ما معنى التحوط بالعقود؟ شرح مفصل لاستراتيجيات التشفير والأصول الرقمية و دليل التنفيذ.

في عالم العملات الرقمية، يتقلب السعر بشكل حاد ويصعب التنبؤ به. بالنسبة لحاملي العملات على المدى الطويل، والمعدّنين، والمستثمرين المؤسسيين، فإن التحوط بعقود المشتقات (المعروفة اختصارًا بالتحوط بالعقود) هي استراتيجية إدارة مخاطر حاسمة، تُستخدم للتحوط من المخاطر الناجمة عن التقلبات السعرية، وتأمين قيمة الأصول أو العوائد المستقبلية.

المبدأ الأساسي هو استخدام العمليات المعاكسة في سوق العقود وسوق spot، مما يجعل أرباح سوق واحد تعوض خسائر السوق الآخر، وبالتالي تحقيق الحفاظ على قيمة الأصول.

!

المبادئ الأساسية للتحوط

تستند النظرية الأساسية للتحوط إلى: على الرغم من أن سوق السلع الفورية وسوق العقود يتأثران بنفس علاقة العرض والطلب، فإن اتجاه الأسعار يميل إلى أن يكون متطابقًا (ارتفاع وانخفاض متزامن)، ولكن نظرًا لأن المستثمرين قاموا بعمليات في هذين السوقين في اتجاهات معاكسة، فإن اتجاه الأرباح والخسائر يكون أيضًا معكوسًا.

من خلال شراء أو بيع السلع في الوقت نفسه، وبيع أو شراء نفس الكمية من العقود في سوق العقود، بعد فترة من الزمن، عندما تؤدي تقلبات الأسعار إلى حدوث أرباح أو خسائر في تداول السلع، يمكن تعويض أو تغطية الخسائر أو الأرباح من خلال تداول العقود.

هذا ينشئ آلية للتحوط بين "الحاضر" و"المستقبل"، وبين الأجل القريب والأجل البعيد، مما يقلل من مخاطر الأسعار إلى الحد الأدنى.

استراتيجيتان رئيسيتان للتحوط

التحوط ينقسم أساساً إلى نوعين: التحوط الطويل والتحوط القصير.

التحوط بالبيع الفخ

التحوط قصير الأجل (المعروف أيضًا بالتغطية بالبيع) مناسب للمستخدمين الذين يمتلكون أصولًا رقمية أو سيتلقون أصولًا رقمية في المستقبل، لكنهم قلقون من انخفاض أسعار العملات في المستقبل مما يؤدي إلى انخفاض قيمة الأصول.

على سبيل المثال، يتوقع المعدّن لعملة البيتكوين أن يحصل على إيرادات تعدين بقيمة 10 BTC بعد شهر، ويريد تأمين القيمة بالدولار الحالية. يمكنه فتح مركز بيع في سوق العقود. إذا انخفض سعر العملة في المستقبل، يمكن أن تعوض الأرباح في سوق العقود خسائر سوق السلع؛ وإذا ارتفع سعر العملة، ستعوض خسائر سوق العقود العائدات الإضافية في سوق السلع، مما يؤدي في النهاية إلى تحقيق الحفاظ على القيمة.

###التحوط طويل الأجل

التحوط من شراء العملات (المعروف أيضًا بالتحوط من الشراء) مناسب للمستخدمين الذين يحتاجون إلى شراء الأصول الرقمية في المستقبل، لكنهم يخشون من ارتفاع الأسعار مما يزيد من تكلفة الشراء.

على سبيل المثال، تحتاج إحدى الشركات إلى شراء بيتكوين لدفع مبلغ الأعمال بعد ثلاثة أشهر، لكنها قلقة من ارتفاع سعر البيتكوين في ذلك الوقت. يمكنها قفل تكلفة الشراء المستقبلية عن طريق شراء عقود طويلة. إذا ارتفع السعر في المستقبل، يمكن أن تغطي أرباح العقد التكلفة المتزايدة للشراء الفوري؛ وإذا انخفض السعر، ستنخفض تكلفة الشراء الفوري، لكن العقد سيتعرض لخسارة.

