معركة مستثمري التجزئة و وول ستريت في عام 2025: صراع السيطرة على السوق

سوق المال في عام 2025 هو ساحة معركة، حيث يخوض مستثمر التجزئة صراعات حادة ضد عمالقة وول ستريت الذين يمتلكون رأس مال ضخم واستراتيجيات ذكية، مدعومين بتنسيق وسائل التواصل الاجتماعي وحماس المضاربة. هذه الديناميكية تتجلى بشكل خاص في لعبة بيتكوين ضد ما يسمى "خط الموت"، الانتعاش المفرط لمؤشر S&P 500، وزخم المضاربة في خيارات والأصول الرقمية. يطرح هذا الأمر سؤالاً أساسياً: من سيفوز في هذه المعركة؟ تستند هذه المقالة إلى أحدث بيانات السوق، التحليل الفني، والاتجاهات الكلية، لاستكشاف صراع مستثمري التجزئة مع وول ستريت، معنى مستويات المقاومة الرئيسية لبيتكوين، وتأثير أوسع للأسهم، السلع والأصول الرقمية في عام 2025.

تمرد مستثمري التجزئة: قوة لا يمكن تجاهلها

مستثمر التجزئة قد أصبح قوة قوية، تدفع نشاط السوق غير المسبوق. في سوق الخيارات، يمثل مستثمر التجزئة ثلثي حجم التداول اليومي لخيارات مؤشر S&P 500، حيث أن 70% من الخيارات هي خيارات شراء، وهو شعور بالشراء لم يُشاهد منذ جنون الأسهم الميم في عام 2021. تذكر هذه الحماسة المضاربة أحداث الضغط القصير الخاصة بـ GameStop وAMC، عندما قام مستثمرو التجزئة بتنسيق العمل من خلال منصات مثل X وReddit، متغلبين على صناديق التحوط، مما أدى إلى خسائر فادحة للقصيرين. في سوق الأصول الرقمية، تظهر مؤشرات توم ملين أن المتداولين غير المبلغ عنهم (مستثمري التجزئة) يحملون صافي مراكز شراء كبيرة في عقود البيتكوين الآجلة الصغيرة، مما يدفع الأسعار بالقرب من مستوى مقاومة "خط الموت" الحاسم، والذي تسبب في تصحيحات بنسبة 80% في عامي 2017 و2021.

تتمثل قوة مستثمري التجزئة في حركتهم الديناميكية المدفوعة بالتحفيز. على سبيل المثال، ارتفع سعر البيتكوين إلى 122,946 دولارًا في ديسمبر 2024، مدفوعًا بحماس مستثمري التجزئة وتدفق 1.9 مليار دولار من ETF المؤسسات في يناير 2025، وهو ما يتجاوز بكثير 13,850 بيتكوين التي تم تعدينها في ذلك الشهر. يشير الطلب المدفوع من قبل مستثمري التجزئة، جنبًا إلى جنب مع اعتماد الشركات (على سبيل المثال، تمتلك MicroStrategy 450,000 بيتكوين بقيمة 45 مليار دولار)، إلى أن التحول الهيكلي قد يقضي على رهانات البيع في وول ستريت.

ومع ذلك، فإن حماس مستثمري التجزئة يأتي مع المخاطر. تشير حالة ذروة الشراء، مثل انحراف RSI لبيتكوين وفصل مؤشر S&P 500 عن متوسطه المتحرك لمدة 20 يومًا، إلى أن السوق قد تظهر عليه علامات التعب. تظهر بيانات Glassnode أن مستثمري التجزئة غالباً ما يشترون عند القمم، ويقومون بعمليات بيع فزع عند التصحيحات، مما يجعلهم عرضة لتأثير الانسحاب التكتيكي من وول ستريت.

رد وول ستريت: قوة الصبر ورأس المال

يمثل صندوق التحوط ومستشارو تداول السلع (CTA) وول ستريت في لعبة مختلفة. تعكس مراكز البيع المكشوف الصافية على مؤشر Russell 2000 وبيتكوين (وفقًا لتقارير Subu Trade) رهانًا معكوسًا على عودة المتوسط. تحتل مراكز المضاربين الكبار الصافية نسبة مئوية من العقود المفتوحة على Russell 2000 "سلبية للغاية"، وغالبًا ما تشير هذه الأنماط تاريخيًا إلى انعكاس. وبالمثل، من المتوقع أن تؤدي رهانات صناديق التحوط على بيتكوين إلى انهيار مشابه لما حدث في الماضي، حيث حذر بيتر شيف (Peter Schiff) من أنه إذا دخل ناسداك في سوق دب، فقد تنخفض بيتكوين إلى 65,000 دولار.

