شهدت الأسواق المالية مؤخراً تقلبات كبيرة بسبب ارتفاع غير متوقع في مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، مما جعل المستثمرين يشعرون بالقلق بشكل عام. ومع ذلك، إذا أظهر رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول موقفاً حذراً في الخطاب المرتقب، فقد يساعد ذلك في تخفيف التوترات في السوق، بل وقد يؤدي إلى الانتعاش. ويتماشى هذا السيناريو المحتمل مع فكرة "المشاكل الكلية تحتاج إلى سياسات كلية لحلها".
وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية (CME)، يتوقع المتداولون إلى حد كبير أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض أسعار الفائدة. المفتاح في اتجاه السوق في المستقبل هو ما إذا كان باول سيلبي هذا التوقع. كصانع قرار يحتاج إلى تحقيق توازن بين المصالح المتعددة، يواجه باول حاليًا معضلة.
من ناحية أخرى، تشمل الحجج المؤيدة لتخفيض سعر الفائدة: البيانات الخاصة بالوظائف في يوليو كانت ضعيفة، مما يدل على وجود علامات على تباطؤ سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، فقد عكس سوق السندات بشكل كبير توقعات تخفيض سعر الفائدة، وإذا لم يتم إصدار إشارات ذات صلة، فقد يزيد من صعوبة التواصل حول السياسات في المستقبل.
من ناحية أخرى، تشمل العوامل التي تعارض خفض الفائدة: تسجيل PPI في يوليو أكبر زيادة له منذ ثلاث سنوات، والضغط التضخمي الناجم عن سياسة التعريفات الجمركية واضح. في الوقت نفسه، في ظل البيئة السياسية المعقدة الحالية، فإن خفض الفائدة بشكل استباقي قد يثير الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED).
التحليل الشامل يشير إلى أن باول من المرجح أن يستمر في اتباع استراتيجية التصريحات الغامضة. قد تتضمن كلماته الحالات الثلاث التالية:
1. إصدار إشارة لخفض أسعار الفائدة: سيؤدي ذلك مباشرة إلى تعزيز سوق السندات، وقد يشهد سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة ارتفاعًا سريعًا على المدى القصير. 2. الحفاظ على الغموض الاستراتيجي: قد تشعر السوق بخيبة أمل لفترة قصيرة، ولكن من غير المرجح أن تحدث انخفاضات كبيرة، وستظل خفض أسعار الفائدة في سبتمبر هو التوقع الأساسي للسوق. 3. التأكيد على مخاطر التضخم: من المحتمل أن يتراجع ارتفاع سوق السندات في الفترة السابقة، وقد تواجه سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة ضغوط تعديل سريعة.
بالنظر إلى بيئة السوق الحالية، من المرجح أن يختار باول الخيار الثاني: الاعتراف بالمخاطر التي تواجه الاقتصاد الحالي، مع الحفاظ على مرونة في التعبير عن السياسات، مع التأكيد على أن القرارات ستعتمد على "البيانات"، وتُسند مسؤولية الحكم على السياسات المستقبلية إلى السوق. من الجدير بالذكر أنه قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة في 18 سبتمبر، سيتم نشر عدة مجموعات من البيانات الاقتصادية الهامة، مما يوفر مساحة معقولة لبيانات باول الغامضة الحالية.
يجب على المشاركين في السوق متابعة خطاب باول عن كثب، وأيضًا تقييم مؤشرات اقتصادية أخرى، من أجل تقييم أكثر شمولاً لتوجه السياسة النقدية المستقبلية وتأثيرها المحتمل على أنواع الأصول المختلفة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
0xTherapist
· منذ 10 س
الشيخ سيبدأ ممارسة التاي تشي مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
ChainSauceMaster
· 08-20 14:51
لقد حان وقت الرحيل! فم باوزي سيفجر مرة أخرى!
شاهد النسخة الأصليةرد0
StealthDeployer
· 08-20 14:51
خفض الفائدة؟ أراقب المسرح من الجلوس.
