في المحضر الأخير لاجتماع اللجنة الفيدرالية للاحتياطي الأمريكي، وردت كلمة "عملة مستقرة" ثماني مرات، وهو تكرار يلفت الانتباه. هذا يشير إلى أن المناقشات المتعلقة بالمال الرقمي قد انتقلت تدريجياً من الهامش المالي إلى قلب صنع السياسات.

في نهاية يوليو 2025، ناقشت لجنة الاحتياطي الفيدرالي عدة مرات العملات المستقرة وإطارها التنظيمي. أشار المسؤولون المشاركون إلى أنه مع تمرير مشروع قانون "GENIUS" في ذلك الشهر، قد يتوسع نطاق تطبيق العملات المستقرة، مما قد يعزز الكفاءة العامة لأنظمة الدفع. ومع ذلك، عبر المسؤولون عن موقف حذر، معتبرين أن الاستخدام الواسع للعملات المستقرة قد يزيد من الطلب على الأصول المدعومة بها (مثل سندات الخزانة الأمريكية)، وقد يؤثر أيضاً بشكل عميق على النظام المصرفي، واستقرار المال، وتنفيذ السياسة النقدية، لذلك يجب مراقبة المخاطر ذات الصلة عن كثب.

من الجدير بالذكر أن هذا الاجتماع عُقد في سياق اقتصادي خاص. في مواجهة ضغوط التضخم الناتجة عن سياسات التعريفة الجمركية وعدم اليقين في سوق العمل، قررت الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير عند 4.25%-4.5%. ومع ذلك، شهد الاجتماع حالة نادرة حيث صوت اثنان من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي ضد قرار سعر الفائدة، وهي المرة الأولى منذ عام 1993، حيث دعوا إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس للتعامل مع الضعف المحتمل في سوق العمل.

أصبح تأثير سياسة الرسوم الجمركية محورًا آخر في الاجتماع. وأكد العديد من المشاركين أن التأثير الشامل لزيادة الرسوم الجمركية على أسعار الاستهلاك قد يستغرق بعض الوقت ليظهر بالكامل. حاليًا، تتحمل الشركات والمستهلكون المحليون في الولايات المتحدة معظم تكلفة زيادة الرسوم الجمركية.

مع تزايد الترابط بين المال الرقمي والسياسات المالية التقليدية، فإن اهتمام الاحتياطي الفيدرالي بعملة مستقرة سيؤدي بلا شك إلى نقاشات وأبحاث أوسع. هذه الاجتماع لا يعكس فقط التحديات التي تواجه السياسة النقدية الأمريكية، بل يشير أيضًا إلى أن نمط تنظيم العصر الرقمي المالي بدأ يتشكل تدريجيًا.