Bitcoin a atteint deux fois le creux de 112 500 $ : 67 milliards de dollars de contrats non réglés ont entraîné une liquidation de 2,3 milliards de dollars en leviers, le niveau clé de rebond est de voir une percée à 115 000 $.
Bitcoin a testé deux fois le niveau du support de 112 500 dollars ce mois-ci, avec 67 milliards de dollars de contrats à terme non réglés exposant le risque de levier élevé sur le marché. Les données off-chain montrent que cette chute a été principalement provoquée par la liquidation de positions à effet de levier de 2,3 milliards de dollars, et non par la vente des détenteurs à long terme. L'indicateur de bénéfice et de perte net réalisé après ajustement de la fluctuation confirme que les activités de prise de bénéfices ont clairement diminué.
L'effet de levier des contrats à terme comme facteur central de la fluctuation
(Changement de la position des contrats à terme sur Bitcoin | Source : Glassnode)
Le Bitcoin a récemment montré une volatilité significative, avec deux plongées vers le niveau de 112 500 dollars ce mois-ci. Bien que la tendance des prix suscite des inquiétudes sur le marché, les analyses montrent que ce recul est principalement entraîné par des positions de levier, rendant difficile sa durabilité dans le cadre des conditions de marché globales. L'activité du marché des futures domine le sentiment du marché, tandis que, durant la formation du dernier sommet historique et la période de correction qui a suivi, les activités de prise de bénéfices on-chain sont restées relativement contenues.
Actuellement, les contrats à terme sur Bitcoin non réglés restent à un niveau élevé de 67 milliards de dollars, indiquant qu'il existe un risque de levier énorme sur le marché. Bien que le levier puisse amplifier les bénéfices, il peut également aggraver les fluctuations des prix - la tendance récente du marché a pleinement confirmé cette caractéristique. Il convient de noter que, lors de cette vague de dumping, plus de 2,3 milliards de dollars de contrats non réglés ont été liquidés, établissant un record de baisse en valeur nominale (seulement 23 jours de négociation avec une taille de liquidation supérieure à celle-ci), mettant en évidence la nature spéculative du marché : même un léger mouvement de prix peut déclencher une série de fermetures de positions de levier.
Les données on-chain révèlent que la confiance des détenteurs de jetons est solide
(Bénéfice et perte réalisés nets ajustés pour la volatilité du Bitcoin | Source : Glassnode)
Après l'ajustement de la fluctuation, l'indicateur de profit et de perte réalisé montre que les activités de prise de bénéfices ont nettement diminué récemment. En comparaison avec les scènes lors de la rupture des seuils de 70 000 et 100 000 dollars en 2024, le volume de bénéfices réalisés à ce moment-là indiquait une activité très élevée des investisseurs, le marché ayant réussi à digérer la pression de vente des détenteurs de jetons existants. En juillet de cette année, lorsque le marché a atteint un sommet historique de 122 000 dollars, le faible volume de prise de bénéfices suggère un changement dans le modèle de comportement du marché.
Une explication de cette dynamique est que, bien que la pression de vente des détenteurs actuels de jetons ait diminué, le marché peine toujours à maintenir son élan haussier. Le manque de prises de bénéfices solides pourrait signifier une demande insuffisante pour absorber l'offre, ce qui explique pourquoi, après avoir atteint un nouveau sommet, le marché est entré dans une phase de consolidation avec une tendance d'action limitée.
Les niveaux techniques clés déterminent l'orientation future du marché
Le Bitcoin se négocie actuellement à 114 200 dollars, rebondissant pour la deuxième fois cette année depuis le niveau du support à 112 526 dollars. Étant donné que cette chute est principalement due à des dumping liés à l'effet de levier, on s'attend à ce que la reprise se poursuive. Si le Bitcoin réussit à franchir le niveau de résistance de 115 000 dollars et à le transformer en support, le prochain objectif sera de viser 117 261 dollars. Maintenir ce niveau de support est la clé pour prolonger la tendance haussière, ce qui pourrait ouvrir la voie à un test du seuil des 120 000 dollars.
En revanche, si le seuil de 115 000 dollars n'est pas efficacement franchi ou si les investisseurs accélèrent le dumping, le prix pourrait tomber en dessous du niveau du support de 112 526 dollars. Dans ce cas, Bitcoin pourrait descendre davantage vers 110 000 dollars, voire des positions plus basses, ce qui invaliderait l'argument haussier actuel et pourrait ouvrir une phase baissière plus longue.
【Conclusion】La tempête de liquidation des leviers Bitcoin révèle l'effet à double tranchant du marché des dérivés, avec 2,3 milliards de dollars de contrats fermés qui éliminent en fait les obstacles à une hausse saine. Les données on-chain confirment que les détenteurs à long terme sont très réticents à vendre, et l'efficacité du niveau de support à 112 526 dollars deviendra un point de rupture entre les haussiers et les baissiers. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la situation de rupture des 115 000 dollars et aux variations des contrats à terme non réglés, après le nettoyage des risques de levier, une tendance à la hausse plus stable pourrait émerger.
