مع ارتفاع أسعار البيتكوين والإيثيريوم، تسرع وول ستريت من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في السيطرة على سلطة تسعير الأصول المشفرة، لتصبح مؤشراً مهماً على الاتجاهات السعرية ومشاعر السوق. تظهر التقارير المالية للربع الثاني التي انتهت للتو أن دخول الأموال المؤسسية القوي يعزز توسيع حجم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، بينما يعمق أيضاً تفريق هيكل السوق، خاصة أن منتجات بلاك روك أصبحت الخيار الأساسي لتوزيع الأموال الجديدة، في حين أن أداء صناديق الاستثمار المتداولة للمؤسسات الأخرى كان ضعيفاً نسبياً.
تدفقات الأموال في صندوق ETF الفوري تظهر تباينًا واضحًا، بلاك روك تستحوذ على تدفقات كبيرة.
في الربع الثاني من هذا العام، حققت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم في الولايات المتحدة أداءً قويًا بشكل عام، ولكن تدفق الأموال كان مركزًا بشكل كبير، بينما كانت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الذيل الطويل أداءها ضعيفًا نسبيًا.
وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت 12 صندوق ETF ذات الصلة تدفقات صافية بلغت 12.8 مليار دولار في هذا الربع، بمتوسط تدفق شهري يبلغ حوالي 4.267 مليار دولار، لكن تدفقات الأموال كانت تقريبا من نصيب شركة واحدة.
!
استقطب صندوق IBIT التابع لبلاك روك 124.5 مليار دولار أمريكي في ربع واحد، مما يمثل تقريبًا 96.8% من صافي التدفقات إلى السوق بأكمله، بينما ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 23.1% خلال نفس الفترة. بالمقارنة، كانت أداء المؤسسات الأخرى باهتًا، حيث سجل صندوق FIDELITY FBTC تدفقات صافية تبلغ حوالي 4.9 مليون دولار أمريكي، مع ارتفاع سعر الأسهم بنسبة حوالي 23.15%؛ بينما تجاوزت التدفقات في صندوق GRAYSCALE MINI BTC 3.3 مليون دولار أمريكي، وارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 22.9%؛ وصندوق BITWISE BITB سجل تدفقات تجاوزت 1.6 مليون دولار أمريكي، مع ارتفاع أسعار الأسهم بنسبة 23%؛ وصندوق VAN ECK HODL كانت تدفقاته الصافية أقل من 1.5 مليون دولار أمريكي، مع ارتفاع أسعار الأسهم بنسبة حوالي 23.1%؛ بينما شهدت باقي المنتجات السبع (مثل GRAYSCALE GBTC، وصندوق ARK INVEST ARKB وغيرها) عمومًا تدفقات صافية سلبية.
!
تظهر صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم أداءً مميزًا أيضًا. تُظهر بيانات SoSoValue أن 9 صناديق استثمار متداولة في الإيثريوم شهدت تدفقات صافية تجاوزت 1.79 مليار دولار أمريكي في هذا الربع، بمتوسط تدفق شهري يزيد عن 590 مليون دولار أمريكي.
!
من بين هذه الأرقام، لا تزال ETHA من بلاك روك هي المستفيد الرئيسي من الأموال، حيث تمت زيادة صافي التدفق بمقدار يقرب من 1.45 مليار دولار، وبلغت نسبة ارتفاع سعر السهم 11.5٪؛ بينما جذبت FETH من فيديليتي أكثر من 250 مليون دولار من التدفقات الصافية، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 34.6٪؛ وشهدت ETH الصغيرة من غراي سكيل تدفقًا صافياً يزيد عن 160 مليون دولار، مع تحقيق ارتفاع في سعر السهم بنسبة 34.7٪؛ بينما سجلت ETHW من Bitwise تدفقًا صافياً يقرب من 33.27 مليون دولار، وارتفع سعر السهم بنسبة 36.37٪؛ حصلت ETHV من VanEck على تدفق مالي قدره 5.81 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 34.76٪؛ بينما شهدت ETHE من غراي سكيل تدفقًا صافيًا يتجاوز 130 مليون دولار، حيث ارتفع سعر السهم في فصل واحد بنسبة 34.26٪؛ وحققت EZET من فرانكلين تدفقًا صافياً يقرب من 6.32 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة حوالي 34.61٪؛ بينما شهدت CETH من 21Shares تدفقًا قدره 8.14 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 34.63٪؛ وسجلت QETH من إنفيسكو تدفقًا صافياً قدره 3.37 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 33.6٪.
!
12 شركة مجموع قيمة المراكز تصل إلى 15.8 مليار دولار، منتجات بلاك روك تصبح الخيار الرئيسي.
قامت PANews بتجميع الوضع الحالي لعقود البيتكوين/الإيثريوم ETF لـ 12 شركة مدرجة خلال الربع الثاني، حيث زادت هذه المؤسسات بشكل عام من تخصيصها لعقود البيتكوين والإيثريوم ETF خلال هذا الربع، حيث بلغ إجمالي الحيازات حوالي 15.8 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي عشرة في المئة من إجمالي قيمة سوق عقود البيتكوين ETF، في حين عززت إدارة المخاطر وتحسين العائدات من خلال خيارات الشراء/البيع.