تظهر الميزة الاستراتيجية لوال ستريت في تداولات الأحواض المظلمة، حيث تشير تداولات SPY بقيمة 40 مليار دولار إلى أن المؤسسات تعيد موضعة نفسها. تظهر السجلات الأخيرة لري دايو (Ray Dalio) أنه باع مراكزه في مؤشر S&P 500 وبدّلها لشراء الذهب والأسهم الصينية (مثل BABA)، مما يشير إلى التحول نحو الأصول الدفاعية في ظل مخاوف التعريفات الجمركية وارتفاع التقلبات. ارتفع مؤشر VIX (مؤشر الذعر في السوق) إلى أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2024، مما يدل على أن وال ستريت تستعد لسوق أكثر اضطرابًا.

ومع ذلك، فإن مراكز البيع المكشوف في وول ستريت تواجه أيضًا مخاطر. إذا اخترق البيتكوين "خط الموت" (حوالي 120,000-125,000 دولار، بناءً على أعلى مستوى في عام 2025)، فإن تغطية مراكز البيع المكشوف قد تؤدي إلى "ضغط شراء متواصل"، مما يدفع الأسعار للارتفاع أكثر. سجل مؤشر S&P 500 أسرع انتعاش ثالث، بزيادة 20% في عام 2024، وسجل ناسداك أعلى مستوى جديد في يوليو 2025 (مدفوعًا بتقييم إنفيديا البالغ 4 تريليونات دولار)، مما يشير إلى أن الزخم قد يتحدى المراهنات على الانخفاض. قد تضطر وول ستريت إلى نقاط دخول أقل، مما قد يجبر CTA على الشراء أثناء الارتفاع، لأن مستويات النقد أقل من إشارات البيع من بنك أمريكا.

خط الموت: لحظة نجاح أو فشل بيتكوين

إن "خط الموت" لبيتكوين هو المفتاح في معركة مستثمري التجزئة مع وول ستريت. لقد تم الوصول إلى هذا المستوى الفني من المقاومة في عامي 2017 و2021، مما أدى إلى تصحيح بأكثر من 80%. في عام 2025، وصلت بيتكوين إلى هذا المستوى (ذروة 122,946 دولارًا) لكنها واجهت رفضًا طفيفًا، مما يشير إلى الحاجة إلى الحذر بسبب انخفاض حجم التداول. ومع ذلك، تشير عدة عوامل إلى إمكانية الاختراق:

  • اعتماد الشركات: أكثر من 130 شركة، بما في ذلك MicroStrategy وترامب ميديا (Trump Media) المحتمل، تستخدم بيتكوين كاحتياطي للأصول، وتخطط Metaplanet اليابانية لزيادة احتياطيها من 10,000 BTC إلى خمسة أضعاف. إن شراء المؤسسات بالإضافة إلى حماس المستثمرين الأفراد تسبب في اختلال التوازن بين العرض والطلب، حيث أن BTC المستوعبة من قبل ETF تفوق بكثير كمية التعدين.
  • الرياح السياسية: دعم إدارة ترامب لعملة الأصول الرقمية، بما في ذلك اقتراح احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي وقمة البيت الأبيض للأصول الرقمية، عزز من مشاعر السوق. ومع ذلك، أدت سياسة ترامب في فرض الرسوم الجمركية إلى تقلبات، حيث انخفض البيتكوين في فبراير 2025 بنسبة 17% ليصل إلى 78,103 دولار بسبب مخاوف التجارة.
  • الحركة على السلسلة: تُظهر بيانات Glassnode أن أنماط تراكم كبار المستثمرين (أكثر من 10,000 بيتكوين) والمتداولين المتوسطين ومستثمري التجزئة تتماشى مع فترة الاختراق. يشير انخفاض أرصدة البورصات إلى مزيد من الضغط على العرض.