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Bitcoin a atteint deux fois le creux de 112 500 $ : 67 milliards de dollars de contrats non réglés ont entraîné une liquidation de 2,3 milliards de dollars en leviers, le niveau clé de rebond est de voir une percée à 115 000 $.
Bitcoin a testé deux fois le niveau du support de 112 500 dollars ce mois-ci, avec 67 milliards de dollars de contrats à terme non réglés exposant le risque de levier élevé sur le marché. Les données off-chain montrent que cette chute a été principalement provoquée par la liquidation de positions à effet de levier de 2,3 milliards de dollars, et non par la vente des détenteurs à long terme. L'indicateur de bénéfice et de perte net réalisé après ajustement de la fluctuation confirme que les activités de prise de bénéfices ont clairement diminué.
L'effet de levier des contrats à terme comme facteur central de la fluctuation
(Changement de la position des contrats à terme sur Bitcoin | Source : Glassnode) Le Bitcoin a récemment montré une volatilité significative, avec deux plongées vers le niveau de 112 500 dollars ce mois-ci. Bien que la tendance des prix suscite des inquiétudes sur le marché, les analyses montrent que ce recul est principalement entraîné par des positions de levier, rendant difficile sa durabilité dans le cadre des conditions de marché globales. L'activité du marché des futures domine le sentiment du marché, tandis que, durant la formation du dernier sommet historique et la période de correction qui a suivi, les activités de prise de bénéfices on-chain sont restées relativement contenues.
Actuellement, les contrats à terme sur Bitcoin non réglés restent à un niveau élevé de 67 milliards de dollars, indiquant qu'il existe un risque de levier énorme sur le marché. Bien que le levier puisse amplifier les bénéfices, il peut également aggraver les fluctuations des prix - la tendance récente du marché a pleinement confirmé cette caractéristique. Il convient de noter que, lors de cette vague de dumping, plus de 2,3 milliards de dollars de contrats non réglés ont été liquidés, établissant un record de baisse en valeur nominale (seulement 23 jours de négociation avec une taille de liquidation supérieure à celle-ci), mettant en évidence la nature spéculative du marché : même un léger mouvement de prix peut déclencher une série de fermetures de positions de levier.
Les données on-chain révèlent que la confiance des détenteurs de jetons est solide
(Bénéfice et perte réalisés nets ajustés pour la volatilité du Bitcoin | Source : Glassnode) Après l'ajustement de la fluctuation, l'indicateur de profit et de perte réalisé montre que les activités de prise de bénéfices ont nettement diminué récemment. En comparaison avec les scènes lors de la rupture des seuils de 70 000 et 100 000 dollars en 2024, le volume de bénéfices réalisés à ce moment-là indiquait une activité très élevée des investisseurs, le marché ayant réussi à digérer la pression de vente des détenteurs de jetons existants. En juillet de cette année, lorsque le marché a atteint un sommet historique de 122 000 dollars, le faible volume de prise de bénéfices suggère un changement dans le modèle de comportement du marché.
Une explication de cette dynamique est que, bien que la pression de vente des détenteurs actuels de jetons ait diminué, le marché peine toujours à maintenir son élan haussier. Le manque de prises de bénéfices solides pourrait signifier une demande insuffisante pour absorber l'offre, ce qui explique pourquoi, après avoir atteint un nouveau sommet, le marché est entré dans une phase de consolidation avec une tendance d'action limitée.
Les niveaux techniques clés déterminent l'orientation future du marché Le Bitcoin se négocie actuellement à 114 200 dollars, rebondissant pour la deuxième fois cette année depuis le niveau du support à 112 526 dollars. Étant donné que cette chute est principalement due à des dumping liés à l'effet de levier, on s'attend à ce que la reprise se poursuive. Si le Bitcoin réussit à franchir le niveau de résistance de 115 000 dollars et à le transformer en support, le prochain objectif sera de viser 117 261 dollars. Maintenir ce niveau de support est la clé pour prolonger la tendance haussière, ce qui pourrait ouvrir la voie à un test du seuil des 120 000 dollars.
En revanche, si le seuil de 115 000 dollars n'est pas efficacement franchi ou si les investisseurs accélèrent le dumping, le prix pourrait tomber en dessous du niveau du support de 112 526 dollars. Dans ce cas, Bitcoin pourrait descendre davantage vers 110 000 dollars, voire des positions plus basses, ce qui invaliderait l'argument haussier actuel et pourrait ouvrir une phase baissière plus longue.
【Conclusion】La tempête de liquidation des leviers Bitcoin révèle l'effet à double tranchant du marché des dérivés, avec 2,3 milliards de dollars de contrats fermés qui éliminent en fait les obstacles à une hausse saine. Les données on-chain confirment que les détenteurs à long terme sont très réticents à vendre, et l'efficacité du niveau de support à 112 526 dollars deviendra un point de rupture entre les haussiers et les baissiers. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à la situation de rupture des 115 000 dollars et aux variations des contrats à terme non réglés, après le nettoyage des risques de levier, une tendance à la hausse plus stable pourrait émerger.