فيما يتعلق بصندوق ETF الخاص بالبيتكوين، فإن IBIT و FBTC هما الهدفان الرئيسيان التي تركز عليها المؤسسات، حيث قامت معظم المؤسسات مثل جولدمان ساكس، وجين ستريت، وهاي ناتيونال، وإدارة ميلينيوم بزيادة حيازاتها بشكل ملحوظ؛ بينما شهد ARKB زيادة كبيرة في الحيازات لدى بعض المؤسسات مثل هاي ناتيونال واستشاريين استراتيجيين مثل شونفيلد. أما بالنسبة لصندوق ETF الخاص بالإيثريوم، فإن ETHA أصبح الخيار المفضل لدى المؤسسات، حيث قامت جولدمان ساكس وإدارة ميلينيوم وكابولا مانجمنت بزيادة حيازاتها بشكل ملحوظ في الربع الثاني. وقد زادت العديد من المؤسسات أيضاً من حيازاتها في FETH، لكن الحجم والنسبة المئوية كانت أقل مقارنةً بـ ETHA، بينما معظم صناديق ETF الأخرى الخاصة بالإيثريوم "تخلفت".
جولدمان ساكس: حجم المراكز الفورية يتجاوز 2.7 مليار دولار، زيادة ETHA بنسبة 283%
بحلول الربع الثاني من عام 2025 ، زادت جولدمان ساكس من استثماراتها في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة ، حيث تجاوزت حيازتها الفعلية 2.7 مليار دولار ، وكان الزيادة في المنتجات المرتبطة بالإيثيريوم الأكثر وضوحًا. على وجه التحديد ، زادت جولدمان ساكس قليلاً من حيازتها في IBIT خلال هذا الربع ، حيث تجاوز حجم الحيازة 1.568 مليار دولار ، وتمتلك خيارات شراء وبيع IBIT بقيمة تزيد عن 1.25 مليار دولار ؛ في الوقت نفسه ، زادت المؤسسة من حيازتها في FBTC ، حيث تجاوزت قيمة الحيازة 430 مليون دولار ، وقامت بتقليل خيارات البيع ذات الصلة.
وفيما يتعلق بصندوق ETF الفوري على الإيثريوم، قامت جولدمان ساكس بزيادة كبيرة في حيازاتها على ETHA، حيث ارتفع عدد الأسهم بنسبة 283% على أساس شهري، وبلغت قيمة الحيازات السوقية أكثر من 4.74 مليون دولار، كما أضافت خيارات شراء بقيمة تزيد عن 14.3 مليون دولار؛ وليس ذلك فحسب، بل زادت أيضاً حيازتها بنحو 1.95 مليون سهم من FETH، حيث وصلت قيمة الحيازات إلى 246 مليون دولار.
بريفيان هاوارد: حجم المراكز الحاضرة قريب من 2.3 مليار دولار، زيادة كبيرة في حيازة IBIT
بريفان هوارد هو واحد من أكبر صناديق التحوط الكلي في العالم. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، يمتلك بريفان هوارد أكثر من 3750 سهمًا من بلاك روك IBIT (تبلغ قيمتها حوالي 2.296 مليار دولار أمريكي)، بزيادة تزيد عن 15.9 مليون سهم مقارنة بالربع الأول، بزيادة بلغت 74%. في نفس الوقت، أضاف بريفان هوارد أيضًا خيارات بيع IBIT بقيمة 400,000 دولار أمريكي خلال هذا الربع، كوسيلة للتحوط ضد المخاطر المحتملة. ليس ذلك فحسب، بل أضافت المؤسسة أيضًا في الربع الثاني أكثر من 43,000 سهم من بلاك روك ETHA، تقدر قيمتها بحوالي 806,000 دولار أمريكي.
جين ستريت: زيادة كبيرة في حيازة IBIT و ETHA، تخطيط مزدوج في السوق الفورية والخيارات
في الربع الثاني من عام 2025، زادت شركة Jane Street الشهيرة عالميًا في تداول الكميات بشكل كبير من تخصيصاتها في عدة صناديق تداول مؤشرات البيتكوين/الإيثيريوم، حيث تجاوز حجم الحيازة الإجمالي 2.2 مليار دولار، وعززت العوائد وإدارة المخاطر من خلال التداول على التقلبات والتحوط، لكن حجم الحيازة كان مركزًا حول منتجات صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة بلاك روك.
فيما يتعلق بصندوق ETF الفوري للبيتكوين، تمتلك Jane Street 23,967,000 سهم من IBIT (بقيمة تقارب 1.467 مليار دولار)، مع زيادة بنسبة 268% في عدد الأسهم مقارنة بالربع الأول، كما زادت بشكل ملحوظ من انكشاف خيارات الشراء والبيع على IBIT، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية لمراكز الخيارات ذات الصلة إلى 1.78 مليار دولار؛ تمتلك ARKB 11,430,000 سهم (بقيمة تقارب 409 مليون دولار)، مع زيادة بنسبة 128% على أساس ربع سنوي، وتوسعت بشكل كبير في خيارات الشراء والبيع لـ ARKB؛ تمتلك GBTC 1,020,000 سهم (بقيمة تقارب 86.55 مليون دولار)، مع زيادة بنسبة 219% على أساس ربع سنوي، كما تمتلك خيارات شراء وبيع ذات صلة بقيمة تقارب 24 مليون دولار؛ تمتلك BITO أسهماً بقيمة تتجاوز 53.74 مليون دولار، مع زيادة بنسبة 232% في عدد الأسهم مقارنة بالربع الأول؛ كما قامت بإضافة 190,000 سهم من BITB، بقيمة تقارب 11.6 مليون دولار. بالمقارنة، قامت Jane Street بتقليص طفيف في حيازتها من BTC المصغر من Grayscale، وأخفضت بشكل كبير من حجم حيازاتها في DEFI.
