes inefficacités
Les chercheurs ont constaté que les arbitragistes réalisaient le plus de bénéfices grâce aux inefficacités des marchés liées à la politique, en particulier celles concernant l'élection présidentielle américaine de 2024.
Les paris sportifs avaient globalement plus d'opportunités d'arbitrage que tout autre type de marché de prédiction. Les chercheurs ont déclaré que les opportunités d'arbitrage sur le marché des sports étaient plus petites que celles des marchés politiques, ce qui peut expliquer pourquoi les arbitragistes ne les ont pas exploitées autant.
La plupart des cas d'arbitrage identifiés par l'étude ont généré de petits profits compris entre 1 % et 5 %. Cependant, les chercheurs ont également identifié des exemples rares d'inefficacités extrêmes du marché qui ont entraîné des profits disproportionnés.
Dans un exemple, un utilisateur a pu acheter simultanément des actions oui et non pour un marché de prévision pour moins de 0,02 $ chacune, ce qui a entraîné un bénéfice de près de 59 000 $.
« Ce phénomène se produit lorsque les prix ne correspondent pas aux probabilités du monde réel,
« créer une opportunité d'exploiter la divergence », ont déclaré les chercheurs.
Plus d'arbitrage
L'étude s'est principalement concentrée sur les opportunités de marché de prédiction où les arbitragistes étaient garantis de réaliser un profit.
Mais il pourrait y avoir encore plus de types d'arbitrage en cours, ont déclaré les chercheurs. Un exemple est lorsque le résultat d'un marché préliminaire, comme une équipe sportive gagnant un match de demi-finale, influence un marché ultérieur, comme celui demandant si la même équipe va gagner la finale.
Les chercheurs ont également noté que l'arbitrage sur les marchés de prévision est encore largement inexploré, et que, à mesure que des plateformes comme Polymarket gagnent en popularité, le montant de l'arbitrage qui s'y déroule est susceptible d'augmenter.
«À mesure que les arbitragistes développent des stratégies plus spécialisées, semblables à celles observées dans les teneurs de marché automatisés de la finance décentralisée, nous prévoyons une augmentation des marchés dépendants émergeant dans le cadre de ces stratégies», ont déclaré les chercheurs.
Tim Craig est le correspondant DeFi de DL News basé à Édimbourg. Contactez-le avec des informations à tim@dlnews.com*.*
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