مبادئ عملية التحوط

يتطلب إجراء التحوط الفعال اتباع أربعة مبادئ أساسية:

1. مبدأ الاتجاه المعاكس للتداول: اتخاذ اتجاه عمليات معاكسة في سوق السلع والسوق العقود.
2. مبدأ تساوي أنواع الأصول الرقمية: يجب أن تكون الأداة المستخدمة في التحوط مطابقة للأصول الفورية.
3. مبدأ تساوي عدد الأصول الرقمية: يجب أن تكون قيمة العقد مساوية قدر الإمكان لقيمة السوق الفورية التي تحتاج إلى الحفاظ عليها.
4. مبدأ الأشهر المتشابهة أو القريبة: يفضل أن يتطابق شهر انتهاء العقد مع النقطة الزمنية المخطط لها للتحوط.

حالة عملية: كيف يضع المعدّنون فخ التحوط

افترض أن أحد المعدّنين قد رهن 10,000 عملة FIL، وفقًا لتقديرات قوة الحوسبة، يمكن أن يحصل على 1,000 عملة FIL من دخل التعدين بعد شهر. السعر الحالي لعملة FIL هو 40 USDT، وهو يأمل في تأمين القيمة الإجمالية الحالية البالغة 440,000 USDT.

يحتاج إلى حساب عدد العقود القصيرة كما يلي: فخ التحوط الإجمالي = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT إذا تم استخدام عقد بقيمة اسمية 10 دولارات أمريكية، فإن عدد عقود البيع القصير اللازمة = 440,000 / 10 = 44,000 عقد

بعد شهر، إذا انخفض سعر FIL إلى 30 USDT: عائد العقد ≈ (1/30 - 1/40) * 44,000 * 10 ≈ 3,666.67 FIL يمكن للمعدّن بيع إجمالي عدد FIL البالغ 11,000 + 3,666.67 = 14,666.67 FIL إجمالي العائد بعد البيع = 14,666.67 * 30 ≈ 440,000 USDT

من خلال هذه العملية، تمكن المعدّن من تأمين ربح قدره 440,000 USDT بغض النظر عن تقلبات الأسعار.

ملاحظات ومخاطر

التحوط ليس خالياً تماماً من المخاطر، وفي العمليات الفعلية يجب الانتباه إلى النقاط التالية:

• مخاطر الفارق: التقلب في الفارق (سعر السوق - سعر العقد) سيؤثر على فعالية التحوط. التحوط في جوهره هو استبدال مخاطر تقلب الأسعار بمخاطر تقلب الفارق. في الحالة المثالية، مع اقتراب تاريخ انتهاء العقد، يجب أن يقترب الفارق من الصفر.
• إدارة المخاطر: يجب إعداد ضمانات كافية لتجنب الفخ. يعتمد مقدار الضمانات على تقلب السوق وراحة إضافة الضمانات. يُنصح بالحفاظ على معدل ضمانات مرتفع (مثل أكثر من 300٪) للتعامل مع التقلبات الشديدة.
• اختيار المنصة: من الضروري اختيار بورصة تتمتع بعمق جيد وآلية إدارة المخاطر متكاملة، حيث يمكن أن يقلل ذلك من مخاطر مثل الانفجار بسبب الإبرة.
• توقيت والانضباط: يجب أن يستند التحوط إلى خطة واضحة وإطار زمني، وتجنب تحويل أوامر التحوط إلى أوامر مضاربة بسبب تقلبات السوق. يجب الانتباه إلى نقل العقد أو إغلاقه قبل انتهاء عقد التسليم.

يرجى ملاحظة: أي محتوى مقدم في هذه المقالة لا يشكل نصيحة استثمارية. قبل تنفيذ أي استراتيجية للتحوط، يجب عليك إجراء بحث كامل واتخاذ قرارات بحذر وفقًا لقدرتك على تحمل المخاطر.

##رؤية المستقبل

التحوط هو أداة مالية قوية، تتيح للمستثمرين حماية قيمة أصولهم في خضم تقلبات سوق التشفير. سواء كان المعدّن أو حاملاً طويلاً، فإن فهم واستخدام مبادئ التحوط يعني القدرة على مواجهة عدم اليقين في السوق بشكل أكثر هدوءًا، والحصول على مظلة قيمة في السوق الهابطة.

تتمثل القيمة الأساسية في تجنب خسائر المخاطر الناتجة عن انخفاض الأسعار بدلاً من السعي وراء العوائد المضاربية. من خلال الحسابات الدقيقة وإدارة المخاطر الصارمة، يمكنك الثبات في التقلب.