فيما يتعلق بصندوق ETF الفوري للإيثيريوم، كانت قيمة ETHA التي احتفظت بها Jane Street في الربع الثاني تزيد عن 130 مليون دولار، بزيادة أكثر من 3.78 مليون سهم مقارنة بالربع الأول، كما تم إضافة خيارات شراء وبيع ذات صلة بقيمة تزيد عن 42 مليون دولار؛ بلغت قيمة حيازة FETH 47.37 مليون دولار، بزيادة ربع سنوية قدرها 36%. بالإضافة إلى ذلك، كانت قيمة حيازة ETHE وETH وEZET وQETH جميعها في حدود عدة ملايين من الدولارات، بينما تم تقليل حيازة ETHW وCETH بشكل كبير أو تم تصفيتها بالكامل.
مجموعة هاينا الدولية: استثمار كبير في IBIT و FBTC، وشراء مكثف لصندوق ETF الإيثيريوم
بحلول الربع الثاني من عام 2025، ستصل قيمة صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين/الإيثريوم الذي تمتلكه مجموعة هاينا الدولية إلى ما يقرب من 1.5 مليار دولار، مع زيادة حجم الخيارات لإدارة مخاطر التقلب.
حيث تمتلك هاينا إنترناشيونال قيمة تتجاوز 6.8 مليار دولار من IBIT، بالإضافة إلى خيارات شراء تصل قيمتها إلى 15.6 مليار دولار وخيارات بيع بقيمة 7.5 مليار دولار؛ كما أن حجم حيازة FBTC يتجاوز 3.1 مليار دولار، مع تخصيص قريب من 9.5 مليار دولار من خيارات الشراء والبيع؛ وزادت حيازة ARKB إلى 3.57 مليار دولار، حيث زادت عدد الأسهم بشكل كبير بنسبة 4565%، مما يجعلها الهدف الأكثر وضوحًا لزيادة الحيازة؛ كما زادت حيازة BITB بنسبة 1093%، حيث تبلغ قيمة الحيازة حوالي 1 مليار دولار؛ بالإضافة إلى ذلك، تمتلك أيضًا قيمة عدة آلاف من الدولارات من GBTC وBTC من Grayscale، وملايين الدولارات من BTCW وHODL.
فيما يتعلق بصندوق ETF للأثير، تمتلك Haina International ETHA بقيمة 17.9 مليون دولار، وأضفت خيارات شراء وبيع جديدة تزيد قيمتها عن 84 مليون دولار؛ وزادت كمية حيازات Grayscale من ETH بنسبة 588٪ على أساس شهري، بحجم حيازة حوالي 23.27 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت المؤسسة بتوسيع وإضافة مراكز في منتجات FETH وFETH وETHW، بقيمة تصل إلى معظمها لملايين الدولارات.
إدارة الأصول هورايزون كينتيكس: بيتكوين ETF كنقطة محورية في التكوين، وتغيرات المراكز غير ملحوظة
تجاوزت قيمة مراكز صندوق ETF للعملات الرقمية التابع لشركة Horizon Kinetics Asset Management 1.43 مليار دولار، مع كون ETF البيتكوين هو التوزيع الرئيسي. في الربع الثاني، خفضت Horizon Kinetics قليلاً من حصتها في GBTC، حيث لا تزال قيمة المراكز تتجاوز 1.23 مليار دولار، ولديها 146 مليون دولار من BTC الخاص بـ Grayscale، مع الحفاظ على عدد الأسهم مثل الربع السابق؛ في الوقت نفسه، توسعت مراكز IBIT إلى 58.88 مليون دولار، مع زيادة عدد الأسهم بنسبة حوالي 11% مقارنة بالربع السابق؛ لم تظهر مراكز HODL وFBTC تغييرات واضحة، حيث تقدر قيمة الأصول بمئات الآلاف من الدولارات. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك المؤسسة أيضًا كمية صغيرة من ETHE وETH الخاصة بـ Grayscale.
Schonfeld Strategic Advisors: القيمة الإجمالية للمراكز تتجاوز 11 مليار دولار، وزيادة كبيرة في حصة ARKB
واصلت شركة إدارة صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات Schonfeld Strategic Advisors زيادة حيازاتها من العملات الرقمية و Ethereum في الربع الثاني، حيث بلغت القيمة الإجمالية للحيازات حوالي 1.12 مليار دولار.
فيما يتعلق بصناديق الاستثمار المتداولة في بتكوين، تمتلك Schonfeld Strategic Advisors FBTC بقيمة تزيد عن 437 مليون دولار، مع زيادة بسيطة في عدد الأسهم على أساس ربع سنوي؛ وارتفعت حصة IBIT إلى حوالي 347 مليون دولار، مع إضافة خيارات شراء بقيمة 1.53 مليون دولار؛ وزادت حصة ARKB بنسبة 1228% على أساس ربع سنوي، مع قيمة الأسهم قريبة من 120 مليون دولار؛ وتوسعت قيمة حصة BITB إلى 113 مليون دولار، بالإضافة إلى امتلاك حوالي 530 ألف دولار من GBTC.
في نفس الوقت، زادت المؤسسة من حيازتها حوالي 1.68 مليون سهم من ETHA، بقيمة تصل إلى 84.45 مليون دولار؛ كما قامت بفتح مركز جديد لـ 500,000 سهم من ETHW، بقيمة حوالي 9.03 مليون دولار؛ واحتفظت بعدد أسهم FETH كما في الربع السابق، بقيمة حوالي 4.04 مليون دولار.
مجموعة أفيير: حجم حيازة IBIT يتجاوز مليار دولار، ويحتل المرتبة الأولى بين المستثمرين المؤسسيين في آسيا.
تأسست مجموعة Avenir من قبل لي لين كمكتب عائلي. حتى الربع الثاني من هذا العام، تمتلك مجموعة Avenir أكثر من 1.01 مليار دولار من IBIT، وارتفع عدد الأسهم بنسبة 12% على أساس ربع سنوي، مما يجعلها في المرتبة الأولى بين المستثمرين المؤسسيين في آسيا، كما أضافت خيارات شراء بقيمة حوالي 12.2 مليون دولار؛ وحجم المراكز في FBTC حوالي 5.51 مليون دولار.