قد يؤدي突破 "خط الموت" إلى وصول سعر بيتكوين المستهدف إلى 150,000-200,000 دولار، كما توقع كل من ماكس كايسر (Max Keiser) وشاماث باليهابيتيا (Chamath Palihapitiya)، مدفوعاً بالسقف الصلب البالغ 21 مليون عملة وطلب ETF. على العكس من ذلك، إذا لم يتمكن من تجاوز هذا المستوى، بالإضافة إلى الرياح المعاكسة الكلية (مثل تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل متشدد، والارتباط مع ناسداك 0.88)، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح إلى 65,000-80,000 دولار، كما حذر شيف.

العلاقة السوقية وموسم تقارير الأرباح

تسليط الضوء على التفاعل بين الأسهم والسلع والأصول الرقمية يبرز صراعًا أوسع. سجل مؤشر S&P 500 وناسداك رقمًا قياسيًا في يوليو 2025، وكان في حالة ذروة الشراء، وفقًا لـ Subu Trade، حيث كانت فقط 11% من الحالات المماثلة لا تزال صاعدة بعد ثلاثة أيام. بدأت موسم تقارير الأرباح مع تسلا وجوجل، حيث كانت توقعات السوق مثالية، وأفاد تقرير غولدمان ساكس أن المشاعر الصعودية بلغت مستويات غير مسبوقة. ومع ذلك، فإن نمط "اشترِ التوقعات، وبيع الحقائق" (مثل نتفليكس) والأرباح المقدمة المنخفضة لجوجل (23) في ظل المخاطر المتعلقة بالذكاء الاصطناعي والجغرافيا السياسية تشير إلى تقلبات.

فيما يتعلق بالسلع، يتم كسر الذهب والفضة، حيث يستهدف الذهب سعر 4,000 دولار، ويستهدف الفضة سعر 42-43 دولار، مما يعكس التوجه الدفاعي. من المتوقع أن تثير المعادن الأرضية النادرة المطلوبة لأجهزة الذكاء الاصطناعي ضجة في العقد القادم، حيث تتنافس الدول على الإمدادات. ساهم ضخ السيولة من الصين في دفع أسهم مثل Yinn CQ، مما يدل على تحول الأموال نحو الأسواق الناشئة.

الرأي: نتائج عام 2025

مستثمر التجزئة في الزخم قصير الأجل يتفوق، خاصة في مجال الأصول الرقمية، فإن شراءهم المنسق والدعم المؤسسي قد يتجاوز "خط الموت"، مما يؤدي إلى ضغط على الدببة في وول ستريت. ومع ذلك، فإن رأس المال في وول ستريت، وعمليات الحوض المظلم، والقدرة على التعامل مع التقلبات تعطيها ميزة في التصحيح على المدى الطويل. حالة ذروة الشراء في S&P 500 وارتفاع VIX تشير إلى أن التصحيح قصير الأجل قد يتماشى مع فشل بيتكوين عند مستوى المقاومة، إذا تفاقمت الضغوط الكلية (مثل التعريفات، وسياسات الاحتياطي الفيدرالي).

لكي "يفوز" المستثمرون من التجزئة، فإن التنسيق المستمر وحجم التداول أمران حاسمان، خاصة عند الاختراقات لمستويات فنية رئيسية. بينما تعتمد وول ستريت على عودة المتوسطات وارتفاع التقلبات، تستفيد من الاحتياطيات النقدية لشراء الانخفاضات. أرى أن عام 2025 سيكون عامًا مليئًا بالتقلبات، وسيسجل المستثمرون من التجزئة انتصارات تكتيكية (مثل ضغط الشراء في الأصول الرقمية)، ولكن ما لم تحدث أحداث البجعة السوداء (مثل تدفقات ضخمة من صناديق الاستثمار المتداولة أو تحولات تنظيمية)، فإن عمق استراتيجية وول ستريت سيبقى متفوقًا. يجب على المستثمرين الحفاظ على المرونة والتركيز على مستوى 120,000-125,000 دولار لبيتكوين، خيارات الشراء لمؤشر ستاندرد آند بورز 6,350، ومحفزات تقارير الأرباح للحصول على أدلة الاتجاه.

بشكل عام، عام 2025 هو لعبة شديدة المخاطر. يلتقي حماس مستثمري التجزئة مع البراغماتية في وول ستريت، وعلى الرغم من أن "خط الموت" أمر بالغ الأهمية، إلا أن النتيجة تعتمد على حجم التداول، والاستقرار الكلي، ومن يتراجع أولاً.

BTC-1.13%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • تعليق
  • إعادة النشر
  • مشاركة
تعليق
0/400
لا توجد تعليقات
  • تثبيت