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlVeteran
· 08-20 14:50
مرة أخرى، خسرت عامًا حتى لم يتبق لي شيء. يُنصح مستثمر التجزئة بربط حزام الأمان أولاً.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ConsensusBot
· 08-20 14:22
يا إلهي، حتى رفع أو خفض الفائدة لا يجرؤون على قوله بدقة.
شهدت الأسواق المالية مؤخراً تقلبات كبيرة بسبب ارتفاع غير متوقع في مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، مما جعل المستثمرين يشعرون بالقلق بشكل عام. ومع ذلك، إذا أظهر رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول موقفاً حذراً في الخطاب المرتقب، فقد يساعد ذلك في تخفيف التوترات في السوق، بل وقد يؤدي إلى الانتعاش. ويتماشى هذا السيناريو المحتمل مع فكرة "المشاكل الكلية تحتاج إلى سياسات كلية لحلها".
وفقًا لبيانات بورصة شيكاغو التجارية (CME)، يتوقع المتداولون إلى حد كبير أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض أسعار الفائدة. المفتاح في اتجاه السوق في المستقبل هو ما إذا كان باول سيلبي هذا التوقع. كصانع قرار يحتاج إلى تحقيق توازن بين المصالح المتعددة، يواجه باول حاليًا معضلة.
من ناحية أخرى، تشمل الحجج المؤيدة لتخفيض سعر الفائدة: البيانات الخاصة بالوظائف في يوليو كانت ضعيفة، مما يدل على وجود علامات على تباطؤ سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، فقد عكس سوق السندات بشكل كبير توقعات تخفيض سعر الفائدة، وإذا لم يتم إصدار إشارات ذات صلة، فقد يزيد من صعوبة التواصل حول السياسات في المستقبل.
من ناحية أخرى، تشمل العوامل التي تعارض خفض الفائدة: تسجيل PPI في يوليو أكبر زيادة له منذ ثلاث سنوات، والضغط التضخمي الناجم عن سياسة التعريفات الجمركية واضح. في الوقت نفسه، في ظل البيئة السياسية المعقدة الحالية، فإن خفض الفائدة بشكل استباقي قد يثير الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي (FED).
التحليل الشامل يشير إلى أن باول من المرجح أن يستمر في اتباع استراتيجية التصريحات الغامضة. قد تتضمن كلماته الحالات الثلاث التالية:
1. إصدار إشارة لخفض أسعار الفائدة: سيؤدي ذلك مباشرة إلى تعزيز سوق السندات، وقد يشهد سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة ارتفاعًا سريعًا على المدى القصير.
2. الحفاظ على الغموض الاستراتيجي: قد تشعر السوق بخيبة أمل لفترة قصيرة، ولكن من غير المرجح أن تحدث انخفاضات كبيرة، وستظل خفض أسعار الفائدة في سبتمبر هو التوقع الأساسي للسوق.
3. التأكيد على مخاطر التضخم: من المحتمل أن يتراجع ارتفاع سوق السندات في الفترة السابقة، وقد تواجه سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة ضغوط تعديل سريعة.
بالنظر إلى بيئة السوق الحالية، من المرجح أن يختار باول الخيار الثاني: الاعتراف بالمخاطر التي تواجه الاقتصاد الحالي، مع الحفاظ على مرونة في التعبير عن السياسات، مع التأكيد على أن القرارات ستعتمد على "البيانات"، وتُسند مسؤولية الحكم على السياسات المستقبلية إلى السوق. من الجدير بالذكر أنه قبل اجتماع تحديد سعر الفائدة في 18 سبتمبر، سيتم نشر عدة مجموعات من البيانات الاقتصادية الهامة، مما يوفر مساحة معقولة لبيانات باول الغامضة الحالية.
يجب على المشاركين في السوق متابعة خطاب باول عن كثب، وأيضًا تقييم مؤشرات اقتصادية أخرى، من أجل تقييم أكثر شمولاً لتوجه السياسة النقدية المستقبلية وتأثيرها المحتمل على أنواع الأصول المختلفة.