Millennium Management: تشكل IBIT أكثر من نصف النسبة، وزيادة في تخصيص ETF الإيثيريوم
بحلول الربع الثاني من عام 2025، تمتلك شركة Millennium Management العالمية لإدارة الاستثمارات البديلة، ETF مشفرة بقيمة تزيد عن 9.4 مليار دولار، يتركز معظمها على ETF للبيتكوين الفوري.
حيث تمتلك Millennium Management IBiT بقيمة تزيد عن 4.88 مليار دولار، وارتفع عدد الأسهم بنسبة 22% مقارنة بالربع الأول، كما تمتلك خيارات شراء وبيع بقيمة تزيد عن 28 مليون دولار؛ بينما لم يتغير عدد المراكز في FBTC كثيرًا عن الربع السابق، وبلغت قيمة الأصول 160 مليون دولار؛ تم تقليل المراكز قليلاً في BITB، حيث تقترب قيمة المراكز من 45.3 مليون دولار؛ تمتلك ARKB بقيمة حوالي 38 مليون دولار، وزاد عدد الأسهم بنسبة 207% على أساس ربع سنوي؛ بينما تقترب قيمة مراكز Grayscale BTC و GBTC من 30 مليون دولار و196 مليون دولار على التوالي.
فيما يتعلق بصندوق ETF الفوري للإيثيريوم، قامت Millennium Management بزيادة حيازتها بأكثر من 5.8 مليون سهم من ETHA في الربع الثاني، بقيمة تتجاوز 110 مليون دولار أمريكي؛ كما زادت كمية حيازة Grayscale من ETH بنسبة 103% على أساس ربع سنوي، وبلغت قيمة الحيازة 58.85 مليون دولار؛ كما شهدت FETH زيادة كبيرة في الحيازة، حيث بلغت قيمة الحيازة حوالي 10.52 مليون دولار؛ بينما ظلت حيازة ETHW ثابتة مقارنة بالربع السابق، وارتفعت قيمة الأصول إلى حوالي 2.6 مليون دولار.
كابولا مانجمنت: إجمالي المراكز يزيد عن 800 مليون دولار، و IBIT تمثل الجزء الأكبر
Capula Management هي واحدة من أكبر شركات إدارة صناديق التحوط في أوروبا، حيث تمتلك في الربع الثاني صناديق ETF ذات قيمة تتجاوز 8.68 مليار دولار من البيتكوين / الإيثيريوم. من بين ذلك، تمتلك Capula Management أكثر من 9.48 مليون سهم من IBIT (بقيمة حوالي 5.8 مليار دولار)، بزيادة قدرها 23% على أساس ربع سنوي. في الوقت نفسه، تمتلك المؤسسة FBTC بقيمة حوالي 1.4 مليار دولار، ولكنها انخفضت بشكل كبير بنسبة 65% مقارنة بالربع الأول.
فيما يتعلق بالصندوق المتداول في البورصة (ETF) للبيتكوين، قامت شركة كابولا مانجمنت بتوسيع نطاق التكوين ذي الصلة خلال هذا الربع، حيث ارتفعت حيازة ETHA بنسبة 196% إلى 5.35 مليون سهم، بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار؛ بينما زادت حيازة FETH قليلاً إلى حوالي 45.21 مليون دولار.
رأس المال المتناظر: فقط تمتلك أكثر من 6.8 مليار دولار من IBIT، وزيادة طفيفة في الربع الثاني
تعتبر شركة سيمتري إنفستمنتس (Symmetry Investments) صندوق تحوط يقع مقره في هونغ كونغ، تركز على أرصدة العائد الثابت واستراتيجيات الاقتصاد الكلي العالمي. في الربع الثاني من عام 2025، زادت سيمتري إنفستمنتس من حيازتها لـ IBIT بنسبة تقارب 4% مقارنة بالربع السابق، حيث تجاوز عدد الأسهم 11.23 مليون سهم، بينما وصلت القيمة إلى أكثر من 688 مليون دولار.
مبادلة للاستثمار: الحفاظ على مراكز IBIT كما هي
مبادلة للاستثمار هي مؤسسة استثمار سيادي، تدير أصولًا عالمية تزيد على 3300 مليار دولار. يمتلك الصندوق أكثر من 8.72 مليون سهم من IBIT في الربع الثاني، مع الحفاظ على عدد الأسهم المملوكة كما هو في الربع السابق. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع سعر سهم IBIT، زادت قيمة حيازته إلى حوالي 534 مليون دولار.
Sculptor Capita: تجاوزت القيمة الإجمالية للمراكز 5 مليارات دولار، وزيادة كبيرة في IBIT
تمتلك شركة سكبتور كابيتال لإدارة الأصول البديلة العالمية أكثر من 500 مليون دولار من ETF بيتكوين الفوري في الربع الثاني. على وجه التحديد، قامت المؤسسة بزيادة كبيرة في حيازتها من IBIT، حيث ارتفع عدد الأسهم بنسبة 60% مقارنة بالربع السابق، بقيمة حيازة تتجاوز 270 مليون دولار. في الوقت نفسه، تمتلك المؤسسة أيضًا FBTC وBITB بقيمة تتجاوز 200 مليون دولار و21.52 مليون دولار، ولم يتغير عدد الأسهم مقارنة بالربع الأول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
أحدث "المعركة" حول ETF التشفير: استثمرت 12 مؤسسة 15.8 مليار دولار، حيث جمعت بلاك روك أكثر من 90%، والعديد من ETFs تخلفت.
المؤلف: نانسي، PANews
مع ارتفاع أسعار البيتكوين والإيثيريوم، تسرع وول ستريت من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في السيطرة على سلطة تسعير الأصول المشفرة، لتصبح مؤشراً مهماً على الاتجاهات السعرية ومشاعر السوق. تظهر التقارير المالية للربع الثاني التي انتهت للتو أن دخول الأموال المؤسسية القوي يعزز توسيع حجم صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، بينما يعمق أيضاً تفريق هيكل السوق، خاصة أن منتجات بلاك روك أصبحت الخيار الأساسي لتوزيع الأموال الجديدة، في حين أن أداء صناديق الاستثمار المتداولة للمؤسسات الأخرى كان ضعيفاً نسبياً.
تدفقات الأموال في صندوق ETF الفوري تظهر تباينًا واضحًا، بلاك روك تستحوذ على تدفقات كبيرة.
في الربع الثاني من هذا العام، حققت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم في الولايات المتحدة أداءً قويًا بشكل عام، ولكن تدفق الأموال كان مركزًا بشكل كبير، بينما كانت صناديق الاستثمار المتداولة ذات الذيل الطويل أداءها ضعيفًا نسبيًا.
وفقًا لبيانات SoSoValue، سجلت 12 صندوق ETF ذات الصلة تدفقات صافية بلغت 12.8 مليار دولار في هذا الربع، بمتوسط تدفق شهري يبلغ حوالي 4.267 مليار دولار، لكن تدفقات الأموال كانت تقريبا من نصيب شركة واحدة.
!
استقطب صندوق IBIT التابع لبلاك روك 124.5 مليار دولار أمريكي في ربع واحد، مما يمثل تقريبًا 96.8% من صافي التدفقات إلى السوق بأكمله، بينما ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 23.1% خلال نفس الفترة. بالمقارنة، كانت أداء المؤسسات الأخرى باهتًا، حيث سجل صندوق FIDELITY FBTC تدفقات صافية تبلغ حوالي 4.9 مليون دولار أمريكي، مع ارتفاع سعر الأسهم بنسبة حوالي 23.15%؛ بينما تجاوزت التدفقات في صندوق GRAYSCALE MINI BTC 3.3 مليون دولار أمريكي، وارتفعت أسعار الأسهم بنسبة 22.9%؛ وصندوق BITWISE BITB سجل تدفقات تجاوزت 1.6 مليون دولار أمريكي، مع ارتفاع أسعار الأسهم بنسبة 23%؛ وصندوق VAN ECK HODL كانت تدفقاته الصافية أقل من 1.5 مليون دولار أمريكي، مع ارتفاع أسعار الأسهم بنسبة حوالي 23.1%؛ بينما شهدت باقي المنتجات السبع (مثل GRAYSCALE GBTC، وصندوق ARK INVEST ARKB وغيرها) عمومًا تدفقات صافية سلبية.
!
تظهر صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثريوم أداءً مميزًا أيضًا. تُظهر بيانات SoSoValue أن 9 صناديق استثمار متداولة في الإيثريوم شهدت تدفقات صافية تجاوزت 1.79 مليار دولار أمريكي في هذا الربع، بمتوسط تدفق شهري يزيد عن 590 مليون دولار أمريكي.
!
من بين هذه الأرقام، لا تزال ETHA من بلاك روك هي المستفيد الرئيسي من الأموال، حيث تمت زيادة صافي التدفق بمقدار يقرب من 1.45 مليار دولار، وبلغت نسبة ارتفاع سعر السهم 11.5٪؛ بينما جذبت FETH من فيديليتي أكثر من 250 مليون دولار من التدفقات الصافية، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 34.6٪؛ وشهدت ETH الصغيرة من غراي سكيل تدفقًا صافياً يزيد عن 160 مليون دولار، مع تحقيق ارتفاع في سعر السهم بنسبة 34.7٪؛ بينما سجلت ETHW من Bitwise تدفقًا صافياً يقرب من 33.27 مليون دولار، وارتفع سعر السهم بنسبة 36.37٪؛ حصلت ETHV من VanEck على تدفق مالي قدره 5.81 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 34.76٪؛ بينما شهدت ETHE من غراي سكيل تدفقًا صافيًا يتجاوز 130 مليون دولار، حيث ارتفع سعر السهم في فصل واحد بنسبة 34.26٪؛ وحققت EZET من فرانكلين تدفقًا صافياً يقرب من 6.32 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة حوالي 34.61٪؛ بينما شهدت CETH من 21Shares تدفقًا قدره 8.14 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 34.63٪؛ وسجلت QETH من إنفيسكو تدفقًا صافياً قدره 3.37 مليون دولار، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 33.6٪.
!
12 شركة مجموع قيمة المراكز تصل إلى 15.8 مليار دولار، منتجات بلاك روك تصبح الخيار الرئيسي.
قامت PANews بتجميع الوضع الحالي لعقود البيتكوين/الإيثريوم ETF لـ 12 شركة مدرجة خلال الربع الثاني، حيث زادت هذه المؤسسات بشكل عام من تخصيصها لعقود البيتكوين والإيثريوم ETF خلال هذا الربع، حيث بلغ إجمالي الحيازات حوالي 15.8 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي عشرة في المئة من إجمالي قيمة سوق عقود البيتكوين ETF، في حين عززت إدارة المخاطر وتحسين العائدات من خلال خيارات الشراء/البيع.
فيما يتعلق بصندوق ETF الخاص بالبيتكوين، فإن IBIT و FBTC هما الهدفان الرئيسيان التي تركز عليها المؤسسات، حيث قامت معظم المؤسسات مثل جولدمان ساكس، وجين ستريت، وهاي ناتيونال، وإدارة ميلينيوم بزيادة حيازاتها بشكل ملحوظ؛ بينما شهد ARKB زيادة كبيرة في الحيازات لدى بعض المؤسسات مثل هاي ناتيونال واستشاريين استراتيجيين مثل شونفيلد. أما بالنسبة لصندوق ETF الخاص بالإيثريوم، فإن ETHA أصبح الخيار المفضل لدى المؤسسات، حيث قامت جولدمان ساكس وإدارة ميلينيوم وكابولا مانجمنت بزيادة حيازاتها بشكل ملحوظ في الربع الثاني. وقد زادت العديد من المؤسسات أيضاً من حيازاتها في FETH، لكن الحجم والنسبة المئوية كانت أقل مقارنةً بـ ETHA، بينما معظم صناديق ETF الأخرى الخاصة بالإيثريوم "تخلفت".
جولدمان ساكس: حجم المراكز الفورية يتجاوز 2.7 مليار دولار، زيادة ETHA بنسبة 283%
بحلول الربع الثاني من عام 2025 ، زادت جولدمان ساكس من استثماراتها في صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة ، حيث تجاوزت حيازتها الفعلية 2.7 مليار دولار ، وكان الزيادة في المنتجات المرتبطة بالإيثيريوم الأكثر وضوحًا. على وجه التحديد ، زادت جولدمان ساكس قليلاً من حيازتها في IBIT خلال هذا الربع ، حيث تجاوز حجم الحيازة 1.568 مليار دولار ، وتمتلك خيارات شراء وبيع IBIT بقيمة تزيد عن 1.25 مليار دولار ؛ في الوقت نفسه ، زادت المؤسسة من حيازتها في FBTC ، حيث تجاوزت قيمة الحيازة 430 مليون دولار ، وقامت بتقليل خيارات البيع ذات الصلة.
وفيما يتعلق بصندوق ETF الفوري على الإيثريوم، قامت جولدمان ساكس بزيادة كبيرة في حيازاتها على ETHA، حيث ارتفع عدد الأسهم بنسبة 283% على أساس شهري، وبلغت قيمة الحيازات السوقية أكثر من 4.74 مليون دولار، كما أضافت خيارات شراء بقيمة تزيد عن 14.3 مليون دولار؛ وليس ذلك فحسب، بل زادت أيضاً حيازتها بنحو 1.95 مليون سهم من FETH، حيث وصلت قيمة الحيازات إلى 246 مليون دولار.
بريفيان هاوارد: حجم المراكز الحاضرة قريب من 2.3 مليار دولار، زيادة كبيرة في حيازة IBIT
بريفان هوارد هو واحد من أكبر صناديق التحوط الكلي في العالم. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، يمتلك بريفان هوارد أكثر من 3750 سهمًا من بلاك روك IBIT (تبلغ قيمتها حوالي 2.296 مليار دولار أمريكي)، بزيادة تزيد عن 15.9 مليون سهم مقارنة بالربع الأول، بزيادة بلغت 74%. في نفس الوقت، أضاف بريفان هوارد أيضًا خيارات بيع IBIT بقيمة 400,000 دولار أمريكي خلال هذا الربع، كوسيلة للتحوط ضد المخاطر المحتملة. ليس ذلك فحسب، بل أضافت المؤسسة أيضًا في الربع الثاني أكثر من 43,000 سهم من بلاك روك ETHA، تقدر قيمتها بحوالي 806,000 دولار أمريكي.
جين ستريت: زيادة كبيرة في حيازة IBIT و ETHA، تخطيط مزدوج في السوق الفورية والخيارات
في الربع الثاني من عام 2025، زادت شركة Jane Street الشهيرة عالميًا في تداول الكميات بشكل كبير من تخصيصاتها في عدة صناديق تداول مؤشرات البيتكوين/الإيثيريوم، حيث تجاوز حجم الحيازة الإجمالي 2.2 مليار دولار، وعززت العوائد وإدارة المخاطر من خلال التداول على التقلبات والتحوط، لكن حجم الحيازة كان مركزًا حول منتجات صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لشركة بلاك روك.
فيما يتعلق بصندوق ETF الفوري للبيتكوين، تمتلك Jane Street 23,967,000 سهم من IBIT (بقيمة تقارب 1.467 مليار دولار)، مع زيادة بنسبة 268% في عدد الأسهم مقارنة بالربع الأول، كما زادت بشكل ملحوظ من انكشاف خيارات الشراء والبيع على IBIT، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية لمراكز الخيارات ذات الصلة إلى 1.78 مليار دولار؛ تمتلك ARKB 11,430,000 سهم (بقيمة تقارب 409 مليون دولار)، مع زيادة بنسبة 128% على أساس ربع سنوي، وتوسعت بشكل كبير في خيارات الشراء والبيع لـ ARKB؛ تمتلك GBTC 1,020,000 سهم (بقيمة تقارب 86.55 مليون دولار)، مع زيادة بنسبة 219% على أساس ربع سنوي، كما تمتلك خيارات شراء وبيع ذات صلة بقيمة تقارب 24 مليون دولار؛ تمتلك BITO أسهماً بقيمة تتجاوز 53.74 مليون دولار، مع زيادة بنسبة 232% في عدد الأسهم مقارنة بالربع الأول؛ كما قامت بإضافة 190,000 سهم من BITB، بقيمة تقارب 11.6 مليون دولار. بالمقارنة، قامت Jane Street بتقليص طفيف في حيازتها من BTC المصغر من Grayscale، وأخفضت بشكل كبير من حجم حيازاتها في DEFI.
فيما يتعلق بصندوق ETF الفوري للإيثيريوم، كانت قيمة ETHA التي احتفظت بها Jane Street في الربع الثاني تزيد عن 130 مليون دولار، بزيادة أكثر من 3.78 مليون سهم مقارنة بالربع الأول، كما تم إضافة خيارات شراء وبيع ذات صلة بقيمة تزيد عن 42 مليون دولار؛ بلغت قيمة حيازة FETH 47.37 مليون دولار، بزيادة ربع سنوية قدرها 36%. بالإضافة إلى ذلك، كانت قيمة حيازة ETHE وETH وEZET وQETH جميعها في حدود عدة ملايين من الدولارات، بينما تم تقليل حيازة ETHW وCETH بشكل كبير أو تم تصفيتها بالكامل.
مجموعة هاينا الدولية: استثمار كبير في IBIT و FBTC، وشراء مكثف لصندوق ETF الإيثيريوم
بحلول الربع الثاني من عام 2025، ستصل قيمة صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين/الإيثريوم الذي تمتلكه مجموعة هاينا الدولية إلى ما يقرب من 1.5 مليار دولار، مع زيادة حجم الخيارات لإدارة مخاطر التقلب.
حيث تمتلك هاينا إنترناشيونال قيمة تتجاوز 6.8 مليار دولار من IBIT، بالإضافة إلى خيارات شراء تصل قيمتها إلى 15.6 مليار دولار وخيارات بيع بقيمة 7.5 مليار دولار؛ كما أن حجم حيازة FBTC يتجاوز 3.1 مليار دولار، مع تخصيص قريب من 9.5 مليار دولار من خيارات الشراء والبيع؛ وزادت حيازة ARKB إلى 3.57 مليار دولار، حيث زادت عدد الأسهم بشكل كبير بنسبة 4565%، مما يجعلها الهدف الأكثر وضوحًا لزيادة الحيازة؛ كما زادت حيازة BITB بنسبة 1093%، حيث تبلغ قيمة الحيازة حوالي 1 مليار دولار؛ بالإضافة إلى ذلك، تمتلك أيضًا قيمة عدة آلاف من الدولارات من GBTC وBTC من Grayscale، وملايين الدولارات من BTCW وHODL.
فيما يتعلق بصندوق ETF للأثير، تمتلك Haina International ETHA بقيمة 17.9 مليون دولار، وأضفت خيارات شراء وبيع جديدة تزيد قيمتها عن 84 مليون دولار؛ وزادت كمية حيازات Grayscale من ETH بنسبة 588٪ على أساس شهري، بحجم حيازة حوالي 23.27 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت المؤسسة بتوسيع وإضافة مراكز في منتجات FETH وFETH وETHW، بقيمة تصل إلى معظمها لملايين الدولارات.
إدارة الأصول هورايزون كينتيكس: بيتكوين ETF كنقطة محورية في التكوين، وتغيرات المراكز غير ملحوظة
تجاوزت قيمة مراكز صندوق ETF للعملات الرقمية التابع لشركة Horizon Kinetics Asset Management 1.43 مليار دولار، مع كون ETF البيتكوين هو التوزيع الرئيسي. في الربع الثاني، خفضت Horizon Kinetics قليلاً من حصتها في GBTC، حيث لا تزال قيمة المراكز تتجاوز 1.23 مليار دولار، ولديها 146 مليون دولار من BTC الخاص بـ Grayscale، مع الحفاظ على عدد الأسهم مثل الربع السابق؛ في الوقت نفسه، توسعت مراكز IBIT إلى 58.88 مليون دولار، مع زيادة عدد الأسهم بنسبة حوالي 11% مقارنة بالربع السابق؛ لم تظهر مراكز HODL وFBTC تغييرات واضحة، حيث تقدر قيمة الأصول بمئات الآلاف من الدولارات. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك المؤسسة أيضًا كمية صغيرة من ETHE وETH الخاصة بـ Grayscale.
Schonfeld Strategic Advisors: القيمة الإجمالية للمراكز تتجاوز 11 مليار دولار، وزيادة كبيرة في حصة ARKB
واصلت شركة إدارة صناديق التحوط متعددة الاستراتيجيات Schonfeld Strategic Advisors زيادة حيازاتها من العملات الرقمية و Ethereum في الربع الثاني، حيث بلغت القيمة الإجمالية للحيازات حوالي 1.12 مليار دولار.
فيما يتعلق بصناديق الاستثمار المتداولة في بتكوين، تمتلك Schonfeld Strategic Advisors FBTC بقيمة تزيد عن 437 مليون دولار، مع زيادة بسيطة في عدد الأسهم على أساس ربع سنوي؛ وارتفعت حصة IBIT إلى حوالي 347 مليون دولار، مع إضافة خيارات شراء بقيمة 1.53 مليون دولار؛ وزادت حصة ARKB بنسبة 1228% على أساس ربع سنوي، مع قيمة الأسهم قريبة من 120 مليون دولار؛ وتوسعت قيمة حصة BITB إلى 113 مليون دولار، بالإضافة إلى امتلاك حوالي 530 ألف دولار من GBTC.
في نفس الوقت، زادت المؤسسة من حيازتها حوالي 1.68 مليون سهم من ETHA، بقيمة تصل إلى 84.45 مليون دولار؛ كما قامت بفتح مركز جديد لـ 500,000 سهم من ETHW، بقيمة حوالي 9.03 مليون دولار؛ واحتفظت بعدد أسهم FETH كما في الربع السابق، بقيمة حوالي 4.04 مليون دولار.
مجموعة أفيير: حجم حيازة IBIT يتجاوز مليار دولار، ويحتل المرتبة الأولى بين المستثمرين المؤسسيين في آسيا.
تأسست مجموعة Avenir من قبل لي لين كمكتب عائلي. حتى الربع الثاني من هذا العام، تمتلك مجموعة Avenir أكثر من 1.01 مليار دولار من IBIT، وارتفع عدد الأسهم بنسبة 12% على أساس ربع سنوي، مما يجعلها في المرتبة الأولى بين المستثمرين المؤسسيين في آسيا، كما أضافت خيارات شراء بقيمة حوالي 12.2 مليون دولار؛ وحجم المراكز في FBTC حوالي 5.51 مليون دولار.
Millennium Management: تشكل IBIT أكثر من نصف النسبة، وزيادة في تخصيص ETF الإيثيريوم
بحلول الربع الثاني من عام 2025، تمتلك شركة Millennium Management العالمية لإدارة الاستثمارات البديلة، ETF مشفرة بقيمة تزيد عن 9.4 مليار دولار، يتركز معظمها على ETF للبيتكوين الفوري.
حيث تمتلك Millennium Management IBiT بقيمة تزيد عن 4.88 مليار دولار، وارتفع عدد الأسهم بنسبة 22% مقارنة بالربع الأول، كما تمتلك خيارات شراء وبيع بقيمة تزيد عن 28 مليون دولار؛ بينما لم يتغير عدد المراكز في FBTC كثيرًا عن الربع السابق، وبلغت قيمة الأصول 160 مليون دولار؛ تم تقليل المراكز قليلاً في BITB، حيث تقترب قيمة المراكز من 45.3 مليون دولار؛ تمتلك ARKB بقيمة حوالي 38 مليون دولار، وزاد عدد الأسهم بنسبة 207% على أساس ربع سنوي؛ بينما تقترب قيمة مراكز Grayscale BTC و GBTC من 30 مليون دولار و196 مليون دولار على التوالي.
فيما يتعلق بصندوق ETF الفوري للإيثيريوم، قامت Millennium Management بزيادة حيازتها بأكثر من 5.8 مليون سهم من ETHA في الربع الثاني، بقيمة تتجاوز 110 مليون دولار أمريكي؛ كما زادت كمية حيازة Grayscale من ETH بنسبة 103% على أساس ربع سنوي، وبلغت قيمة الحيازة 58.85 مليون دولار؛ كما شهدت FETH زيادة كبيرة في الحيازة، حيث بلغت قيمة الحيازة حوالي 10.52 مليون دولار؛ بينما ظلت حيازة ETHW ثابتة مقارنة بالربع السابق، وارتفعت قيمة الأصول إلى حوالي 2.6 مليون دولار.
كابولا مانجمنت: إجمالي المراكز يزيد عن 800 مليون دولار، و IBIT تمثل الجزء الأكبر
Capula Management هي واحدة من أكبر شركات إدارة صناديق التحوط في أوروبا، حيث تمتلك في الربع الثاني صناديق ETF ذات قيمة تتجاوز 8.68 مليار دولار من البيتكوين / الإيثيريوم. من بين ذلك، تمتلك Capula Management أكثر من 9.48 مليون سهم من IBIT (بقيمة حوالي 5.8 مليار دولار)، بزيادة قدرها 23% على أساس ربع سنوي. في الوقت نفسه، تمتلك المؤسسة FBTC بقيمة حوالي 1.4 مليار دولار، ولكنها انخفضت بشكل كبير بنسبة 65% مقارنة بالربع الأول.
فيما يتعلق بالصندوق المتداول في البورصة (ETF) للبيتكوين، قامت شركة كابولا مانجمنت بتوسيع نطاق التكوين ذي الصلة خلال هذا الربع، حيث ارتفعت حيازة ETHA بنسبة 196% إلى 5.35 مليون سهم، بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار؛ بينما زادت حيازة FETH قليلاً إلى حوالي 45.21 مليون دولار.
رأس المال المتناظر: فقط تمتلك أكثر من 6.8 مليار دولار من IBIT، وزيادة طفيفة في الربع الثاني
تعتبر شركة سيمتري إنفستمنتس (Symmetry Investments) صندوق تحوط يقع مقره في هونغ كونغ، تركز على أرصدة العائد الثابت واستراتيجيات الاقتصاد الكلي العالمي. في الربع الثاني من عام 2025، زادت سيمتري إنفستمنتس من حيازتها لـ IBIT بنسبة تقارب 4% مقارنة بالربع السابق، حيث تجاوز عدد الأسهم 11.23 مليون سهم، بينما وصلت القيمة إلى أكثر من 688 مليون دولار.
مبادلة للاستثمار: الحفاظ على مراكز IBIT كما هي
مبادلة للاستثمار هي مؤسسة استثمار سيادي، تدير أصولًا عالمية تزيد على 3300 مليار دولار. يمتلك الصندوق أكثر من 8.72 مليون سهم من IBIT في الربع الثاني، مع الحفاظ على عدد الأسهم المملوكة كما هو في الربع السابق. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع سعر سهم IBIT، زادت قيمة حيازته إلى حوالي 534 مليون دولار.
Sculptor Capita: تجاوزت القيمة الإجمالية للمراكز 5 مليارات دولار، وزيادة كبيرة في IBIT
تمتلك شركة سكبتور كابيتال لإدارة الأصول البديلة العالمية أكثر من 500 مليون دولار من ETF بيتكوين الفوري في الربع الثاني. على وجه التحديد، قامت المؤسسة بزيادة كبيرة في حيازتها من IBIT، حيث ارتفع عدد الأسهم بنسبة 60% مقارنة بالربع السابق، بقيمة حيازة تتجاوز 270 مليون دولار. في الوقت نفسه، تمتلك المؤسسة أيضًا FBTC وBITB بقيمة تتجاوز 200 مليون دولار و21.52 مليون دولار، ولم يتغير عدد الأسهم مقارنة بالربع الأول.